來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

本周的市場，一度讓我們看到了反彈的希望，周二的大幅反彈，令滬指暫時(shí)擺脫了跌破年線和繼續(xù)回補(bǔ)缺口的危險(xiǎn)。然而，此后市場再度走弱，尤其是周五，滬指再度下跌近1%，短期趨勢再度走壞。

與此同時(shí)，科創(chuàng)板企業(yè)掛牌交易日益臨近，已有兩家科創(chuàng)板公司通過IPO注冊(cè)，很快就將進(jìn)入發(fā)行階段。展望未來，市場將以怎樣的姿態(tài)，迎接科創(chuàng)板的到來？今天，達(dá)哥與牛博士就此展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好。首先，還是請(qǐng)你對(duì)本周市場進(jìn)行一下點(diǎn)評(píng)吧。本周，讓你印象最深的是什么？

道達(dá)：給我最深印象的，當(dāng)然是科創(chuàng)板的提速推進(jìn)。周中，管理層舉行了科創(chuàng)板的開板啟動(dòng)儀式，正式宣告A股迎來科創(chuàng)板時(shí)代。

這一重大事件，多少還是有些讓人感到意外。但同時(shí)也給我們提了個(gè)醒，科創(chuàng)板的正式“發(fā)車”，可能很快就要來臨，我們也即將見證A股市場迎來一個(gè)全新的時(shí)代。

當(dāng)然，如果純粹就二級(jí)市場來說，令我印象最深的，還是北上資金的持續(xù)較大規(guī)模凈流入，一舉扭轉(zhuǎn)了此前比較被動(dòng)的局面。

另外，周二市場受政策利好的影響，總算出現(xiàn)了一次比較有力度的反彈，滬指守住了半年線，破位的危險(xiǎn)也暫時(shí)化解。

但在此之后，市場又回到了之前那種比較弱、比較亂的格局之中，熱點(diǎn)難有持續(xù)性和賺錢效應(yīng)，依舊是游資在主導(dǎo)個(gè)股行情。

牛博士：那你認(rèn)為，究竟是什么原因，讓近期的A股市場變得如此“低調(diào)”？

道達(dá)：在本周之前，市場最重要的不利因素，主要是中美經(jīng)貿(mào)摩擦，以及海外資金的不斷較大規(guī)模流出，這使得投資者對(duì)未來市場的信心變得非常脆弱。

不過，現(xiàn)在來看，中美經(jīng)貿(mào)摩擦這一因素，已經(jīng)被市場較大程度消化了，雖然還有擔(dān)憂，但可能也不會(huì)再有超出預(yù)料的沖擊出現(xiàn)。而且，全球貨幣寬松的預(yù)期在增強(qiáng)，已有多國央行宣布降息。

所以，在周二強(qiáng)反彈之后，照理來說是可以值得有更多一些期待的。

但值得注意的是，5月份的多個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在本周陸續(xù)出爐，基本面給市場帶來的壓力又開始出現(xiàn)了。

1-5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6%，增速較1-4月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，較上年四季度加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，總體處于合理區(qū)間。受當(dāng)月工作日同比減少、出口交貨值增長放緩等因素影響，5月份工業(yè)生產(chǎn)增速較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。

國家統(tǒng)計(jì)局高級(jí)統(tǒng)計(jì)師的解讀認(rèn)為，受中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級(jí)以及市場預(yù)期降低的影響，工業(yè)品出口增長放緩，汽車、手機(jī)等部分主要行業(yè)和產(chǎn)品下降或低速增長，未來工業(yè)生產(chǎn)增長面臨的下行壓力進(jìn)一步加大。

所以，短期來看，我感覺A股市場面臨的不確定性仍然較大。

另外，本周科創(chuàng)板的動(dòng)靜也很大，不僅進(jìn)行了開板的啟動(dòng)儀式，同時(shí)還有公司通過IPO注冊(cè)，管理層也出臺(tái)了與交易相關(guān)的各種規(guī)則。估計(jì)科創(chuàng)板掛牌交易很快就會(huì)正式跟大家見面了，這絕對(duì)是具有劃時(shí)代意義的。

但短期來看，就市場參與者層面而言，大家也很自然地對(duì)市場擴(kuò)容帶來的沖擊而感到擔(dān)憂，這是慣性思維決定的，難以改變。

牛博士：看來，達(dá)哥對(duì)后市的態(tài)度，還是偏謹(jǐn)慎的吧？

道達(dá)：短期來看，確實(shí)是比較謹(jǐn)慎的。大盤走勢確實(shí)比較弱，我們也沒有必要冒著較大的不確定性，而貿(mào)然去參與行情，大盤都走得那么“低調(diào)”，那么我們自己也保持低調(diào)就好了，靜待科創(chuàng)板登場之后，有助于我們更加清晰地看清市場的方向。

還有一點(diǎn)想說的是，除了科創(chuàng)板掛牌交易日益臨近這個(gè)因素外，本周管理層還做了一個(gè)非常重要的表態(tài)，那就是再次強(qiáng)調(diào)資本市場的對(duì)外開放。長期來看，這對(duì)股市而言絕對(duì)是有利的因素，所以我們的眼光可以著眼未來。

對(duì)于個(gè)股方面，我認(rèn)為大家未來關(guān)注的重點(diǎn)，可能還是藍(lán)籌股、白馬股，至少在弱勢行情中，他們的表現(xiàn)要堅(jiān)挺一些。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2019年6月16日

今日倉位：六成

明日倉位計(jì)劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）

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