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每經(jīng)記者 萬敏

跨境資金流出的壓力正在緩解。

國家外管局4月21日公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度我國銀行結(jié)售匯逆差呈逐月收窄趨勢。4月21日，外管局新聞發(fā)言人王春英在國新辦的新聞發(fā)布會(huì)上表示，總體來看，近期我國跨境資金流出壓力比年初明顯緩解。

她指出，從本輪美聯(lián)儲(chǔ)首次加息以來的實(shí)際情況看,短期內(nèi)對我國跨境資金流動(dòng)會(huì)有影響,但沒有改變中長期保持基本穩(wěn)定的格局。我國經(jīng)濟(jì)在全球范圍內(nèi)的表現(xiàn)還是可圈可點(diǎn)、比較突出的,能夠更好地應(yīng)對美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響。

國際收支趨平穩(wěn)

數(shù)據(jù)顯示，前三月銀行代客結(jié)售匯逆差逐月收窄，1月份逆差694億美元，2月份逆差收窄至350億美元，3月份逆差進(jìn)一步減至336億美元。銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)同樣如此，1月份逆差558億美元，2、3月份逆差分別收窄至305億和261億美元。

"今年初，受外部金融市場動(dòng)蕩影響，人民幣兌美元匯率貶值壓力上升，結(jié)售匯逆差擴(kuò)大，外匯儲(chǔ)備下降。春節(jié)以來，美聯(lián)儲(chǔ)再次加息預(yù)期降低，國際金融市場波動(dòng)有所緩和，同時(shí)我國穩(wěn)增長政策效應(yīng)顯現(xiàn)，主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)企穩(wěn)回升，人民幣匯率水平總體穩(wěn)定，結(jié)售匯逆差逐月收窄，外匯儲(chǔ)備由降轉(zhuǎn)升，我國國際收支狀況和跨境資金流動(dòng)趨于平穩(wěn)。"民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

王春英表示，2016年一季度，衡量購匯動(dòng)機(jī)的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為80%，其中，1月份為90%，2、3月份均為74%，較1月份下降16個(gè)百分點(diǎn)，顯示客戶購匯意愿減弱。衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為59%，環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)。其中，3月份結(jié)匯率為59%，較2月份回升3個(gè)百分點(diǎn)，說明今年以來企業(yè)、個(gè)人保留外匯收入的意愿總體較為平穩(wěn)，3月份將外匯收入賣給銀行的比例較2月份有所提升。

招商證券宏觀研究主管謝亞軒對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，企業(yè)對人民幣匯率的預(yù)期顯著改善。企業(yè)結(jié)匯意愿增強(qiáng)（貨物貿(mào)易項(xiàng)下的代客結(jié)匯/涉外收入），升至51%，為自去年8月匯改以來的最高值；而購匯意愿（貨物貿(mào)易項(xiàng)下的代客購匯/涉外支出）降至46%，為2015年以來的新低。

在貿(mào)易順差下滑的背景下，從結(jié)售匯結(jié)構(gòu)來看，改善的動(dòng)力來自于"貨物貿(mào)易"，3月由逆差轉(zhuǎn)為順差861億元。從涉外收付款的結(jié)構(gòu)也發(fā)現(xiàn)同樣的改善，貨物貿(mào)易的項(xiàng)下收款增長，3月為599億元，較上月增加510億元。

對于2月和3月銀行自身結(jié)售匯逆差有所擴(kuò)大的現(xiàn)象，溫彬認(rèn)為主要是因?yàn)殂y行根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理的需要增加外幣頭寸進(jìn)行購匯所致。

人民幣匯率預(yù)期穩(wěn)定

2016年3月31日，CFETS人民幣匯率指數(shù)為98.14，較2月末貶值1.50%；參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數(shù)分別為99.08和97.61，分別較2月末貶值1.96%和0.63%，三個(gè)指數(shù)均較2月末小幅貶值。

溫彬表示，美聯(lián)儲(chǔ)再次加息預(yù)期降溫后，目前美元指數(shù)較年初下跌4.3%左右，其中人民幣兌美元的升值幅度小于日元和歐元的升值幅度，故人民幣一方面兌美元小幅升值，另一方面則對一籃子貨幣小幅貶值。隨著我國經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)以及資本項(xiàng)目雙向開放不斷擴(kuò)大，人民幣匯率彈性將進(jìn)一步走強(qiáng)、雙向波動(dòng)特征顯著，同時(shí)，國際收支狀況更加合理均衡，經(jīng)常項(xiàng)目順差與資本項(xiàng)目逆差的組合或?qū)⒊蔀槌B(tài)。

央行公布的數(shù)據(jù)顯示，3月央行外匯占款減少1447億元，外匯儲(chǔ)備則增長了103億美元。

謝亞軒認(rèn)為，央行外匯占款逆差收窄的規(guī)模831億元，要大于銀行代客結(jié)售匯逆差收窄的規(guī)模98億元，一是近期人民幣匯率升值，并不是央行主動(dòng)干預(yù)的結(jié)果，而是市場預(yù)期的改善。二是，境外機(jī)構(gòu)向央行購入了人民幣。1月外匯市場啟動(dòng)夜盤交易，而且更多的境外央行類機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間外匯市場。銀行結(jié)售匯并不統(tǒng)計(jì)央行與境外機(jī)構(gòu)通過銀行間外匯市場交易的情況。

上周，央行發(fā)布了《境外央行類機(jī)構(gòu)投資中國銀行間債券市場和外匯市場業(yè)務(wù)流程》，對兩類投資都設(shè)有額度限制。與去年7月央行公布的關(guān)于境外央行類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資銀行間市場有關(guān)事宜"通知"相比，這次公布的業(yè)務(wù)流程里，投資方式略有調(diào)整。除了央行代理、商業(yè)銀行代理外，境外央行還可選擇直接投資方式進(jìn)行自主交易。

"境外機(jī)構(gòu)買債需要首先購入人民幣再去買債，3月托管數(shù)據(jù)顯示外資增持國債，這對人民幣匯率也會(huì)形成支撐。"謝亞軒表示。