每經(jīng)編輯｜盧祥勇    

在3月9日、12日和16日，兩周時(shí)間內(nèi)，美股迎來了史無前例的三次熔斷。

在一系列刺激政策預(yù)期支撐下，美股周二集體高開。不過，不到半小時(shí)，投資者又看到了熟悉的“過山車”行情。三大指數(shù)再度跳水翻綠。其中，道指更是跌破20000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，系3年以來的首次。

隨后，美東時(shí)間3月17日中午，美國(guó)推出一攬子規(guī)模可達(dá)一萬億美元的刺激計(jì)劃，其中包括5000-5500億美元將用于直接向民眾派現(xiàn)或減稅。

受此消息提振，美國(guó)三大股指震蕩走高。截至收盤，道指漲超1000點(diǎn)，納指漲超6%。

歐洲股市也迎來集體上漲。截至收盤，三大主要股指漲幅均超2%。

整體來看，目前市場(chǎng)恐慌情緒稍有緩和，恐慌指數(shù)VIX指數(shù)收盤大跌8.2%。

富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨夜盤收盤漲2.02%。

17日，亞太多國(guó)股市連日來的暴跌也出現(xiàn)緩和，日經(jīng)225指數(shù)、澳大利亞ASX200指數(shù)、泰國(guó)綜指等紛紛上漲。

美政府醞釀萬億美元刺激計(jì)劃

3月17日，美國(guó)三大股指集體高開，道指漲1.72%，納指漲2.42%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.90%。行業(yè)板塊方面，能源、非必需消費(fèi)板塊表現(xiàn)疲軟，科技、公用事業(yè)、醫(yī)療保健板塊則走強(qiáng)。

開盤不久，美股便集體跳水，其中道指一度失守兩萬點(diǎn)關(guān)口。

隨后有利好消息傳出。

美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)提供流動(dòng)性和信貸支持，紐約聯(lián)儲(chǔ)宣布本周將每天通過隔夜回購操作向市場(chǎng)提供一萬億美元資金，其中在交易時(shí)段上午和下午分別提供5000億美元。為緩解融資市場(chǎng)壓力，美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出商業(yè)票據(jù)融資機(jī)制（CPFF，Commercial Paper Funding Facility），以支持信貸流向需要幫助家庭和企業(yè)，該機(jī)制有望提高企業(yè)在疫情期間維持就業(yè)和投資的能力。

2008年金融危機(jī)期間，美聯(lián)儲(chǔ)就曾使用該機(jī)制。為了建立這一機(jī)制，美聯(lián)儲(chǔ)此次動(dòng)用美聯(lián)儲(chǔ)章程13（3）項(xiàng)特別權(quán)力，允許央行以“異常和緊急情況”為由，授權(quán)其儲(chǔ)備銀行發(fā)放信貸。2010年，國(guó)會(huì)要求美聯(lián)儲(chǔ)在使用這項(xiàng)權(quán)利之前，必須先獲得財(cái)政部的批準(zhǔn)。

此外，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽將在美東時(shí)間周二晚些時(shí)候公布規(guī)模將超過1萬億美元刺激計(jì)劃的具體細(xì)節(jié)，其中包括5000-5500億美元將用于直接向民眾派現(xiàn)或減稅，2000-3000億美元將用于小企業(yè)援助，500-1000億美元將用于航空和行業(yè)救濟(jì)。

姆努欽在午間召開新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，特朗普政府希望在疫情期間“立即”將緊急資金投入美國(guó)人的口袋。美國(guó)人現(xiàn)在需要現(xiàn)金。在回答有關(guān)股市運(yùn)轉(zhuǎn)問題時(shí)他稱，每個(gè)人都希望金融市場(chǎng)保持開放，如果有必要可能縮短開市時(shí)間。政府將盡一切努力確保美國(guó)人能夠動(dòng)用存放在銀行、股市以及401k養(yǎng)老金里的錢。

美股明星股，表現(xiàn)不一。

科技股表現(xiàn)出色，蘋果漲4.4%，微軟漲8.23%，谷歌漲4.2%，亞馬遜漲7%。

特斯拉一度跌逾11%，波音一度跌近20%創(chuàng)2016年以來新低。截至收盤，特斯拉跌3.34%，波音收跌4.39%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從年初至今，波音股價(jià)跌幅達(dá)61.73%。年初總市值約13152億人民幣，與貴州茅臺(tái)當(dāng)時(shí)市值相差不大。而其最新市值僅剩約4898億元人民幣，僅相當(dāng)于茅臺(tái)最新市值的37%。

