每經編輯 每經記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經記者 朱丹丹 發(fā)自北京

近期，P2P行業(yè)最熱的話題無疑是尚在討論中的 《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。

《每日經濟新聞》記者從業(yè)內人士處了解到，監(jiān)管層目前針對《指導意見》正向行業(yè)機構征求意見，其中，涉及最低注冊門檻將介于1000萬元～5000萬元等內容。同時，亦正對監(jiān)管條例做調研和討論。

一直以來，無門檻、無監(jiān)管無疑是P2P平臺不時出現(xiàn)跑路或詐騙的原因之一。設立注冊資本門檻，能否擋住不良平臺？

業(yè)內人士認為，監(jiān)管政策出臺之后，并不意味著規(guī)范的小平臺缺乏生存空間，因為我國金融市場是分層級的，存在著很多夾層的市場機會。

監(jiān)管思路逐漸明晰/

近幾年，因沒有運營牌照、注冊資本金等條件約束，P2P行業(yè)發(fā)展迅猛。根據(jù)網貸之家的最新數(shù)據(jù)顯示，目前共有運營平臺1283家平臺，今年7月，全國新上線99家平臺；7月底，網貸行業(yè)貸款余額為522.93億元，環(huán)比6月增加46.32億元，環(huán)比增速為10%；同時，7月亦共有8家平臺跑路或提現(xiàn)困難。

“由于監(jiān)管細則尚未正式出臺，對P2P行業(yè)來說并沒有明確的門檻，所以，有很多草根平臺團隊，只有老板加技術維護幾個人，自己簡單搭建或者購買一個模版平臺就上線了，沒有風控團隊，甚至連基本的金融知識都不具備，因此出現(xiàn)了很多平臺跑路的現(xiàn)象。但這種野蠻生長的階段只是暫時的，未來從事P2P行業(yè)，門檻必將大幅提高，行業(yè)也會越來越規(guī)范。”北京眾信金融信息服務有限公司首席運營官譚陽指出。

事實上，伴隨著P2P行業(yè)成交額急劇膨脹和問題逐漸暴露，監(jiān)管層也一直在進行相關監(jiān)管政策的研究。

記者近日了解到，央行確實在對已經擬定的《指導意見》向機構人士征求意見。

“注冊資本金1000萬元~5000萬元之間已經討論過很多次了，此外，還包括平臺不能進行項目擔保，資金必須進行獨立托管，做好信息披露等，這些都是比較明確的監(jiān)管思路。同時，最近監(jiān)管層還在對監(jiān)管條例做進一步的調研和討論，預計最快年底出臺。”一位業(yè)內人士告訴《每日經濟新聞》記者。

日前，銀監(jiān)會創(chuàng)新部副主任楊曉軍亦在中國互聯(lián)網金融發(fā)展圓桌會議上透露，今年下半年或明年初，將有P2P監(jiān)管細則規(guī)劃出臺，同時細化了P2P監(jiān)管的五條導向：首先，要“明定位”，P2P機構是為出借人和借款人提供信息服務的機構，自身不承擔信用轉換、期限轉換、流動性轉換的職能，P2P公司應當 “不碰錢”；第二，P2P機構應與客戶資金嚴格隔離，實行獨立第三方托管；再次，是“有門檻”，P2P機構應具備一定的從業(yè)門檻；此外，還要“重透明”，面向出借人的充分信息披露和風險揭示；最后“強自律”，鼓勵行業(yè)自律規(guī)定，及時推廣行業(yè)最佳實踐。

千萬元資本金門檻并不高 /

針對P2P門檻之一——注冊資金，《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計北京的33家P2P平臺發(fā)現(xiàn)，只有7家的資本金在1000萬元以下，約占21%；其中500萬元的包括愛投資、合力貸、中瑞財富、聚投融四家，而翼龍貸、民信貸和富通貸則為100萬元；恰好在1000萬元的有13家，約占39%，剩下的平臺注冊資本金則為3000萬元，5000萬元和1億元不等。

