每經(jīng)記者牟璇許金民實習(xí)記者鮑春妹 華誼兄弟：《畫皮2》當(dāng)票房狀元下半年4部大片連發(fā) 中報指標(biāo) 每股收益：0.17元凈利潤增長：較上年同期增長65.75%股東人數(shù)變動：從今年一季度的3.18萬戶，減少為二季度末的2.63萬戶 關(guān)注看點 1、《畫皮2》3天攬金2853萬元2、下半年大片連發(fā) 每經(jīng)記者牟璇 曾經(jīng)星光熠熠的華誼兄弟（300027，收盤價16.38元）一度因高管套現(xiàn)、明星出走等逐漸褪去了“明星光環(huán)”，不過其仍然堅持主業(yè)打造全媒體集團，真正的投資價值開始悄然顯現(xiàn)。今年上半年，華誼兄弟實現(xiàn)同比增長65.75%的凈利潤，而《畫皮2》在上映3天的時間內(nèi)為上半年業(yè)績貢獻了收入2853萬元。 二季度“翻身”凈賺超7600萬元 華誼兄弟的中報頗有看點，期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.49億元，同比增長35.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元，同比增長65.75%；每股收益0.17元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6.12%。 實際上，同比增長65.75%來得著實不易，因為一季度公司凈利潤出現(xiàn)了近22%的下滑，讓人捏把冷汗。本次中報公司成功扭轉(zhuǎn)困勢，打了個“翻身仗”。 一季度，華誼兄弟僅實現(xiàn)凈利潤2874.57萬元，而二季度末達到1.05億元，這意味著其二季度單季的凈利潤超過7600萬元。 針對半年業(yè)績同比增長，公司表示原因有幾點：一是公司上市后，擴大公司主要業(yè)務(wù)板塊的生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)品銷售趨勢良好；二是公司電影、電視劇及藝人經(jīng)紀(jì)等核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，產(chǎn)能擴大，營業(yè)收入較上年同期相比保持增長；三是對外投資收益大幅增加，參股公司掌趣科技（300315，收盤價26.08元）在創(chuàng)業(yè)板上市。同時，公司還特別提到6月28日上映的影片《畫皮2》取得較好票房成績。根據(jù)中國電影報數(shù)據(jù)，截至7月23日《畫皮2》票房已達6.85億元，超越姜文的《讓子彈飛》，成為國產(chǎn)片票房“新科狀元”。中報披露顯示，《畫皮2》自6月28日上映的3天時間內(nèi)攬金2853.04萬元， 另一方面，公司上半年電視劇業(yè)務(wù)收入較上年同期相比增長71.28%。針對今年上半年電視劇版權(quán)價格出現(xiàn)大幅下滑是否對公司有所影響，華誼兄弟副總裁兼董秘胡明向《每日經(jīng)濟新聞》表示：“去年是華誼的電影小年，但電視劇版權(quán)銷售情況良好，帶動了業(yè)績增長；今年雖然電視劇版權(quán)價格下降，但僅《畫皮2》就有過7億元的票房，下半年還有四部大片上映，電影收入預(yù)期可觀。藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也一直保持了平穩(wěn)的增長。在這種結(jié)構(gòu)下，將來華誼的主營板塊會越來越穩(wěn)定，抗干擾的能力會越來越強?！? 此外，截至2011年末，公司所投資掌趣科技的股權(quán)賬面價值為1.61億元，掌趣科技募集資金6億元，因此公司可以確認0.54億元稅前投資收益。 下半年大片齊發(fā) 另一方面，胡明向記者介紹，下半年公司還有四部重量級的電影，《太極》系列兩集連映，馮小剛導(dǎo)演的《一九四二》和成龍電影《十二生肖》，都是受到很高期待的作品。憑借這幾部電影，華誼有望沖擊年度票房和單片票房的記錄，帶動全年業(yè)績的增長。 