每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

截至2018年末，獲得銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)開展不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的地方AMC為53家。在眾多地方AMC之中，江蘇資產(chǎn)作為全國(guó)范圍內(nèi)首批省級(jí)資產(chǎn)管理公司，聚焦主業(yè)主責(zé)，勇于創(chuàng)新實(shí)踐，經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)健康，得到有關(guān)部門的認(rèn)可，公司經(jīng)營(yíng)效益、處置規(guī)模和專業(yè)化程度均位列全國(guó)地方資產(chǎn)管理公司前列。

“地方AMC自其誕生之日起，便以‘化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)、整合地方產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)’為重要使命，‘地方’二字，是其天然屬性，也決定了其最大優(yōu)勢(shì)——‘地緣優(yōu)勢(shì)’，以及由此帶來的信息優(yōu)勢(shì)、整合優(yōu)勢(shì)等”， 江蘇資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理朱文波向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者闡釋道。

他還分別向記者講述了公司不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)案例、綜合金融服務(wù)案例及顧問咨詢案例，其中后兩個(gè)案例，在江蘇資產(chǎn)的介入后，不僅幫助企業(yè)及時(shí)脫困，最終實(shí)現(xiàn)了各方利益共贏。同時(shí)，也避免企業(yè)破產(chǎn)引起數(shù)家金融機(jī)構(gòu)約30億元的不良資產(chǎn)和損失。

地方AMC最大優(yōu)勢(shì)是地緣優(yōu)勢(shì)

2018年下半年以來，資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)暴露、債務(wù)違約頻繁發(fā)生。地方AMC利用自身的貼近性優(yōu)勢(shì)，在為地方企業(yè)解困和化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)等方面持續(xù)發(fā)力，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)化解等方面正起著越來越重要的作用。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年20家地方AMC機(jī)構(gòu)參與紓困項(xiàng)目近60起，紓困金額近230億元。

“地方AMC自其誕生之日起，便以‘化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)、整合地方產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)’為重要使命，‘地方’二字，是其天然屬性，也決定了其最大優(yōu)勢(shì)——‘地緣優(yōu)勢(shì)’，以及由此帶來的信息優(yōu)勢(shì)、整合優(yōu)勢(shì)等”， 江蘇資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理朱文波向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者闡釋道。

在他看來，地方 AMC大多數(shù)具有地方國(guó)資背景，對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及國(guó)資國(guó)企情況較為熟悉，一方面能夠最大限度調(diào)動(dòng)、整合當(dāng)?shù)刭Y源，并借助其背后的地方國(guó)資平臺(tái)，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，幫助地方性中小銀行化解風(fēng)險(xiǎn)，幫助地方企業(yè)走出困境；另一方面能夠最大程度考慮地方政府訴求、維護(hù)本地企業(yè)利益，因地制宜、因時(shí)制宜地幫助企業(yè)脫困解難，甚至獲得新生。

記者了解到，江蘇資產(chǎn)成立以來，借助母公司國(guó)聯(lián)集團(tuán)“全牌照”金融服務(wù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，以及在企業(yè)重整、資產(chǎn)處置等方面的經(jīng)驗(yàn)，參與某光伏企業(yè)破產(chǎn)重整，有效防范地方風(fēng)險(xiǎn)；通過“債轉(zhuǎn)股”方式取得某文化項(xiàng)目及某上市地方城商行股權(quán)，有效支持地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展；通過從“去產(chǎn)能、去杠桿”入手，幫助上市公司、地方國(guó)資、困境企業(yè)等脫困解難、升級(jí)換代、動(dòng)能轉(zhuǎn)換，獲得了良好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。

截至2018年末，公司經(jīng)營(yíng)效益、處置規(guī)模和專業(yè)化程度均位列全國(guó)地方資產(chǎn)管理公司前列。“江蘇資產(chǎn)要以打造發(fā)展硬核助力地方AMC高質(zhì)量發(fā)展”朱文波頻頻向記者說到。

兩大案例避免不良資產(chǎn)和損失近30億元

當(dāng)然，位于行業(yè)前列的江蘇資產(chǎn)，不僅在不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面取得了驕人的成績(jī)，在綜合金融服務(wù)以及顧問咨詢等方面也有不俗的表現(xiàn)，朱文波還專門向記者講述了兩大案例，而這兩大案例避免了金融機(jī)構(gòu)約30億的不良和損失。

在綜合金融服務(wù)上，朱文波講到，某大型商住綜合項(xiàng)目面臨爛尾風(fēng)險(xiǎn)，公司參與項(xiàng)目后，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了深度監(jiān)管：一是會(huì)同地方政府對(duì)實(shí)業(yè)和地產(chǎn)板塊進(jìn)行全程跟蹤，關(guān)注整個(gè)項(xiàng)目的動(dòng)向，確保實(shí)體板塊不影響地產(chǎn)板塊；二是做好項(xiàng)目公司的管理和監(jiān)督，會(huì)同地方政府改組項(xiàng)目公司董事會(huì)，實(shí)際控制項(xiàng)目公司運(yùn)營(yíng)管理；三是對(duì)項(xiàng)目資金進(jìn)行深度監(jiān)管，確保項(xiàng)目資金正常往來，不出現(xiàn)體外循環(huán)。

