每經記者  趙陽戈

　　  當政策緊縮預期加強、市場信心低迷時，板塊和個股都像是汪洋中的船，顛來簸去，投資者站在上面也是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、憂心忡忡。那么，什么樣的艦船才能在汪洋中行駛得更穩(wěn)甚至能劈波斬浪、奮勇前進呢？

    無疑，非周期性、需求彈性小、歷來被視作最佳防御品種之一的醫(yī)藥板塊，可以當仁不讓地充當那艘最堅固的艦船。近期，券商也再度關注醫(yī)藥板塊，試圖從中挖掘出一些“身體結實”的金娃娃來。

金牌分析師首推吉林敖東

    首先來看金牌分析師送出的吉林敖東（000623，收盤價37.08元）。該股在本周用了三根“十字星”來對抗大盤的受挫，其強勢可見一斑。獲“2010年度新財富非銀行金融行業(yè)最佳分析師”稱號的華泰聯(lián)合分析師李聰和張黎，在經過深度研究后認為這家公司能夠安心買入、持有可期。

    兩位分析師認為：吉林敖東目前的四大主業(yè)屬于“確定”業(yè)務。

    首先是證券業(yè)務，吉林敖東持有廣發(fā)證券24.82%股權，后者已度過了2006年之后前高管事件和同業(yè)競爭的困擾期，憑借高市場化、靈活機制等優(yōu)勢，有望迎來新一輪發(fā)展。根據(jù)華泰聯(lián)合預計，證券業(yè)務可為吉林敖東貢獻27.78元的每股價值。

    其次是醫(yī)藥業(yè)務，可為吉林敖東貢獻6.16元的每股價值。

    再次是采礦業(yè)務，吉林敖東持有通鋼集團敦化塔東礦業(yè)公司30%股權，后者預計將于今年年底投產，2012年開始貢獻業(yè)績。采礦業(yè)務可為吉林敖東貢獻4.79元的每股價值。

    另外，吉林敖東的公路業(yè)務也是可圈可點，該公司持有延邊公路100%股權，后者主要收入來源為車輛通行費，公路業(yè)務可為吉林敖東貢獻0.36元的每股價值。如此算來，光上述四項主業(yè)就能支撐39.09元/股的價格，所以能買得安心。

    而讓持有該股的投資者充滿期待的還有該公司人工肝業(yè)務的成長。華泰聯(lián)合指出，該業(yè)務可能是引爆業(yè)績的“原子彈”，項目如果獲批，預計在完成市場推廣之后可以為吉林敖東貢獻18.84元的每股價值。因上述諸多利好，華泰聯(lián)合給予該股首次“買入”評級。

    近期獲得華泰聯(lián)合“買入”評級的還有一致藥業(yè)  （000028，收盤價31.28元）。該券商認為，隨著醫(yī)藥流通行業(yè)十二五規(guī)劃的出爐，外延式擴展將成為醫(yī)藥流通行業(yè)未來五年的主要發(fā)展趨勢，國藥控股有望成為國內第一個銷售收入達到千億的企業(yè)。

    一致藥業(yè)作為國藥控股在兩廣地區(qū)的控股子公司，自2008年以來就在積極進行著兩廣地區(qū)的醫(yī)藥商業(yè)體系的建設，通過子公司調整、物流體系建設等，搭建起了兩廣地區(qū)的醫(yī)藥配送框架，隨著一致藥業(yè)配送范圍的拓展，公司作為國藥控股在兩廣地區(qū)配送龍頭的趨勢顯現(xiàn)，目前在廣東省覆蓋7地市，廣西覆蓋2地市，公司未來醫(yī)藥商業(yè)在兩廣地區(qū)的擴張空間充分。華泰聯(lián)合預計2011年的每股收益為1.16元，給予30~35倍估值水平，合理價值區(qū)間為34.8~40.6元。在4月底，東方證券和國信證券也分別給予一致藥業(yè)“增持”和“推薦”評級。

    剛剛上市不久的翰宇藥業(yè)（300199，收盤價38.28元）也同樣頗受券商青睞，中信證券就對該公司手握的特利加壓素和卡貝縮宮素兩大新品非?？春谩?/p>

    該券商指出，翰宇藥業(yè)的特利加壓素是在2009年下半年上市的，在2010年就已經進入了10個省市醫(yī)保，預計未來如果能取得1/3的市場份額，則銷售收入有望超10億元。而卡貝縮宮素作為低端產品縮宮素的長效品種，預計在明年獲批上市，如果該產品對縮宮素的市場替代能達到1/10，則該產品未來有望達到10億元的銷售額水平。中信證券預計翰宇藥業(yè)今年每股收益為0.91元，未來三年業(yè)績復合增長55.9%，給予“買入”評級。