此外，華誼電影明年有3部大片已確定，預(yù)計明年上映大片5~7部，包括馮小剛的《私人定制》、周星馳的《除魔傳奇》、徐克的《狄仁杰前傳》、烏爾善的《龍之戰(zhàn)》，前三部票房預(yù)計15億~20億元，后一部目標(biāo)10億元。 在針對多項業(yè)務(wù)如何共同發(fā)展時，胡明向《每日經(jīng)濟新聞》表示：“上市至今，華誼兄弟仍然堅持以電影、電視、藝人為主的內(nèi)容生產(chǎn)為核心。衍生業(yè)務(wù)這部分的布局還是遵循著圍繞這個核心的原則，不會偏離主營業(yè)務(wù)?！? 硅寶科技：原料價格持續(xù)下跌笑納藍星新材巨虧厚禮 中報指標(biāo) 每股收益：0.23元凈利潤增長率：15.20%股東總戶數(shù)：下降至9258戶 關(guān)注看點 1、硅烷偶聯(lián)劑業(yè)務(wù)扭虧2、107硅橡膠、201硅油價格變動3、各項目進展 每經(jīng)記者許金民 ST股摘帽行情延續(xù)。 在4個漲停后，8月30日原名ST新材的藍星新材（600299，收盤價5.58元）正式摘帽，股票交易的日漲跌幅限制由5%恢復(fù)為10%。8月31日，該股再度漲停。 摘帽并不代表公司業(yè)績好轉(zhuǎn)。8月28日，藍星新材披露2012年半年報，今年1~6月公司巨虧4.95億元，已賽過2008年全年；二季度虧損2.9億元，創(chuàng)上市以來第二大單季虧損；第一大單季虧損出現(xiàn)在2008年四季度，虧損金額為3.19億元。 藍星新材的巨虧對其投資者而言無疑是噩耗，但對硅寶科技（300019，收盤價11.07元）的投資者來說卻是利好。 8月16日，硅寶科技披露2012年半年報。今年1~6月公司實現(xiàn)凈利潤2392.63萬元，同比增長15.20%；扣除非經(jīng)常性損益之后的凈利潤增幅為31.58%。 硅寶科技業(yè)績實現(xiàn)增長的主要原因是原材料價格下跌，而藍星新材正是硅寶科技的主要原料供應(yīng)商。 原料價格下跌助推業(yè)績增長 硅寶科技半年報顯示，今年前6個月，公司銷售費用1113.81萬元，較去年同期增長278.77萬元，增幅為33.4%；管理費用1476.01萬元，較去年同期增長373.75萬元，增幅為33.9%；營業(yè)稅金及附加、資產(chǎn)減值損失等，皆有不同程度的上升。 硅寶科技主要從事有機硅室溫膠的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品分幕墻膠、車燈膠、電力環(huán)保膠等，下游為房地產(chǎn)行業(yè)。 下游市場正經(jīng)歷政策調(diào)控，硅寶科技緣何實現(xiàn)增長？ 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，今年上半年，硅寶科技實現(xiàn)銷售收入1.54億元，同比增長11.07%；營業(yè)成本為9852.48萬元，同比僅增長1.2%；具體業(yè)務(wù)方面，建筑類用膠毛利率38.43%，較去年同期上升約7個百分點，工業(yè)類用膠的毛利率也有提升，但幅度較小。諸多證據(jù)已說明，該公司業(yè)績增長的重要原因或為成本下降。 資料顯示，有機硅室溫膠由107硅橡膠作為基膠（生膠）、配合補強填料、交聯(lián)劑、催化劑、添加劑等，在特殊工藝條件下制得。 2011年年初，國內(nèi)107硅橡膠的價格為22000~24000元/噸；當(dāng)年4月開始，該產(chǎn)品價格便一路下跌，12月已跌至18300元/噸，跌幅超過20%。進入2012年，國內(nèi)107硅橡膠頹勢依舊，4月底再次出現(xiàn)下跌，最低探至17600元/噸，直到8月才小幅回升至17800元/噸。 國內(nèi)107硅橡膠的主要供應(yīng)商是江西星火有機硅廠、新安股份（600596，收盤價8.87元）、東岳集團等，其中，江西星火有機硅廠隸屬于藍星新材。 藍星新材和新安股份2012年半年報均顯示，期內(nèi)出現(xiàn)虧損。硅寶科技也承認：“今年上半年主要原材料107硅橡膠、201硅油價格較去年同期均出現(xiàn)下跌，因原材料價格降低，生產(chǎn)成本亦有所降低，所以公司產(chǎn)品的毛利率較去年同期有所增長?！? 