每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 羅慧    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 羅慧

9月12日，位于德國(guó)西南部卡爾斯魯厄的德國(guó)聯(lián)邦憲法法院 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)德國(guó)憲院）內(nèi)，德國(guó)憲院院長(zhǎng)安德烈亞斯·福斯屈勒在宣讀裁決書(shū)時(shí)表示，聯(lián)邦憲法法院批準(zhǔn)德國(guó)參與歐洲穩(wěn)定機(jī)制，同時(shí)附加了嚴(yán)格條款，德國(guó)出資額度限制在已達(dá)成的1900億歐元（約合2432億美元）。

對(duì)此，外界普遍認(rèn)為，這是一個(gè)皆大歡喜的結(jié)果。德國(guó)憲院的裁決保證了歐債危機(jī)不會(huì)在某天成為一個(gè)失控的黑洞；另一方面，德國(guó)憲院的附加條件，保證了德國(guó)對(duì)歐元區(qū)各國(guó)仍享有不容忽視的控制力。

通過(guò)附加嚴(yán)格條件

據(jù)悉，德國(guó)憲院周三表示，駁回反對(duì)ECB購(gòu)債的申訴，有條件批準(zhǔn)ESM協(xié)定，但要求在沒(méi)有得到德國(guó)聯(lián)邦下議院批準(zhǔn)的情況下，德國(guó)政府對(duì)ESM的出資額不得超過(guò)1900億歐元，并且有關(guān)ESM的決議都必須經(jīng)議會(huì)兩院的批準(zhǔn)。

這一裁決，無(wú)疑為歐元區(qū)永久救助基金徹底掃清了障礙，也讓投資者松了一口氣。該裁決公布后，歐元對(duì)美元更是創(chuàng)下了近5個(gè)月來(lái)的新高。盡管目前市場(chǎng)對(duì)德國(guó)憲院通過(guò)ESM協(xié)定給予了積極回應(yīng)，但分析師們對(duì)此的看法卻褒貶不一。

“我認(rèn)為，在解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)這一漫長(zhǎng)道路上，這應(yīng)該被視作是一個(gè)積極的步驟”巴克萊財(cái)富市場(chǎng)策略師HenkPotts這樣評(píng)論。

而日內(nèi)瓦CLAIRINVEST的基金經(jīng)理IONMARC-VALAHU則表示，“設(shè)定條件讓裁決結(jié)果帶了一絲負(fù)面色彩，為注資設(shè)下限制條件也讓人頗為失望。”

此外，在法院受理此案時(shí)還遇到一個(gè)新的問(wèn)題，即新的救助基金是否會(huì)削弱德國(guó)議會(huì)對(duì)支出德國(guó)納稅人的錢(qián)的控制權(quán)。對(duì)此，法官PeterHuber稱(chēng)，“不會(huì)將預(yù)算的決定權(quán)交給任何人。”據(jù)悉，德國(guó)憲院在判決中寫(xiě)道，眾議院或聯(lián)邦議院必須保持收入和支出的自主性。

盡管憲法法院支持德國(guó)有條件批準(zhǔn)5000億歐元的ESM，但該法院對(duì)意大利總理蒙蒂提出的允許ESM從歐洲央行借款的提議表示了反對(duì)。

歐洲將面對(duì)財(cái)政統(tǒng)一問(wèn)題

對(duì)于這一裁決結(jié)果，有評(píng)論指出，對(duì)于多年來(lái)力圖控制債務(wù)危機(jī)、穩(wěn)定歐元的德國(guó)總理默克爾，及其盟友芬蘭和荷蘭來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一個(gè)巨大的勝利，意味著歐元區(qū)17個(gè)國(guó)家向歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）繼續(xù)邁進(jìn)了一步，這一救助機(jī)制將協(xié)同歐洲央行在類(lèi)似于意大利、西班牙等國(guó)的債券收益率高企時(shí)購(gòu)買(mǎi)他們的債券。同時(shí)，這還保證了德國(guó)對(duì)歐洲央行的限制。

在國(guó)內(nèi)，默克爾領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟一直很脆弱，尤其是有許多德國(guó)人對(duì)日益增長(zhǎng)的金融救助承諾持懷疑態(tài)度。如果德國(guó)憲院拒絕通過(guò)ESM，對(duì)默克爾來(lái)說(shuō)將是一個(gè)嚴(yán)重的政治打擊。

在德國(guó)，聯(lián)邦憲法法院是一個(gè)強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)，扮演著非常重要的角色，不僅因?yàn)樗墓俜搅α?，也因?yàn)樗诘聡?guó)民眾中間享有的信任和威望。一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，選民對(duì)聯(lián)邦憲法法院的信任非同尋常?，F(xiàn)在，德憲院已經(jīng)成為民眾抗議歐洲一體化的場(chǎng)所。

隨著德國(guó)憲院判決的落定,外界普遍指出，歐洲接下來(lái)面臨的核心問(wèn)題是如何超越目前共同的貨幣政策，實(shí)現(xiàn)財(cái)政政策的統(tǒng)一。

布魯蓋爾的財(cái)經(jīng)專(zhuān)家Wolff先生指出，“相信這還有很長(zhǎng)的一段路要走，短時(shí)間內(nèi)ESM會(huì)有一定的幫助，但這不足以解決根本問(wèn)題。”

德意志銀行的歐洲專(zhuān)家NicolausHeinen也表示，“風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)變得越來(lái)越政治化，這意味著在未來(lái)幾年甚至幾十年，對(duì)于歐洲各國(guó)的人們來(lái)說(shuō)，如何實(shí)現(xiàn)歐洲一體化將成為一個(gè)挑戰(zhàn)。”