每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾子建     

上周，A股市場盡管遭遇多重利空因素影響，但指數(shù)表現(xiàn)頑強，最終周線小幅上漲。與此同時，題材股炒作再度升溫，尤其是以“虛擬現(xiàn)實”為首的概念股漲幅可觀。本周，投資者最關心的事情莫過于新股再次開閘，這將對市場帶來怎樣的影響？11月22日，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）就投資者關心的問題與張道達先生進行了交流。

新股沖擊客觀存在

NBD：上周行情波瀾不驚，指數(shù)窄幅震蕩，但個股行情異常火熱，您如何看待上周市場的表現(xiàn)？

道達：上周初，A股市場確實遇到多重利空，但多方表現(xiàn)非常頑強，周一的低開成為一周低點，這說明3600點下方市場承接力度還是很強。不過，由于券商股等權重板塊表現(xiàn)疲弱，大盤反彈缺乏力度，滬指沖擊3700點依舊無法成功。不過，在指數(shù)上下兩難的局面下，題材股得到了很好的表現(xiàn)機會。這種指數(shù)窄幅震蕩、個股機會頻現(xiàn)的局面，已經(jīng)持續(xù)超過兩周時間。相對平衡的格局究竟何時會被打破，或許要等到新股發(fā)行正式重啟才能再做判斷。

NBD：本周，新股發(fā)行就將靴子落地，您怎么看這一因素對市場帶來的影響？

道達：上市公司融資本身是證券市場的重要功能，沒有新股發(fā)行的市場本身是不正常的。所以，我認為沒有必要過度解讀新股發(fā)行對市場會帶來多大的利空。行情好，新股融資多，行情不好融資少，新股融資的問題，原本應該交由市場來決定。不過，A股市場在IPO暫停數(shù)月之后重啟，這對資金面帶來的沖擊卻是客觀存在的。根據(jù)媒體報道，重啟后的首批新股有10家公司，最快可能在本周四（10月26日）招股。而在今年之內，新股申購依然按照原有規(guī)則進行，也就是說投資者同樣需要事先準備資金才能參與申購。

因此，倉位重的投資者若想申購新股，需要賣票籌集資金，否則無法申購。另一方面，原本準備買入股票的投資者，如果也想打新，那么也會留出一部分資金用于申購。所以，客觀上新股申購會導致資金吃緊，這一點不容忽視。在今年底之前，凡有新股申購，資金面緊張也可能成為一種常態(tài)。

謹慎操作

NBD：本周在操作上應該注意什么？

道達：對于本周的行情而言，我認為由于新股申購，市場可能依舊維持震蕩格局。在操作上，可以考慮減持手中漲幅較大的個股。上周，很多題材股漲幅很大，部分強勢股一周漲幅甚至超過40%。這些個股在快速上漲之后，本周面臨獲利盤套現(xiàn)的壓力，因此出于安全角度考慮，我認為可以逢高減持強勢股。此外，隨著12月的臨近，美聯(lián)儲加息預期或將升溫，美元如果持續(xù)升值也會對A股市場帶來不可忽視的壓力。上述兩重壓力，在本周將給多方帶來不小的困惑。

所以，周初大家有必要保持足夠謹慎，細心觀察強勢板塊調整力度有多大，是否有新的補漲板塊滾動發(fā)力。總之，先保持觀望，待趨勢明朗之后再考慮進一步行動。

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