編者按：隨著上市公司半年報披露結(jié)束，市場關(guān)注的焦點開始轉(zhuǎn)向三季報預(yù)告。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，滬深兩市共有946家公司發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)告，其中有487家預(yù)喜，占已公布預(yù)告公司的51.48%。

從行業(yè)角度看，紡織服裝（33.75%）、輕工制造（32.56%）、家用電器（30.19%）、建筑建材（26.45%）、農(nóng)林牧漁（25.30%）等五行業(yè)的預(yù)喜公司家數(shù)占比居前。本版對這五大行業(yè)以及相關(guān)個股進行梳理分析，挖掘其投資價值，供廣大投資者借鑒參考。

 

家用電器 預(yù)喜股行業(yè)占比30.19%

截至昨日，已有26家家用電器行業(yè)股公布了2012年三季度業(yè)績預(yù)告。據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順(300033)IFIND統(tǒng)計顯示，在已公布三季度業(yè)績預(yù)告的家用電器行業(yè)股中，有16家上市公司三季度業(yè)績預(yù)喜，占行業(yè)內(nèi)成分股的61.54%，位居申萬一級行業(yè)中三季度業(yè)績預(yù)喜家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成份股比的第三名。

在16只三季度業(yè)績預(yù)喜的家用電器股中，有15股三季度業(yè)績略增，占比93.75%，此外，有1股三季度業(yè)績扭虧，占比6.25%。

具體來看，2012年上半年，冰洗空產(chǎn)業(yè)頹勢未減。數(shù)據(jù)顯示，今年1月到6月，冰箱、洗衣機的銷售量與銷售額均為負(fù)增，空調(diào)銷量同比下滑超過20%。但海爾、格力、美的等白電巨頭的凈利潤卻實現(xiàn)了逆市增長，其中美的增長5.73%，海爾增長24.52%，格力凈利潤增幅甚至超過30%，達到近29億元。

分析人士認(rèn)為，上述三巨頭的增長與其持續(xù)耕耘高端產(chǎn)品密切相關(guān)。并隨著我國居民收入水平的逐步提升，消費者對于高科技、智能化、節(jié)能環(huán)保等的需求逐步升溫，新的市場需求已經(jīng)啟動。

長江證券(000783)認(rèn)為，家電行業(yè)在眾多行業(yè)中處于強勢地位，且在基數(shù)影響下有望領(lǐng)先其他行業(yè)轉(zhuǎn)正。雖然我國家電市場將呈現(xiàn)整體下滑趨勢，但隨著國家265億元“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”的啟動，預(yù)計全年將拉動家電市場5%-10%的銷量增幅。

另一方面，在行業(yè)短期終端銷量難有實質(zhì)性突破的背景下，板塊業(yè)績分化有望持續(xù)，龍頭優(yōu)勢有望逐步彰顯，業(yè)績增速具有更強確定性；除此之外，龍頭估值已處歷史底部，而隨著企業(yè)出貨增速的逐步回暖，估值有望得到修復(fù)，基于以上因素，繼續(xù)推薦格力電器(000651)、美的電器(000527)、老板電器(002508)、兆馳股份(002429)、海信電器(600060)及三花股份(002050)。

 

紡織服裝　預(yù)喜股行業(yè)占比33.75%

截至昨日，已有45家紡織服裝行業(yè)股公布了2012年三季度業(yè)績預(yù)告。

據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示，在已公布三季度業(yè)績預(yù)告的紡織服裝行業(yè)股中，有27家上市公司三季度業(yè)績預(yù)喜，占行業(yè)內(nèi)成分股的33.75%，位居申萬一級行業(yè)中三季度業(yè)績預(yù)喜家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成份股比的第一名。

具體來看，27只三季度業(yè)績預(yù)喜的紡織服裝股中，有4股三季度業(yè)績預(yù)增，占比14.81%，其中，泰亞股份(002517)三季度業(yè)績預(yù)告凈利潤最大變動幅度最高達90%；有21股三季度業(yè)績略增，占比77.78%；此外，有2股三季度業(yè)績扭虧，占比7.41%。