同時，據(jù)融360發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，其監(jiān)測的300家平臺中，注冊資金在1000萬元以下的平臺有119家，注冊資金在5000萬元以上的平臺有29家。其中，不符合擬定最低注冊門檻的平臺占40%。 “目前，翼龍貸的確注冊資金是100萬元，但如果監(jiān)管層一旦要求千萬元的門檻，肯定要追加一部分資金，以符合監(jiān)管機構條件。個人認為，注冊資金最低門檻定在1000萬元不是很高，首先，目前拿到風投的平臺已經不下20家；其次，發(fā)展幾年的P2P平臺達到1000萬也很容易。而且今年以來上市公司和國資大批進入，一個新P2P平臺如果沒有一兩億元，實際上沒有很大的意義。”翼龍貸董事長王思聰指出。

注冊資金為500萬元的合力貸CEO劉豐也坦言，資本金門檻政策出來后，直接增加資金就行，不會有多大影響。注冊資本其實不是很重要，只是由于P2P行業(yè)比較特殊，可能會設置一個資本金門檻；同時，1000萬也不是一個很大的數(shù)字，關鍵還是如何監(jiān)管，況且P2P定位信息中介而不是信用中介的話，也就意味著不需要那么多資金來做擔保。

眾信金融總經理孟立新在接受《每日經濟新聞》記者采訪時亦指出，上市公司和國資等大資本進入P2P行業(yè)是大勢所趨，未來競爭會更加激烈，要求1000萬資本金相對這個行業(yè)，應該是很低的門檻或者不算是門檻。

業(yè)內稱監(jiān)管需打“組合拳”/

值得思考的是，如果一旦要求注冊資金1000萬～5000萬元，是否能擋住“不良平臺”？

“如果將最低門檻定于1000萬～5000萬元的監(jiān)管方案實施，對今后想要進入P2P行業(yè)的機構提高了準入門檻，有更多資金實力的機構才可以進入這個行業(yè)，花幾十萬就能搭建平臺的情況也將不復存在，可以有效避免問題平臺的出現(xiàn)。但如果只是單方面考慮注冊資金，還是會產生問題，因為目前有些P2P平臺的注冊資金會有水分，市面上專門有中介幫助企業(yè)把注冊資金做大。對于投資者來說，不要片面考慮注冊資金的問題，還要關注平臺團隊背景及經歷等方面。”融360一位理財分析師表示。

共富網CEO隋阿寧也認為，監(jiān)管層對平臺實行資本金約束是非常合理的，1000萬元的資本金對一家正規(guī)的P2P平臺來說不算高。但是需要說明的是，資本金約束只是P2P平臺監(jiān)管政策中的一種，監(jiān)管層還需要打一套“組合拳”，例如平臺不能進行項目擔保、資金必須進行獨立托管，以及必須向監(jiān)管部門披露逾期數(shù)據(jù)等。

譚陽在接受《每日經濟新聞》記者采訪時也表示，資本金會在一定程度上提高行業(yè)的門檻，但真正要提升P2P行業(yè)的整體水平，使得這一行業(yè)更加規(guī)范，還需要對企業(yè)規(guī)模和實力、團隊資質、運營流程、風控水平、項目信息披露及運作透明度等方面進行全方位的監(jiān)管，這也是下一步監(jiān)管政策的走向趨勢。

譚陽稱，目前，已有針對P2P平臺運營企業(yè)相關的一些資質（要求），未來很可能成為行業(yè)監(jiān)管的門檻要求。比如金融信息服務資質，屬于一種前置審批，需要當?shù)亟鹑谵k先行審批核準之后，工商主管部門才批準企業(yè)注冊為金融信息服務有限公司。總之，未來針對P2P行業(yè)的監(jiān)管是全方位的，對企業(yè)的資質、團隊、運營流程及風控措施、自身規(guī)模和實力都會有越來越高的要求。

對于監(jiān)管政策出臺之后的P2P行業(yè)格局，隋阿寧分析稱，未來網貸行業(yè)一定會經歷一個劇烈洗牌的時期，小的平臺會面臨生存危機。幾家寡頭將會瓜分大部分的網貸市場，因為在互聯(lián)網行業(yè)，永遠是贏者通吃。

但隋阿寧也認為，這并不意味著規(guī)范的小平臺缺乏生存空間，中國的金融市場是分層級的，信息不對稱特別明顯，存在著很多夾層的市場機會，特別是借款人項目端。我國有四大國有銀行，十幾家股份制商業(yè)銀行、幾百家城商行和農商行，8000多家小貸公司，各有各的生存空間和發(fā)展之道，P2P也一樣。