    于本周獲得“買入”評級的，還有中藥現(xiàn)代化企業(yè)天士力  （600535，收盤價40.33元），給予評級的券商是東方證券。該券商公司作為首個赴美進行FDA并順利通過II期的企業(yè)，在中藥行業(yè)現(xiàn)代化中處于領軍地位，一旦III期通過，屆時復方丹參滴丸海外上市將為后期銷量持續(xù)增長掃清障礙，該品種近兩年的銷售收入增速穩(wěn)定在10%~15%之間。東方證券預計2011年每股收益為1.30元，對應目標價52元。

    除了上述4只獲“買入”評級的個股外，本周華潤三九（000999，收盤價20.84元）、片仔癀（600436，收盤價67.12元）等相繼獲得了券商“推薦”評級。

機械板塊8股首次被覆蓋

本周還值得注意的是機械股在研報中出現(xiàn)的數(shù)量明顯增加，而且大多都是被券商首次覆蓋，這不約而同的判斷，難道說明這個前期遭到重挫的板塊已經調整到位了？

    光大證券首次將中捷股份（002021，收盤價7.89元）納入覆蓋范圍并給予“買入”評級，該券商認為，旺盛的需求及產業(yè)升級將推動該股業(yè)績爆發(fā)性增長。

    中捷股份作為工業(yè)用縫紉機龍頭，其自主研發(fā)的直驅電腦平縫車已成功替代了進口高端機，該產品毛利率大約30%，遠高于公司原有產品普通平縫車約10%的毛利率，該產品的銷量大增也是2011年1季度收入同比增長83%、凈利潤同比增長317.7%的主要原因之一。光大證券預計，2011年每股收益可達0.35元，合理股價應為10.50元?？春弥薪莨煞莶⒔o予“買入”評級的還有安信證券。

    另一只被安信證券相中的是亞威股份（002559，收盤價34.07元）。安信證券認為，在“十二五”期間，數(shù)控成型機床的平均增長可能在30%左右，尤其是未來兩年間增速獲可達40%左右，這一勢頭為公司發(fā)展提供了土壤。

    考慮到亞威股份的募投項目今年就有部分產能增加，明年將全部釋放產能，就目前市場情況看，預計這一產能逐步釋放基本可以被消化。安信證券預計該公司2011年每股收益為1.27元，凈利潤復合增長率為39.6%左右，合理股價在44.5元左右，給予“買入-B”評級。

    東方證券金牌分析師王天一非?？春弥泻街貦C（600765，收盤價17.35元）的幾塊新興業(yè)務，其認為新業(yè)務是產業(yè)發(fā)展的方向，具有巨大的發(fā)展前景，將會是公司業(yè)績增長的亮點。

    王天一認為，公司去年收購和擬收購的4家公司，具有巨大發(fā)展前景：中航重機投資的激光快速成形技術，解決了激光成形過程中零件“變形開裂”、“凝固組織和內部缺陷”控制和“力學性能”優(yōu)化等長期制約該技術發(fā)展的重大瓶頸難題，“技術超越美國全球領先”。預計中航激光3~4年內可上市，上市成功后將大幅提升中航重機的市場估值；與中航重機合作的河北上大，主要從事鎳基和特種合金回收，“技術水平領先，取得了三大項、七小項特種合金廢料純凈化技術，填補了國內空白”，該公司計劃2013年上市，預計2015年實現(xiàn)銷售30億元，2020年實現(xiàn)銷售收入100億元，成為國內一流的再生資源循環(huán)利用旗艦企業(yè)；另外安吉精鑄和中航惠騰兩個業(yè)務，一個研制水平世界領先，一個新的管理層上任，從外部引進人才，預計在新品不斷推出下，均能實現(xiàn)快速發(fā)展，增長可期。

    東方證券認為，中航重機的四塊新興業(yè)務具備快速成長潛力，將成為公司業(yè)績超預期增長的重要因素，而傳統(tǒng)業(yè)務又將為公司穩(wěn)定增長提供保障，目前中航重機估值水平較低，預測公司2011年每股收益為0.63元，估值具有較高安全邊際，對應目標價27.32元，給予首次“買入”評級。

    本周首次被納入覆蓋范圍的還有被評級為“買入”的東富龍（30071，收盤價41.48元）、長榮股份（300195，收盤價39.96元）、標準股份（600302，收盤價9.16元），以及被分別評級為“強烈推薦”和  “推薦”的中聯(lián)重科（000157，收盤價14.49元）和南通科技（600862，收盤價11.7元）。券商們如此賣力地推薦，是否預示著機械板塊的調整已到位？讓我們拭目以待。

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