分析人士認(rèn)為，近期紡織服裝板塊估值出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整包含了對訂貨會增速較為悲觀的預(yù)期，但同時行業(yè)的安全邊際逐步加強。短期估值修復(fù)需事件催化，財報健康增長穩(wěn)健的長期龍頭白馬存在價值投資的機會。

從27只三季度業(yè)績預(yù)喜的紡織服裝股市場表現(xiàn)來看，三季度以來，共有8股實現(xiàn)上漲，分別為：華斯股份(002494)(13.49%)、金飛達(11.11%)、江蘇三友(002044)(9.58%)、嘉欣絲綢(002404)(8.76%)、棒杰股份(002634)(6.74%)、凱撒股份(002425)(4.86%)、搜于特(002503)(4.17%)和興業(yè)科技(002674)(2.09%)。

值得注意的是，進入9月以來，27只三季度業(yè)績預(yù)喜的紡織服裝股也取得了較好的漲幅，其中，24股實現(xiàn)上漲，占比88.89%，棒杰股份(25.11%）、江蘇三友(15.45%）和泰亞股份(10.1%）等3股區(qū)間累計漲幅超10%。

對此，申銀萬國表示，關(guān)注財報健康、增長穩(wěn)健且估值較低的公司，靜待行業(yè)景氣回升。推薦盈利質(zhì)量較高的男裝龍頭七匹狼、九牧王(601566)、報喜鳥以及潛力成長股上海家化(600315)和朗姿股份(002612)。

報喜鳥目前處于估值底部可逐步建倉；家紡仍處于行業(yè)生命周期的發(fā)展階段，長期前景看好，羅萊家紡(002293)股價回調(diào)幅度較大給予更好的介入機會，建議適當(dāng)關(guān)注。

湘財證券認(rèn)為，紡織制造企業(yè)業(yè)績的拐點已經(jīng)到來，這是因為2011年下半年同比為低點，因此2012年下半年紡織企業(yè)同比增長壓力較小，外加目前市場對紡織企業(yè)的預(yù)期，已處于較低的水平。部分紡織企業(yè)下半年業(yè)績表現(xiàn)存在超市場預(yù)期的可能，這將帶來個股的投資機會。

 

建筑建材 預(yù)喜股行業(yè)占比26.45%

截至昨日，有63家建筑建材上市公司發(fā)布三季報預(yù)警公告，其中有32家上市公司三季報預(yù)喜，占行業(yè)成份股比26.45%，居申萬一級行業(yè)排行第四名。

具體來看，32家預(yù)喜公司中有22家略增，1家扭虧，9家預(yù)增。9家預(yù)增股為：海螺型材(000619)、洪濤股份(002325)、建研集團(002398)、中工國際(002051)、金螳螂、亞廈股份(002375)、東方園林(002310)、永高股份(002641)和普邦園林(002663)。

海螺型材預(yù)告凈利潤最大變動幅度229.8%最大。據(jù)公司中報披露顯示，預(yù)計2012年1-9月凈利潤14850-16150萬元（上年同期調(diào)整后為4896.95萬元），同比增長203.25%-229.80%。每股收益0.4125-0.4486元。業(yè)績變動原因為受主原材料價格下降和銷量提升影響。此外，報告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)型材毛利率為14.05%，同比提高5.1個百分點，主要一是公司主要化工原料價格同比下降，采購成本同比降低；二是加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，彩色型材等高附加值產(chǎn)品銷量同比增加。

從市場表現(xiàn)來看，據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)顯示，7月以來至今，在可交易31家預(yù)喜股中，有21家累計上漲，占比68%。中國海誠(002116)（34.66%）、三維工程(002469)（34.14%）、海螺型材（30.05%）、東華科技(002140)（28.21%）、海南瑞澤(002596)（24.94%）和中工國際（20.33%）漲幅在20%以上，排名居前。

據(jù)今年中報披露顯示，上半年，整個建筑建材收入同比持平，但利潤卻呈現(xiàn)大幅度下滑，在行業(yè)整體毛利率同比基本持平的情況下，凈利率同比卻呈現(xiàn)較大幅度下滑。方正證券(601901)認(rèn)為，受我國固定資產(chǎn)投資增速下滑影響，建筑建材行業(yè)需求下降導(dǎo)致收入下滑，盡管毛利率同比持平，但因規(guī)模負(fù)效應(yīng)顯現(xiàn)，最終導(dǎo)致凈利潤負(fù)增長和凈利率下降。

