環(huán)保行業(yè)周報:“十二五”千億資金升級供水管網(wǎng)

類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券股份有限公司

廣東正制定生活垃圾焚燒大氣污染物排放地方標(biāo)準(zhǔn).

11月6日,廣東省城市垃圾處理行業(yè)協(xié)會在廣州成立,該協(xié)會主辦了?城市垃圾處理與環(huán)境保護(hù)?研討會,記者從研討會上獲悉,廣東省正在編制地方標(biāo)準(zhǔn),規(guī)范生活垃圾焚燒大氣污染物排放,部分指標(biāo)嚴(yán)于或與歐盟標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)。預(yù)計本月中旬將完成征求意見稿的編制。

點評:2010年中國環(huán)境科學(xué)院等牽頭編制了《生活垃圾焚燒污染標(biāo)準(zhǔn)(修訂征求意見稿)》,但正式文件一直未能出臺,國內(nèi)相關(guān)項目在煙氣凈化系統(tǒng)方面的投資普遍在5%左右,與歐美等國存在較大差距,發(fā)達(dá)國家部分煙氣凈化投資占比高達(dá)40%。目前A股上市公司中與垃圾焚燒發(fā)電煙氣凈化相關(guān)的公司主要有盛運(yùn)股份、菲達(dá)環(huán)保、龍凈環(huán)保,后續(xù)可適當(dāng)關(guān)注。

本周市場回顧.

本周A股市場環(huán)保水務(wù)行業(yè)個股中,漲幅最大的前五位依次是盛運(yùn)股份、大禹節(jié)水、國中水務(wù)、眾合機(jī)電和南方泵業(yè);跌幅最大的前五位依次是杭氧股份、燃控科技、東江環(huán)保、天瑞儀器和易世達(dá)。

點評:大禹節(jié)水2日晚公告確認(rèn)?到今年年底公司新增訂單量將達(dá)7.4億元?等相關(guān)媒體報道基本屬實;眾合機(jī)電與關(guān)聯(lián)方網(wǎng)新聯(lián)合擬共同投資智利INFO,主要承接智利市場LED街燈替換項目等節(jié)能環(huán)保服務(wù);燃控科技股東8日通過大宗交易系統(tǒng)以7.34元均價減持公司500萬股,本次減持后還持有公司4780萬股,占公司總股本19.85%。

行業(yè)估值及相對A股溢價水平.

本周整個板塊相對全部A股溢價水平從上周的82.58%下降為81.21%,最高的三個板塊依然是水設(shè)備工程、節(jié)能&EMC、環(huán)境監(jiān)測,分別為44.86、43.78、39.77倍。

廣發(fā)投資策略與組合.

推薦關(guān)注將收購大唐國際旗下脫硫資產(chǎn)的國電清新和在廢物資源化利用領(lǐng)域簽訂多個框架協(xié)議的格林美。

風(fēng)險提示.

一是環(huán)保板塊設(shè)備施工類型企業(yè)有可能會因為工程進(jìn)度問題導(dǎo)致業(yè)績增長低于預(yù)期;二是水務(wù)運(yùn)營類企業(yè)有可能受到經(jīng)濟(jì)增速下滑的影響,供水量出現(xiàn)下滑的風(fēng)險。