每經(jīng)記者｜胡健    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者｜吳林桐    每經(jīng)編輯｜陳星    

7月2日，國(guó)家發(fā)改委集中發(fā)布7則公司債券發(fā)行核準(zhǔn)批復(fù)，核準(zhǔn)同意發(fā)行總計(jì)521.1億元的公司債券。

記者注意到，此前6月13日，發(fā)改委核準(zhǔn)同意華僑城、吉利控股、中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)等30余家企業(yè)發(fā)行公司債券，總金額超1400億余元。

中信建投證券宏觀債券研究團(tuán)隊(duì)首席分析師黃文濤對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存的背景下，決策層已經(jīng)逐步加碼穩(wěn)增長(zhǎng)政策。而寬信用是其中重要一環(huán)。近期發(fā)改委同意7家國(guó)企發(fā)行公司債券，有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，支持基建等項(xiàng)目，同時(shí)也有利于地方政府平滑債務(wù)壓力。

圖片來源：新華社

7家國(guó)企大多集中在基建行業(yè)

此次發(fā)改委同意7家國(guó)企發(fā)行債券，分別是中原豫資投資控股集團(tuán)發(fā)行不超過150億元公司債券、陜西西咸新區(qū)發(fā)展集團(tuán)發(fā)行不超過120億元公司債券、四川省成都興城投資集團(tuán)發(fā)行不超過100億元公司債券、廣西建工集團(tuán)發(fā)行不超過80億元公司債券、國(guó)家開發(fā)投資集團(tuán)發(fā)行不超過60億元公司債券、西峽縣財(cái)和產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)投資有限公司發(fā)行不超過7.5億元養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券、邯鄲市建設(shè)投資集團(tuán)發(fā)行不超過3.6億元公司債券。

7家企業(yè)除國(guó)家開發(fā)投資集團(tuán)外，均為地方性國(guó)企，這些企業(yè)大多集中于城市建設(shè)等基建類行業(yè)，所籌資金也多用于基建領(lǐng)域。

其中發(fā)債規(guī)模最大的中原豫資投資控股集團(tuán)，是河南省政府為支持全省新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，促進(jìn)城鄉(xiāng)一體化發(fā)展，批準(zhǔn)成立的省級(jí)投融資公司。

截至2018年9月底，豫資控股集團(tuán)注冊(cè)資金100億元，集團(tuán)子公司及孫公司（并表子公司）共計(jì)62家，其中二級(jí)子公司13家，三級(jí)子公司49家。國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)AAA、國(guó)際評(píng)級(jí)A-。

發(fā)改委在批復(fù)中指出，此次發(fā)行的總計(jì)不超過150億元債券中，公開發(fā)行部分（品種一和品種二）88億元，品種一40億元，所籌資金20億元用于保障性安居工程、綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目，20億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

品種二48億元，所籌資金30億元用于保障性安居工程領(lǐng)域符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目，18億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

品種一期限不超過10年（含10年），品種二為可續(xù)期債券，附設(shè)續(xù)期選擇權(quán)。即發(fā)行人有權(quán)在品種二債券每個(gè)重定價(jià)周期末選擇將債券期限延長(zhǎng)一個(gè)重定價(jià)周期或全額兌付。重定價(jià)周期不短于2年，不長(zhǎng)于5年。

發(fā)改委要求，品種一和品種二債券募集資金不得借予他人，不得用于除保障性安居工程以外的房地產(chǎn)投資和過剩產(chǎn)能投資，不得用于與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無關(guān)的股票買賣和期貨交易等風(fēng)險(xiǎn)性投資，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

對(duì)于國(guó)家開發(fā)投資集團(tuán)，發(fā)改委表示，此次發(fā)行的總計(jì)不超過60億元債券中，所籌資金40億元用于投資方向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的創(chuàng)業(yè)投資基金或政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金，10億元用于交通、能源等領(lǐng)域符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目，10億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。本次債券期限不超過15年（含15年）。

發(fā)改委同時(shí)要求，本次債券募集資金不得借予他人，不得用于房地產(chǎn)投資和過剩產(chǎn)能投資，不得用于與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無關(guān)的股票買賣和期貨交易等風(fēng)險(xiǎn)性投資，不得用于金融板塊業(yè)務(wù)投資，不得用于境外收購，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

此前核準(zhǔn)30余家企業(yè)發(fā)債

實(shí)際上，公司信用類債券成為僅次于信貸市場(chǎng)的企業(yè)第二大融資渠道，2018年占整個(gè)社會(huì)融資規(guī)模的比重是13%。2019年以來，社會(huì)融資規(guī)模增速回升，除貸款同比多增較多外，債券融資大幅增加。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，企業(yè)債與公司債發(fā)行總量較2018年同期上漲136%，直指4000億元。

債券融資增速不斷回升。其中，主要是高評(píng)級(jí)信用債券增長(zhǎng)較快。多家央企、國(guó)企頻頻發(fā)布百億規(guī)模融資，而這些企業(yè)的債券信用等級(jí)、發(fā)行人主體信用等級(jí)一般均為AAA。

6月13日，發(fā)改委核準(zhǔn)同意30余家、總額1400億余元的公司債券。

其中，中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)發(fā)行公司債券不超過200億元。其所籌資金80億元用于投資方向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的創(chuàng)業(yè)投資基金或政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金；60億元用于石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，生態(tài)環(huán)保和環(huán)境治理業(yè)，其他制造業(yè)等領(lǐng)域符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目；60億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

對(duì)此，黃文濤向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近期發(fā)改委加速企業(yè)債發(fā)行顯示了政策穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)基建、寬信用、防風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。說明決策層政策工具箱是充足的，未來經(jīng)濟(jì)大幅下滑的局面大概率不會(huì)出現(xiàn)。