穩(wěn)健擴張及布局 國內(nèi)107硅橡膠、201硅油價格對硅寶科技業(yè)績影響顯著，兩種產(chǎn)品后期走勢如何？對此，硅寶科技毫不諱言：“現(xiàn)階段原材料產(chǎn)能相對過剩，原材料價格在2012年下半年大規(guī)模上漲的可能性不大?！? 卓創(chuàng)資訊有機硅行業(yè)分析師孫洪帥在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時也表示，今年下半年107硅橡膠、201硅油價格出現(xiàn)大漲的可能性的確不高，“目前，國內(nèi)單體裝置產(chǎn)能約為175萬噸/年，雖有部分工廠停車，產(chǎn)能依舊過剩。需求方面，后期樓市能否向好有待觀察。綜合上述因素，我認為107膠整體走勢仍將以盤整、僵持為主?！? 借助原材料價格連跌多年的東風(fēng)，硅寶科技穩(wěn)健地實施擴張及布局。硅寶科技2012年半年報顯示，到今年年底，硅寶科技的有機硅室溫膠產(chǎn)能將增至2.4萬噸/年。 除了募投項目外，硅寶科技還有兩項大手筆投資。今年年初，該公司設(shè)立連云港硅寶，擬投資2000噸/年的氯丙硅烷、2000噸/年Si-69硅烷偶聯(lián)劑及配套項目，目前已在規(guī)劃設(shè)計，年內(nèi)將動工建設(shè)。今年7月，硅寶科技在新津新材料產(chǎn)業(yè)功能區(qū)投資的5萬噸/年有機硅密封材料及配套項目正式開建，產(chǎn)能將在2013~2015年逐步釋放，項目總投資6.5億元。 除了產(chǎn)能快速擴張外，硅寶科技在布局上也有安排，2011年年初該公司控股安徽翔飛立派，正式進入安徽市場以及硅烷偶聯(lián)劑行業(yè)。這些項目，無一例外將成為公司未來業(yè)績的增長點。 聯(lián)化科技：半年凈利實增近4成下半年有望持續(xù)增長 中報指標(biāo) 每股收益：0.32元凈利潤增長率：26.17%股東總戶數(shù)：7986戶 關(guān)注看點 1、兩個增發(fā)項目在今明兩年建成投產(chǎn)2、外延擴張順利，降低原料成本3、“大客戶戰(zhàn)略”夯實發(fā)展基礎(chǔ) 每經(jīng)實習(xí)記者鮑春妹 自2008年上市以來，聯(lián)化科技一直保持了穩(wěn)定的增長狀態(tài)，即使在大盤“跌跌不休”的情況下， 聯(lián)化科技（002250，收盤價18.47元）依然給投資者驚喜。1~6月份，聯(lián)化科技凈利潤增速26.17%，扣除計提的1896萬元股權(quán)激勵費用，凈利潤實際增速為39.19%。這是聯(lián)化科技為投資者交出的“中考”成績。 業(yè)績穩(wěn)定增長 中報顯示，1~6月份，聯(lián)化科技實現(xiàn)營業(yè)收入14.819億元，同比增長20.15%；營業(yè)利潤1.948億元，同比增長29.98%；凈利潤為1.633億元，同比增長26.17%；基本每股收益為0.32元，而去年同期為0.26元。 值得一提的是，上半年聯(lián)化科技計提了1896萬元作為股權(quán)激勵費用，扣除該因素，上半年凈利潤實際增長39.19%。據(jù)悉，除2012年一季度外，聯(lián)化科技自2009年以來單季度業(yè)績增速均在35%以上。 上半年聯(lián)化科技利潤增速快于收入增速，某券商分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，這主要是因為工業(yè)業(yè)務(wù)收入占比的提升。據(jù)悉，上半年該收入為10.28億元，比去年同期增長26.96%；實現(xiàn)毛利潤4.07億元，同比增長35.62%，貢獻了69%的收入和97%的利潤。 分產(chǎn)品看，農(nóng)藥中間體是聯(lián)化科技業(yè)績增長的主要動力。半年報顯示，1~6月份，農(nóng)藥中間體實現(xiàn)營業(yè)收入7.61億元，同比增長26.14%，毛利率為41.97%。此外醫(yī)藥中間體收入為1.44億元，同比增長37.67%。 