對此，愛建證券認(rèn)為在固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)趨勢下，建筑建材行業(yè)沒有整體趨勢性機會，因而維持行業(yè)“同步大市”的投資評級。但下半年細(xì)行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性的機會，給予細(xì)分行業(yè)差異性評級：水泥、玻璃、裝飾園林、管材，及增添的水電工程（屬于專業(yè)工程）細(xì)分行業(yè)給予“強于大市”評級。

管材行業(yè)受益于水利投資，在建筑建材所有細(xì)分行業(yè)內(nèi)，管材營業(yè)收入、凈利潤增長排在第二位，是相當(dāng)好的投資標(biāo)的，應(yīng)歸為成長性板塊，同時存在估值優(yōu)勢，未來板塊有機會。關(guān)注訂單獲取能力強和公司治理優(yōu)秀的重點公司：國統(tǒng)股份(002205)、青龍管業(yè)(002457)、納川股份(300198)和龍泉股份(002671)。

 

輕工制造 預(yù)喜股行業(yè)占比32.56%

截至昨日，已有50家輕工制造行業(yè)股公布了2012年三季度業(yè)績預(yù)告。

據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示，在已公布三季度業(yè)績預(yù)告的輕工制造行業(yè)股中，有28家上市公司三季度業(yè)績預(yù)喜，占行業(yè)內(nèi)成分股的32.56%，位居申萬一級行業(yè)中三季度業(yè)績預(yù)喜家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成份股比的第二名。

具體來看，28只三季度業(yè)績預(yù)喜的輕工制造股中，有7股三季度業(yè)績預(yù)增，占比25%，其中，麗鵬股份(002374)三季度業(yè)績預(yù)告凈利潤最大變動幅度最高達2667%；有21股三季度業(yè)績略增，占比75%。

麗鵬股份2012年中報披露，預(yù)計2012年1-9月凈利潤變動幅度2618%至2667%，變動區(qū)間2800至2850萬元，上年同期凈利潤103萬元，業(yè)績變動原因是去年同期公司下屬一車間發(fā)生火災(zāi)產(chǎn)生損失，而今年公司業(yè)績穩(wěn)定增長。

從28只三季度業(yè)績預(yù)喜的輕工制造股市場表現(xiàn)來看，三季度以來，共有12股實現(xiàn)上漲，分別為：東方金鈺(600086)(36.85%)、中順潔柔(002511)(31.91%)、青島金王(002094)(19.75%)、麗鵬股份(18.02%)、新海股份(002120)(16.09%)、德力股份(002571)(15.68%)、東港股份(002117)(12.65%)、齊峰股份(002521)(9.18%)、上海綠新(002565)(6.36%)、驊威股份(002502)(5.04%)、帝龍新材(002247)(3.58%)和勁嘉股份(002191)(0.81%)。

值得注意的是，進入9月以來，28只三季度業(yè)績預(yù)喜的輕工制造股也取得了較好的漲幅，其中，27股實現(xiàn)上漲，占比96.43%，德爾家居(002631)(12.79%）、驊威股份(12.7%）、東港股份(11.76%）、安妮股份(002235)(10.34%）和東方金鈺(10.09%）等5股區(qū)間累計漲幅超10%。

對于行業(yè)后市走勢，興業(yè)證券(601377)表示維持行業(yè)“推薦”評級，當(dāng)前家具行業(yè)處于外銷轉(zhuǎn)內(nèi)銷的時期，渠道是轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵，而近期隨著海外房地產(chǎn)市場回暖，家具出口或迎來增長。

玩具方面，隨著海外玩具經(jīng)銷商陸續(xù)進入備貨期，玩具出口有望迎來新增長，而文具行業(yè)處于快速成長階段，發(fā)展空間巨大，維持對家具及文娛用品行業(yè)“推薦”評級?？春卯a(chǎn)業(yè)鏈偏下游，渠道拓展能力具優(yōu)勢的企業(yè)：看好美克股份(600337)、齊心文具(002301)。

 