公司通過剝離非核心資產(chǎn)、資金注入啟動(dòng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目等方式盤活資產(chǎn)，并創(chuàng)新提出“咨詢+資金+管理+監(jiān)管+服務(wù)”的全流程、全方位主動(dòng)管理型債務(wù)重組方案，充分利用自身優(yōu)勢(shì)，全力組織各方推動(dòng)項(xiàng)目的實(shí)施，調(diào)動(dòng)各方積極性和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，不僅避免了金融機(jī)構(gòu)約10億元不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，而且使企業(yè)本身獲得新生，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

此外，在顧問咨詢上，朱文波舉例到，某加工企業(yè)資金鏈斷裂，被多家銀行起訴。公司受轄內(nèi)政府委托，作為該企業(yè)債務(wù)重整顧問、管理人，引入重整投資人接盤。項(xiàng)目操作過程中，公司成立了專項(xiàng)項(xiàng)目組，并分設(shè)了財(cái)務(wù)、法務(wù)、業(yè)務(wù)、行政等專業(yè)小組，對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行全面審計(jì)和深度接管。同時(shí)，為更好地推動(dòng)項(xiàng)目重組，在嚴(yán)密監(jiān)控的基礎(chǔ)上，公司還進(jìn)一步提供了包括托管經(jīng)營(yíng)、流動(dòng)資金支持、轉(zhuǎn)貸、增信等在內(nèi)的多項(xiàng)支持措施。

從2014年至2017年項(xiàng)目前后歷時(shí)4年，公司圍繞債務(wù)重組的各個(gè)階段因時(shí)制宜提供針對(duì)性、個(gè)性化的服務(wù)和支持，提出“清產(chǎn)核資+托管經(jīng)營(yíng)+重組+流動(dòng)性支持”為一體的綜合方案，幫助企業(yè)及時(shí)脫困，最終實(shí)現(xiàn)了各方利益共贏。同時(shí)，也避免企業(yè)破產(chǎn)引起數(shù)家金融機(jī)構(gòu)約20億元的不良和損失。

三大因素掣肘行業(yè)發(fā)展

隨著地方AMC發(fā)展不斷壯大，截至2018年末，獲得銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)開展不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的地方AMC為53家，受益于政策鼓勵(lì)和不良資產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)調(diào)整了地方AMC相關(guān)政策，對(duì)地方AMC管制進(jìn)行松綁。不良資產(chǎn)市場(chǎng)格局由原來的“四大AMC”寡頭市場(chǎng)逐步分化為“4+2+N+銀行系”的多元化格局，行業(yè)集中度降低。

《中國(guó)地方地產(chǎn)管理行業(yè)白皮書（2018）》也指出，在2018年之后，地方AMC行業(yè)的環(huán)境發(fā)生了顯著變化。金融監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策支持小微和民營(yíng)企業(yè)，部分地方AMC成功進(jìn)入交易商協(xié)會(huì)發(fā)行債券募資、融資成本問題得到緩解。但發(fā)展的瓶頸依舊存在，戰(zhàn)略不清晰、處置能力欠缺、專業(yè)人才建設(shè)不足、融資難等問題。

在朱文波看來，目前確實(shí)還存在三大因素掣肘了地方AMC行業(yè)發(fā)展，如融資渠道、展業(yè)范圍、政策支持。

“目前，相較于可以發(fā)行金融債券、同業(yè)拆借、開展資產(chǎn)證券化或向其他金融機(jī)構(gòu)融資的四大資產(chǎn)管理公司，地方資產(chǎn)管理公司的融資渠道相對(duì)狹窄，融資成本也相對(duì)更高”，朱文波表示：“建議銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)地方資管公司予以信貸支持，如：開發(fā)專項(xiàng)貸款產(chǎn)品或資管產(chǎn)品。”

另外，在展業(yè)范圍上，朱文波認(rèn)為，在立足不良主業(yè)的基礎(chǔ)上，應(yīng)支持地方AMC穩(wěn)健、審慎開展非金業(yè)務(wù)、股權(quán)投資、債轉(zhuǎn)股等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。同時(shí)，他還建議，地方AMC開展債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)涉及收購(gòu)金融企業(yè)不良資產(chǎn)的，不受區(qū)域限制；各類金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)一打包處置的不良資產(chǎn)項(xiàng)目不受區(qū)域限制。

最后，在最為關(guān)鍵的政策支持上，朱文波向記者表示，建議適用四大資產(chǎn)管理公司的司法解釋、司法指導(dǎo)性文件、相配套的優(yōu)惠措施（如訴訟主體可以變更、訴訟保全無需提供擔(dān)保、主債權(quán)轉(zhuǎn)讓抵押無需重新辦理變更登記），以及稅收優(yōu)惠政策（如在抵債資產(chǎn)處置進(jìn)行過戶辦理手續(xù)的過程中，給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策）能夠明確適用地方資產(chǎn)管理公司，從而有利于地方AMC持續(xù)健康發(fā)展，更好地發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用。