增發(fā)項目將貢獻大幅利潤 目前，聯(lián)化科技處于新一輪的增長起點之上。 2011年，聯(lián)化科技公開增發(fā)募集資金6.5123億元用于江蘇聯(lián)化“年產(chǎn)300噸唑草酮、500噸聯(lián)苯菌胺、300噸甲蟲胺”的農(nóng)藥中間體項目及臺州聯(lián)化“年產(chǎn)300噸淳尼胺、300噸氟唑菌酸、200噸環(huán)丙嘧啶酸”的醫(yī)藥中間體項目。而這兩個項目將為聯(lián)化科技帶來豐厚的利潤。 葉彩群表示，江蘇聯(lián)化項目已于6月底竣工，目前正加緊完成投產(chǎn)驗收工作，達產(chǎn)后可實現(xiàn)年均新增銷售收入5.7778億元，年均新增利潤總額1.258億元。而臺州聯(lián)化項目正在建設(shè)中，預(yù)計明年二季度完工投產(chǎn)，達產(chǎn)后可實現(xiàn)年均新增銷售收入5.7778億元，年均新增利潤總額1.258億元。 某券商分析師表示，上述兩個增發(fā)項目均為定制品，有助于聯(lián)化科技產(chǎn)能的順利消化，實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)定持續(xù)的增長。 外延擴張為業(yè)績“加碼” 除了增發(fā)項目帶來的豐厚利潤外，公司外延擴張的力量也不容小覷。 8月9日，聯(lián)化科技以4120萬元的自有資金收購湖北郡泰醫(yī)藥60%股權(quán)。據(jù)悉，郡泰醫(yī)藥所產(chǎn)產(chǎn)品均為市場空缺較大的醫(yī)藥和農(nóng)藥中間體。數(shù)據(jù)顯示，全球農(nóng)藥和醫(yī)藥市場在過去幾年保持了5.6%和9.0%的銷售額復(fù)合增長率，未來整體市場增長仍然能得到維持，而國內(nèi)中間體行業(yè)受益于全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將獲取更高的增長水平。 長江證券分析師表示，聯(lián)化科技的收購價格為1.3倍的市凈率，溢價不到30%，可以說聯(lián)化科技以很小的成本就強化了公司的壟斷地位。 據(jù)悉，郡泰醫(yī)藥1~5月份銷售收入2400萬元，凈利潤211萬元，但這是產(chǎn)能未完全投放下的收入與利潤。上述分析師表示，根據(jù)郡泰醫(yī)藥的產(chǎn)品情況，初步估計項目達產(chǎn)將會實現(xiàn)收入2億元左右，按照15%的凈利率估計，聯(lián)化科技持有的60%股權(quán)對業(yè)績貢獻在1800萬元左右。 大客戶貢獻逾70%營收 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，聯(lián)化科技的“大客戶戰(zhàn)略”夯實了公司的發(fā)展基礎(chǔ)。目前聯(lián)化科技擁有12家全球頂級農(nóng)藥、醫(yī)藥合作伙伴，公司已和先正達、拜耳、FMC、陶氏農(nóng)化、杜邦等國際巨頭建立了長期穩(wěn)固的戰(zhàn)略合作關(guān)系。行業(yè)分析師表示，公司未來來自關(guān)鍵客戶的需求增量將是可以預(yù)見的，這將保證公司在現(xiàn)有業(yè)務(wù)得以正常增長的同時，獲取更多的新產(chǎn)品訂單。 葉彩群表示，聯(lián)化科技主要目標(biāo)客戶群定位為行業(yè)排名前二十名的原研藥廠或在世界化工領(lǐng)域占有重要地位的國際性企業(yè)。她表示，公司前五名客戶銷售收入占公司營業(yè)收入比例約為70%。 戴維醫(yī)療： 中報業(yè)績翻番傳統(tǒng)訂單下半年發(fā)力 中報指標(biāo) 每股收益：0.52元凈利潤增長：92.87%股東人數(shù)變動：近期的股東戶數(shù)為5710萬戶 關(guān)注看點 1、受益于嬰兒保育行業(yè)發(fā)展2、龍年生育潮帶動業(yè)績增長3、下半年傳統(tǒng)訂單值得期待 每經(jīng)記者牟璇 今年5月才上市的次新股戴維醫(yī)療（300314，收盤價33.16元），首份半年報就實現(xiàn)了凈利潤同比增長92.87%。