農(nóng)林牧漁 預(yù)喜股行業(yè)占比25.30%

截至昨日，有35家農(nóng)林牧漁上市公司發(fā)布三季報預(yù)警公告，其中有21家上市公司三季報預(yù)喜，占行業(yè)成份股比25.30%，居申萬一級行業(yè)排行第五名。

具體來看，21家預(yù)喜公司中有12家略增，3家扭虧，6家預(yù)增。這6家預(yù)增公司分別為：隆平高科(000998)、天邦股份(002124)、海大集團(002311)、大北農(nóng)(002385)、唐人神(002567)、量子高科(300149)。

隆平高科預(yù)告凈利潤最大變動幅度330%最大。據(jù)公司中報披露顯示， 預(yù)計2012年1-9月凈利潤為9701.36萬元-10977.86萬元（上年同期為2552.99萬元），同比增長280%-330%；每股收益為0.233元-0.264元（上年同期0.092元）。業(yè)績大幅增長主要原因系主營業(yè)務(wù)收入及利潤增長及公司轉(zhuǎn)讓銀隆農(nóng)業(yè)股份產(chǎn)生的投資收益。

從市場表現(xiàn)來看，據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)顯示，在可交易的20家預(yù)喜股中，有13家累計上漲，占比65%。天康生物(002100)（25.19%）、保齡寶(002286)（18.73%）、九發(fā)股份(600180)（15.91%）、隆平高科（15.54%）、天邦股份（15.15%）漲幅在15%以上，排名居前。

農(nóng)林牧漁板塊上半年整體表現(xiàn)不佳，畜產(chǎn)、水產(chǎn)價格低迷，原料價格上漲使得行業(yè)利潤空間被壓縮。數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)林牧漁板塊中報實現(xiàn)營業(yè)收入1285.05億，凈利潤44.85億，同比增速分別為52.65%、-11.92%。毛利率為14.5%，12.84%，同比下降2個百分點，凈利率為3.49%，同比下降1.5個百分點。

分子行業(yè)來看，飼板塊仍然是業(yè)績表現(xiàn)最好的子行業(yè)。養(yǎng)殖、水產(chǎn)、種子情況較差。

對此，方正證券認(rèn)為行業(yè)業(yè)績提升得益于農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，維持行業(yè)中期投資策略觀點：農(nóng)產(chǎn)品價格進入中長期的上漲通道，行業(yè)的盈利能力逐步提升，具有長期投資價值，短期內(nèi)板塊受豬價、水產(chǎn)價格低迷拖累，難以有表現(xiàn)。

華泰證券(601688)表示，在當(dāng)前的時點上，農(nóng)業(yè)板塊整體的情況并不樂觀，因此給予行業(yè)“中性”評級。分子行業(yè)來看，下半年主要推薦飼料和水產(chǎn)，排序是海大集團、新希望、好當(dāng)家(600467)、大北農(nóng)、獐子島。

統(tǒng)計顯示，航天軍工板塊昨日上漲1.3%，累計成交量為93247.02萬股，累計成交額為832075.11萬元，該板塊有59只個股上漲。

統(tǒng)計顯示，電子支付板塊昨日上漲1.12%，累計成交量為17550.91萬股，累計成交額為217515.42萬元，該板塊有15只個股上漲。

統(tǒng)計顯示，醫(yī)藥板塊昨日上漲0.64%，累計成交量為66414.64萬股，累計成交額為903002.01萬元，該板塊有94只個股上漲。

統(tǒng)計顯示，教育傳媒板塊昨日上漲0.63%，累計成交量為30802.31萬股，累計成交額為376542.21萬元，該板塊有30只個股上漲。

統(tǒng)計顯示，商業(yè)連鎖板塊昨日上漲0.29%，累計成交量為39334.27萬股，累計成交額為344800.33萬元，該板塊有31只個股上漲。

 

石化行業(yè) 三季度業(yè)績有望改善

國家發(fā)改委上調(diào)成品油價格國家發(fā)改委日前決定，從9月11日凌晨起，上調(diào)國內(nèi)汽柴油最高零售價，其中汽油上調(diào)550元/噸(0.41元/升)；柴油上調(diào)540元/噸(0.46元/升)。