在這輪下跌中，即便是全球頂尖的上市公司也難以幸免。這一次暴跌也使亞馬遜和谷歌跌出了美股“萬億美元俱樂部”，目前，僅蘋果和微軟的市值超過1萬億美元。

不過微軟公司市值也已縮水了7741億人民幣，蘋果公司市值縮水了14740億人民幣，相當(dāng)于跌去了1個(gè)貴州茅臺(tái)的市值。

多國(guó)緊急救市禁止賣空

17日，多國(guó)出臺(tái)救市措施。

作為歐洲的疫情中心，意大利的股票已經(jīng)普遍打六折。

自上周五發(fā)出做空禁令之后，時(shí)隔僅一個(gè)交易日，意大利再次發(fā)布了做空禁令。

17日，意大利證券交易委員會(huì)（Consob）發(fā)布做空禁令，禁止賣空20只意大利證交所（MTA）股票。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

17日，法國(guó)、比利時(shí)也宣布了類似的禁止做空禁令。

法國(guó)財(cái)長(zhǎng)勒梅爾表示，法國(guó)將在接下來24小時(shí)內(nèi)禁止賣空。這是疫情爆發(fā)以來，法國(guó)第一次采取禁止做空的措施。

此外，法國(guó)財(cái)長(zhǎng)勒梅爾還表示，將動(dòng)用450億歐元作為危機(jī)應(yīng)對(duì)措施。

同日，比利時(shí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)FSMA也宣布禁止賣空及類似交易。

FSMA表示，為了防止“無序下跌”，禁止做空的禁令適用于17日整日的交易。

受此消息影響，歐洲主要股指普遍反彈高開，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、德國(guó)DAX指數(shù)、法國(guó)CAC40、比利時(shí)BFX均開盤上漲超4%。然而隨著恐慌盤的拋壓，指數(shù)又快速下跌。

截止收盤，法國(guó)CAC40指數(shù)下跌2.84%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)下跌2.79%，德國(guó)DAX指數(shù)下跌2.25%。

專家：A股短期還會(huì)受外圍影響

3月17日的A股寬幅震蕩，呈現(xiàn)V型走勢(shì)，上證綜指收跌0.34%，僅下跌了10點(diǎn)。A股仍然堪稱全球資產(chǎn)的“避風(fēng)港”。

對(duì)于近期市場(chǎng)表現(xiàn)，國(guó)盛證券表示，2月下旬以來，盡管疫情擴(kuò)散下海外市場(chǎng)一片狼藉，但A股不必過度恐慌。事實(shí)上，市場(chǎng)紛紛轉(zhuǎn)向悲觀警惕海外風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，A股仍維持韌性。

國(guó)盛證券分析稱，從基本面角度看，國(guó)內(nèi)與海外本身存在周期性錯(cuò)位，同時(shí)全球貨幣寬松加速，油價(jià)大幅下行弱化通脹擔(dān)憂之下，國(guó)內(nèi)放松空間進(jìn)一步打開。資金面上，雖然近期外資因海外波動(dòng)連續(xù)撤離，但從增量資金邊際變化來看，現(xiàn)階段市場(chǎng)重心已經(jīng)轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)。

清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)李稻葵指出，中國(guó)金融市場(chǎng)從2015年以后一直處在調(diào)整時(shí)期，2019年終于有了一定的反彈，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到位。所以在疫情來的時(shí)候，中國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)際上正處在一個(gè)蓄勢(shì)待發(fā)的春天的過程，疫情相當(dāng)于一個(gè)“倒春寒”。而美國(guó)是“秋天”，“季節(jié)”是不一樣的。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

李稻葵表示，從這個(gè)意義上講，A股市場(chǎng)短期內(nèi)一定還會(huì)受美國(guó)金融市場(chǎng)的刺激和影響，但這個(gè)影響應(yīng)該是很短期的，很有限的。

此外，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，A股市場(chǎng)走勢(shì)具有韌性。目前A股估值回到歷史底部，下跌空間已經(jīng)不大。隨著疫情逐步控制住，經(jīng)濟(jì)會(huì)在二季度、三季度、四季度很快恢復(fù)到正常增速，不會(huì)一直保持低迷狀態(tài)，這也是A股市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁的主要原因。

（每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自第一財(cái)經(jīng)、中新經(jīng)緯、中國(guó)證券報(bào)等）