市場回暖為銀行再融資開啟了方便之門。繼交通銀行(5.06,0.12,2.43%)之后，興業(yè)銀行(16.94,0.25,1.50%)240億A股定向增發(fā)計劃在2012年末最后一天獲證監(jiān)會發(fā)行批文。興業(yè)銀行董秘唐斌在接受本報記者采訪時稱，興業(yè)銀行擬迅速實施該融資計劃。分析人士認為，再融資方案啟動對銀行股的壓力有限。 呵護市場定增更易成行 去年末銀行股股價的大幅上揚，為興業(yè)銀行順利實施再融資方案奠定了基礎(chǔ)。2012年12月初至年末收盤，中證內(nèi)地銀行指數(shù)已大幅上行超20%，同期上證指數(shù)上行14%，銀行股以明顯優(yōu)勢跑贏大盤，其中興業(yè)銀行、民生銀行(8.04,0.18,2.29%)、招商銀行(13.72,-0.03,-0.22%)A股股價同期漲幅分別為33.8%、27%、38.7%。 上述三家上市銀行此前均已公布再融資方案，且均已獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過，但仍待最后一紙批文。其中，興業(yè)銀行擬定向增發(fā)籌資約240億，民生銀行擬發(fā)行不超過200億A股可轉(zhuǎn)債，招行計劃A+H配股融資350億。 有分析認為，興業(yè)銀行再融資率先成行，主因是其定增模式是向特定對象發(fā)行，多是場外或增量資金入場，市場分流壓力較小。比較而言，配股或可轉(zhuǎn)債更多是存量資金的投資轉(zhuǎn)換，需要更多考慮市場情況，因此，招行、民生再融資相對更為曲折，其中招行再融資方案去年4月即已獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過，但因遲遲不得批文，招行不得已將其再融資方案有效期延長了12個月。 去年成功實施的A股銀行再融資方式均為定增，包括一季度北京銀行(9.41,0.11,1.18%)定向增發(fā)融資118億，8月交行A股定增融資298億，在去年的市況下，監(jiān)管層對銀行定增再融資模式的偏好可見其呵護市場的用心。 另有業(yè)內(nèi)人士稱，定增這一融資方式與巴塞爾協(xié)議提出大股東對銀行補充資本應(yīng)負更多責(zé)任的要求也更為吻合，定增或是今后監(jiān)管層更為鼓勵的再融資方式。 興業(yè)銀行董秘唐斌在接受本報記者采訪時稱，該行隨后將實施該項定向增發(fā)計劃。興業(yè)銀行此前擬定的定向增發(fā)價為12.36元/股，截至12月31日收盤，該行股價為16.69元/股，人保集團、人保財險[微博]和人保壽險、中國煙草及上海正陽五大投資者入股既有超過35%浮盈。 銀行股承壓有限 有消息稱，興業(yè)銀行再融資獲批后，民生與招行再融資也可能隨之提上日程，考慮到對市場可能的影響，預(yù)計監(jiān)管層會視市場反應(yīng)再決定其他銀行再融資的批復(fù)進度。不過，有分析人士認為，即使銀行再融資密集放行，市場承壓也有限。 該人士認為，近一個月來銀行股大幅上行的一個重要原因是前期跌幅過大，目前漲幅雖遠高于股指，但估值仍處低位，即使再融資帶來調(diào)整壓力，銀行股也難再回到前期低點。 隨著各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟企穩(wěn)跡象，市場對實體經(jīng)濟前景也重拾信心，上市銀行盈利或超出市場預(yù)期。去年前三季度，上市銀行尤其股份制銀行業(yè)績表現(xiàn)良好，凈利潤平均增幅超30%，其中興業(yè)銀行凈利潤同比增幅達40%，有預(yù)計認為，股份制銀行2012年全年業(yè)績增幅仍能維持前三季水平。 另外，目前市場對銀行未來資產(chǎn)質(zhì)量及再融資壓力的擔(dān)憂也有緩解，這些擔(dān)憂是前期壓制銀行股走強的重要因素。近期銀行股持續(xù)走強可視為對前期預(yù)期的修正。 銀監(jiān)會最新發(fā)布的資本管理辦法在遵循巴塞爾協(xié)議III基礎(chǔ)上，采取了更符合中國國情的規(guī)定，比如達標時間，普遍采取了更長緩沖期的監(jiān)管要求，同時鼓勵銀行創(chuàng)新資本工具，有利緩解今后銀行股權(quán)融資的壓力。 興業(yè)銀行約240億規(guī)模的定增方案中，其中約176億元由人保系三家公司認購，中國煙草認購約50億元，鎖定期至少三年，兩者均帶有“國家隊”背景，分析認為，這可視為“國家隊”對銀行股等藍籌股長期前景和投資價值的認可，此前交行定增對象亦包括財政部、社保基金等“國家隊”身影。（來源：上海證券報）