圖片來源：攝圖網(wǎng)

據(jù)上交所介紹，在前期開展的科創(chuàng)板客戶適當性管理情況專項現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，部分證券公司在客戶適當性管理方面，特別是在對投資者“墊資開戶”的主動甄別方面存在問題：一些證券公司對墊資賬戶的篩選條件較為簡單；部分證券公司尚未制定客戶資產(chǎn)異常變動的監(jiān)控流程和業(yè)務制度；部分證券公司未主動對資產(chǎn)異常變動的投資者的資金來源、資金性質(zhì)及在一定時期內(nèi)賬戶資產(chǎn)分布異常情況等進行核查；還有一些券商對客戶的知識測評流于形式。

為此，在5月13日舉行的科創(chuàng)板相關業(yè)務培訓中，上交所重點針對專項檢查中暴露出的問題，要求券商嚴格承擔主體責任，讓所謂的“墊資開戶”等問題在科創(chuàng)板開板前清理干凈。

上述問題的出現(xiàn)，表明市場相關各方對設立科創(chuàng)板并試點注冊制的意義，認識還不夠清楚，重視程度還不夠。一方面，部分券商仍保持傳統(tǒng)的通道業(yè)務思維，依賴客戶量獲取利潤，熱衷游走于灰色地帶獲取各種“非標”客戶從而增厚業(yè)績，卻不愿意在深度挖掘客戶價值上下功夫。在這些券商那里，適當性管理成為表面文章，導致“墊資開戶”等問題時有發(fā)生。另一方面，也有不少投資者對于科創(chuàng)板的市場特性和功能認識不清，對科創(chuàng)板的市場風險認識不足，對自身的風險承受能力更是缺乏考量，抱著“逢新就炒”的老思維，一廂情愿地把科創(chuàng)板以及科創(chuàng)板有別于傳統(tǒng)主板的特殊交易機制當成投機炒作的機會，挖空心思想沖入科創(chuàng)板“淘金”。凡此種種，對于科創(chuàng)板的成功開板，對于科創(chuàng)板市場功能的正常發(fā)揮，都將帶來潛在危害。

科創(chuàng)板是中國資本市場改革的“試驗田”?？苿?chuàng)板試行的注冊制，科創(chuàng)企業(yè)的不確定性較大、價值判斷較難等特性，決定了科創(chuàng)板更適合具有一定資金實力、專業(yè)投資能力和經(jīng)驗，以及較高風險承受能力的投資者。建立科創(chuàng)板客戶的適當性標準，即是對科創(chuàng)板交易秩序的維護，更是對廣大中小投資者的保護。

或許，有些券商會擔憂，券商沒有權限和能力對用戶資金賬戶進行“穿透”，核查手段有限，“墊資開戶”難管。其實，科創(chuàng)板相關規(guī)則對客戶適當性管理及相關券商職責，是有明確的規(guī)范和程序的。這些券商應首先自問，自己是否真正盡到主體責任，是否已做到關關嚴把。上交所在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的種種問題，顯然不能簡單地歸類為券商能力問題。

上交所已明確表示，將持續(xù)跟蹤評價證券公司科創(chuàng)板各項工作落實情況，發(fā)現(xiàn)落實不到位或發(fā)生投資者投訴糾紛的，將采取相應的監(jiān)管措施或紀律處分。情節(jié)嚴重的，將上報中國證監(jiān)會。這是對相關券商的鄭重提醒：如果在科創(chuàng)板投資者適當性管理問題上“?；ㄇ?rdquo;，在“墊資開戶”等問題上“掩耳盜鈴”，后果會很嚴重。

來源：中國證券報 作者：孫翔峰