債牛行情下，各類型的債券型基金細分品種輪番受到資金的追逐，在債券指數(shù)基金的賺錢效應下，該類型產品近期也是配置需求旺盛，爆款基金頻發(fā)，同樣引發(fā)公募機構申報產品的熱情，今年也將成為債券指數(shù)基金擴容的大年。

多數(shù)債基年內業(yè)績跑輸債券指數(shù)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，中債總財富指數(shù)年內上漲8.44%，2018年之前成立的30只被動型的債券指數(shù)基金平均收益率為5.73%，雖然由于跟蹤標的不同，被動債基指數(shù)沒能趕上債市大盤指數(shù)，但這一收益率也遠超同期中長期純債基金、短債基金平均4.64%、2.59%的收益率，成為今年最具賺錢效應的債券投資品種。

從收益率數(shù)據(jù)看，年內有1327只債券型基金收益率跑輸中債總財富指數(shù)年內漲幅，基金數(shù)量占比高達97.72%，這也意味著絕大多數(shù)債基收益率沒能跑贏債券大盤指數(shù)。

在賺錢效應的吸引下，債券指數(shù)基金也引發(fā)了資金的追捧。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，全市場36只債券指數(shù)基金的規(guī)模為234.85億元，比去年末新增32.36億元，規(guī)模增幅達到15.98%；考慮到今年新成立的債券指數(shù)基金首募規(guī)模高達431.02元，遠遠超過存量債基的規(guī)模，今年債券指數(shù)基金無論在數(shù)量還是規(guī)模上，都是大擴容的態(tài)勢。

北京一位大型公募FOF投資經理分析，今年債券指數(shù)漲勢如虹，超越了絕大多數(shù)的債券型基金，一方面是因為多數(shù)債券型基金年初久期較短，沒能賺取長期債券相對較高的票息收益；另一方面，部分債基信用下沉導致信用風險，不僅沒能跟上指數(shù)，反而造成了凈值的大幅回撤。

該投資經理認為，從估值的角度來看，去年四季度末或者今年初，債券的相對估值已經處在歷史上特別優(yōu)的水平，但由于當時正處于去杠桿時期，對債市多是偏謹慎的態(tài)度，因此也錯過了債市啟動的行情。

該投資經理向記者透露，“我們管理的FOF去年沒有配置債券產品，我們今年2月初發(fā)現(xiàn)，今年1月份債券表現(xiàn)就超過了去年全年的行情，基于長期的風險評價和短期的風險預算，今年上半年一次性配置了30個百分點的債券產品，取得了不錯的正收益。”

年內新申報債券指數(shù)基金達到19只

從證監(jiān)會最新公示的基金募集申請核準進度看，10月下旬以來，共有興銀、南方、浦銀安盛、永贏、招商等5家公募基金申請設立5只債券指數(shù)基金，這一數(shù)據(jù)也讓今年設立債券指數(shù)基金的數(shù)量攀升至19只，成為債券指數(shù)基金數(shù)量擴容的大年。

其中，興銀基金申報的興銀上海清算所3-5年中高等級優(yōu)選信用債指數(shù)基金，南方基金申報的南方中債7-10年國開行債券指數(shù)基金皆在10月31日上報，并在11月7日獲得受理。

從基金募集的熱情看，債券指數(shù)基金也成為資金追捧的爆款產品。今年以來，廣發(fā)1-3年國開債、海富通上證10年期地方政府債ETF、廣發(fā)中債1-3年農發(fā)行、南方1-3年國開債、中銀中債3-5年期農發(fā)行等5只債券指數(shù)基金首募規(guī)模皆超過40億元，廣發(fā)1-3年國開債更是以單日213.7億元的募集成績單暫列今年債券指數(shù)基金首募規(guī)模冠軍，一度成為市場上耀眼的明星產品。

針對債基指數(shù)產品發(fā)行火爆的現(xiàn)象，華寶證券研報認為，首先，國開債享有國家準主權信用，具有無風險、規(guī)模大、流動性好、收益合理的特點；其次，指數(shù)基金風格明晰，重點投資國開債指數(shù)的成分券，實現(xiàn)底層資產穿透。“最主要的原因在于伴隨著監(jiān)管新規(guī)落地，理財產品凈值化，銀行對標準化資產尤其是債券指數(shù)基金的配置需求提升。”

北京上述大型公募FOF投資經理分析，從資金的配置需求看，風格清晰、風險特定的被動型產品更受機構資金和FOF產品的青睞，今年的債牛行情也體現(xiàn)了指數(shù)債基的配置價值。

“從公募配置債券指數(shù)基金的節(jié)奏看，一般是首先布局跟蹤十年期國開債、5年期金融債等主流指數(shù)，之后會增加地方債、高等級信用債、政策性金融債等細分領域指數(shù)，未來更加豐富的債基指數(shù)產品線將為機構資金或FOF產品布局提供更好的標的選擇，并有效提升跟蹤細分市場的投資效率。”該FOF投資經理稱。