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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

進(jìn)入11月，從目前外圍市場(chǎng)的走勢(shì)來看，世界各主要股市的指數(shù)有趨穩(wěn)跡象，而且從最近外圍市場(chǎng)對(duì)A股的影響來看，邊際效應(yīng)有所減緩。A股市場(chǎng)經(jīng)過最近的反彈后，市場(chǎng)的信心有所恢復(fù)，市場(chǎng)成交量也明顯放大。數(shù)據(jù)顯示，私募基金對(duì)11月份行情持樂觀態(tài)度的比例明顯較高，增倉的基金經(jīng)理相比上個(gè)月有明顯上升。

私募對(duì)11月行情樂觀

今年10月份，A股三大指數(shù)集體下挫。而進(jìn)入11月后，從目前外圍市場(chǎng)的走勢(shì)來看，世界各主要市場(chǎng)的指數(shù)有趨穩(wěn)跡象，從最近外圍市場(chǎng)對(duì)A股的影響來看，邊際效應(yīng)有所減緩。A股市場(chǎng)最近也出現(xiàn)反彈，市場(chǎng)的信心有所恢復(fù)，市場(chǎng)成交量也明顯放大。

據(jù)融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)顯示，2018年11月，該指數(shù)為122.29，相比上個(gè)月環(huán)比下降0.47%，指數(shù)值整體變化不大，表明對(duì)于11月份的市場(chǎng)預(yù)期，基金經(jīng)理是樂觀的。

另外，2018年11月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為125.85，相比上個(gè)月有所下降。不過具體來看，6.78%的基金經(jīng)理是持極度樂觀態(tài)度，45.76%的基金經(jīng)理持樂觀的觀點(diǎn)，39.83%的基金經(jīng)理持中性的觀點(diǎn)。

新富資本研究中心認(rèn)為，近期隨著利好政策不斷出臺(tái)，市場(chǎng)情緒和信心得到了一定的提振，部分股權(quán)質(zhì)押等融資風(fēng)險(xiǎn)也得到有效化解，眾多利好疊加下，市場(chǎng)對(duì)前期的超跌進(jìn)行了估值修復(fù)。目前板塊上輪動(dòng)效應(yīng)明顯，超跌反彈板塊如非銀金融、醫(yī)藥等短期可以關(guān)注。長(zhǎng)期來看，可持續(xù)關(guān)注通信、新能源等成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)。

近半數(shù)私募打算加倉

從私募的倉位情況看，目前私募的平均倉位為57.84%，整體來看，私募倉位水平仍舊處于中低水平。17.80%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，相比上個(gè)月的20.49%有所下降；66.10%的私募在五成倉位或者五成倉位以上，高倉位的私募占比和上個(gè)月變化不大。另外33.90%的私募處于半倉以下，包括了5.08%的私募處于空倉觀望狀態(tài)。整體來看，在市場(chǎng)有轉(zhuǎn)暖跡象之后，私募基金的倉位并沒有大幅的提高，整體倉位仍舊偏低。

但值得注意的是，對(duì)于11月份倉位的增減打算，11月A股市場(chǎng)倉位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為113.52，相比上個(gè)月有所上升。其中51.69%的基金經(jīng)理打算加倉，相比上個(gè)月的31.97%有大幅上升。另外38.14%的基金經(jīng)理會(huì)維持現(xiàn)有倉位不變，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，其余占比很少的基金經(jīng)理可能會(huì)有減倉的計(jì)劃。

優(yōu)聚資本基金經(jīng)理丁碩告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），目前投資者信心有所提升，短期市場(chǎng)反彈的概率較大，在年內(nèi)難得的時(shí)間窗口中，可以適當(dāng)積極；對(duì)此計(jì)劃適當(dāng)加倉到中等倉位，因?yàn)殡m然短期風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，市場(chǎng)底部區(qū)域有一定反彈，但仍未到反轉(zhuǎn)的時(shí)候。

新富資本研究中心則表示，在當(dāng)前位置會(huì)進(jìn)行適當(dāng)?shù)募觽}，一個(gè)核心原因在于當(dāng)前A股的估值無論從橫向還是縱向看，都具備比較大的優(yōu)勢(shì)。在多重利好推動(dòng)下，資金、風(fēng)險(xiǎn)偏好、政策面都存在邊際改善，將會(huì)帶來一波估值修復(fù)的反彈行情。未來可以繼續(xù)關(guān)注政策的力度和持續(xù)性、外部環(huán)境的負(fù)面影響、企業(yè)盈利下滑的幅度等因素，進(jìn)而判斷反彈的強(qiáng)度。