海通證券(600837)指出主要結(jié)論5月以來國內(nèi)成品油價格“三連跌后兩連漲”，現(xiàn)行成品油定價機制得到嚴(yán)格落實。通過最近5次價格調(diào)整，國內(nèi)成品油價格機制基本理順，未來國內(nèi)成品油價格有望繼續(xù)及時調(diào)整。成品油價格的理順為定價新機制的出臺創(chuàng)造了良好條件。無論何種機制，只要得到嚴(yán)格落實，就有助于煉廠穩(wěn)定盈利和石化行業(yè)估值水平的提升。三季度業(yè)績有望環(huán)比改善。維持石化行業(yè)“增持”投資評級。建議關(guān)注中國石化、遼通化工(000059)。

 

商業(yè)零售 向下空間有限

東興證券表示，零售行業(yè)的估值和基本面向下空間均有限，同時機構(gòu)較低的行業(yè)配置也為行業(yè)四季度的旺季行情彈性奠定基礎(chǔ)。處于變革期的行業(yè)面臨長期業(yè)態(tài)、盈利模式挑戰(zhàn)和短期業(yè)績、政策真空的雙重博弈，收入增速乏力背景下，自下而上以定向增發(fā)、業(yè)績拐點、機制改善、股權(quán)爭奪等事件性催化劑為主題的個股或?qū)⒊蔀榱闶坌星樨灤┤甑牧咙c，而外延整體放緩背景下的利潤杠桿超預(yù)期也值得重點挖掘。

重點推薦攻守兼?zhèn)涞娜芷谕顿Y組合：步步高、海印股份(000861)、潮宏基(002345)、永輝超市(601933)、銀座股份(600858),另外下半年股權(quán)爭奪的焦點公司友好集團(600778)、大商股份(600694)也值得關(guān)注。

 

通信行業(yè) 下半年投資加速

受歐洲央行宣布無限制購買國債以及國內(nèi)大規(guī)模基建投資啟動的刺激，大盤上周五表現(xiàn)異常活躍，單日漲幅達3.70個百分點。通信設(shè)備板塊上周大幅領(lǐng)先大盤，其中，受銀行卡EMC遷移行將啟動的影響，智能卡及芯片板塊表現(xiàn)突出，增幅達12.47%；另外，前期一直表現(xiàn)低迷的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化子板塊上周出現(xiàn)反彈，幅度達10.29%。

通信行業(yè)季節(jié)性特征較為明顯，上半年三大運營商投資完成額僅為全年預(yù)算的40%左右，對上市公司業(yè)績的影響較大，進入下半年，運營商投資將加速釋放，整個通信板塊業(yè)績環(huán)比有望逐步改善，對相關(guān)上市公司股價的回升也將形成有效支撐。國都證券建議投資者可重點把握網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和光通信領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機遇以及智能卡及芯片領(lǐng)域的事件性機遇。

 

食品飲料 盈利指標(biāo)持續(xù)向好

上半年食品飲料行業(yè)收入同比增速放緩至23%，但仍遠(yuǎn)好于上市公司整體9%的增速，且凈利潤增速逆市提升至39%(好于上市公司整體的-0.4%)；盈利能力指標(biāo)持續(xù)向好；運營質(zhì)量效率優(yōu)于上市公司整體，應(yīng)收賬款回款持續(xù)加快。行業(yè)投資擴張增速也高于上市公司整體，體現(xiàn)行業(yè)整合集中趨勢。

瑞銀證券表示，下半年子行業(yè)業(yè)績分化，酒類二季度收入、利潤和現(xiàn)金回款增速均較去年同期有所回落，但白酒行業(yè)依然保持較快增長，且現(xiàn)金回款開始加快，估值有望因業(yè)績高增長兌現(xiàn)或超預(yù)期而不斷提升。大眾消費品龍頭公司利用成本下降節(jié)省的資金更多投入市場，以爭取更大的份額，領(lǐng)先優(yōu)勢有望擴大?？春眯袠I(yè)下半年表現(xiàn)，預(yù)計有超額收益，并預(yù)計部分公司3季報仍可能超預(yù)期。白酒推薦貴州茅臺(600519)、酒鬼酒、山西汾酒(600809)、洋河股份(002304)；大眾消費品推薦伊利股份(600887)、雙匯發(fā)展(000895)和貝因美(002570)。