在今年較為復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境下，戴維醫(yī)療這樣的增速讓人稱贊。 朝陽行業(yè)領(lǐng)軍者 戴維醫(yī)療主要業(yè)務(wù)為嬰兒保育設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品有嬰兒培養(yǎng)箱、嬰兒輻射保暖臺等。嬰兒培養(yǎng)箱和嬰兒輻射保暖臺均約占據(jù)市場份額30%。 龐大的新生兒數(shù)量，以及新生兒死亡率降低，這些因素都促成該行業(yè)成為了朝陽行業(yè)。主要原因在于，第一，我國人口基數(shù)較大，出生率穩(wěn)定，每年新增人口1600萬左右。第二，國家醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)投入不斷增大，根據(jù)《2011中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒》，2008年~2010年全國衛(wèi)生總費用分別為1.45億元、1.75億元、1.99億元，對應(yīng)增長率為25.6%、20.7%、13.6%。 第三，新生兒死亡率降低，早產(chǎn)兒比例升高，擴大了相關(guān)設(shè)備的市場需求。早產(chǎn)兒因發(fā)育時間短，普遍體重輕、體質(zhì)差，往往需要在嬰兒培養(yǎng)箱中長期培養(yǎng)治療，嬰兒保育設(shè)備市場需求將進一步擴大。 上半年業(yè)績高增長 據(jù)戴維醫(yī)療剛披露的半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元，同比增長28.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3467.91萬元，同比增長92.87%；每股收益0.52元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率11.68%。 公司表示，盡管公司所處的行業(yè)存在一定的季節(jié)性特點，但公司在2012年上半年的業(yè)績?nèi)匀〉昧溯^好的增長。上述指標(biāo)增長的主要原因是得益于國家的產(chǎn)業(yè)政策和市場需求的擴大。另外公司繼續(xù)擴大高附加值的中高端產(chǎn)品的銷售比重，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。 分產(chǎn)品來看，嬰兒培養(yǎng)箱實現(xiàn)營業(yè)收入6737.78萬元，同比增長32.7%，毛利率53.5%，同比增長4.93%；嬰兒輻射保暖臺實現(xiàn)營業(yè)收入2769.96萬元，同比增長11.1%，毛利率64.88%，同比增長3.4%；新生兒黃疸治療設(shè)備實現(xiàn)收入1332.75萬元，同比增長52.74%，毛利率59.05%，同比增長3.12%。綜上可以看出，公司產(chǎn)品的毛利率持續(xù)穩(wěn)定提升。 宏源證券分析師黃立軍還認為，龍年的生育潮也帶動了今年公司業(yè)績的增長。上海某醫(yī)院每月待產(chǎn)人數(shù)逐月增長5%~7%，待產(chǎn)孕婦較去年相比增長20%。 季節(jié)性影響將縮小 戴維醫(yī)療董秘李則東表示，公司產(chǎn)品大多是以保溫為特征，因此在涼爽的季節(jié)對產(chǎn)品的需求會較大，同時國內(nèi)主要中端客戶通常在年初制定采購計劃，因此下半年的銷售一般稍微高于上半年。與此同時，國內(nèi)的嬰兒出生率在下半年也會高于上半年。不過，隨著后期投入的逐漸擴大及收入的增長，預(yù)計季節(jié)性影響會慢慢縮小。 而對于動物園和寵物醫(yī)院市場的拓展，李則東表示，目前兩者的份額較小。寵物醫(yī)院是待開發(fā)領(lǐng)域，在寵物成為眾多家庭的一份子的同時，寵物醫(yī)院市場的潛力也是相當(dāng)巨大的。