每經(jīng)編輯 杜宇

由于美國(guó)4月CPI回落，交易員上調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月15日，美股三大指數(shù)集體收漲并創(chuàng)歷史新高，道指上漲349.89點(diǎn)，漲幅0.89%；納指漲1.4%；標(biāo)普500指數(shù)漲1.17%。

熱門(mén)科技股普遍上漲，半導(dǎo)體、電腦硬件板塊漲幅居前，超微電腦漲超15%，戴爾科技漲超11%，AMD、博通漲超4%，英偉達(dá)漲超3%，Meta漲超2%，蘋(píng)果、微軟、谷歌漲超1%。百貨商店、食品飲料、石油與天然氣板塊走低，柯?tīng)柊儇洝eyond Meat跌超4%，梅西百貨跌超2%。

巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋提交的13F美股持倉(cāng)文件顯示，一季度伯克希爾增持西方石油430萬(wàn)股，清倉(cāng)惠普，減持蘋(píng)果1.16億股，持倉(cāng)占比降至40%，買(mǎi)入2592萬(wàn)股建倉(cāng)安達(dá)保險(xiǎn)。截至Q1末伯克希爾持倉(cāng)總市值為3320億美元，所持蘋(píng)果股票市值為1354億美元（此前股東大會(huì)已宣布）。

截至收盤(pán)，蘋(píng)果（AAPL）報(bào)189.72美元，漲幅1.22%，市值2.9萬(wàn)億美元。

美股散戶(hù)抱團(tuán)股開(kāi)始出現(xiàn)暴跌。周二收漲約60%的游戲驛站（GME）周三開(kāi)盤(pán)即跌17.3%，早盤(pán)曾跌約35.4%；周二收漲32%的AMC院線（AMC）周三早盤(pán)曾跌31.2%；周二收漲約60%的SunPower（SPWR）盤(pán)中曾跌31.4%；周二收漲近41%的Koss（KOSS）周三早盤(pán)曾跌31.5%；周二收漲近12%的黑莓（BB）周三早盤(pán)跌超9%。此外，受益于散戶(hù)抱團(tuán)股大漲的美股貼吧所在論壇Reddit（RDDT）周三早盤(pán)跌超9%。

上述散戶(hù)抱團(tuán)概念股中，有多只個(gè)股在周三美股盤(pán)中的交易中，數(shù)次因跌幅巨大而暫停，盡管收盤(pán)時(shí)跌幅明顯收窄，游戲驛站仍大跌18.83%，AMC院線收跌20%，Koss收跌19.2%，黑莓收跌6.9%，SunPower收盤(pán)點(diǎn)位接近日低、收跌29%。

熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.03%。愛(ài)奇藝漲超6%，騰訊音樂(lè)漲超4%，拼多多、阿里巴巴、唯品會(huì)、富途控股、百度、嗶哩嗶哩漲超1%，京東、網(wǎng)易、滿幫小幅上漲。蔚來(lái)跌近8%，小鵬汽車(chē)跌超3%，理想汽車(chē)、微博跌超1%。

黃金、白銀表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三盤(pán)前，美國(guó)勞工部披露4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)，其中名義CPI年率3.4%，符合預(yù)期；CPI月率增長(zhǎng)0.3%，略低于0.4%的預(yù)期；更關(guān)鍵的核心CPI年率進(jìn)一步回落至3.6%，符合預(yù)期的同時(shí)，跌至2021年4月以來(lái)的最低點(diǎn)。

（美國(guó)核心CPI年率，圖片來(lái)源：tradingeconomics）

基于CPI數(shù)據(jù)帶來(lái)的信心，互換市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月打出首次降息的預(yù)測(cè)概率也升破了70%，同時(shí)預(yù)測(cè)年底前有兩次降息的概率也超過(guò)50%。

圖片來(lái)源：CME

美國(guó)勞工部的報(bào)告顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員反反復(fù)復(fù)強(qiáng)調(diào)的住房?jī)r(jià)格，依然還是個(gè)大麻煩。在4月CPI構(gòu)成中，權(quán)重接近三分之一的住房?jī)r(jià)格環(huán)比上漲了0.4%，同比上升5.5%。對(duì)于試圖將通脹率拉回2%水平的美聯(lián)儲(chǔ)而言，5%的漲幅很難令鮑威爾們感到安心。

圖片來(lái)源：美國(guó)勞工部

同時(shí)受到國(guó)際油價(jià)波動(dòng)，4月能源價(jià)格環(huán)比上升1.1%（同比上升2.6%），也是推動(dòng)整體CPI的關(guān)鍵構(gòu)成。在服務(wù)領(lǐng)域另一個(gè)頗受關(guān)注的交通運(yùn)輸服務(wù)價(jià)格，在4月繼續(xù)上升0.9%，使得同比漲幅來(lái)到11.2%。前幾年疫情期間一度拉抬通脹的新車(chē)和二手車(chē)價(jià)格，則繼續(xù)在4月環(huán)比下降。

美國(guó)商務(wù)部發(fā)布的4月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示，在3月數(shù)據(jù)略微下修（至+0.6%）的背景下，4月環(huán)比增速依然歸零，顯著低于市場(chǎng)增長(zhǎng)0.4%的預(yù)期。分析指出，在高通脹環(huán)境下，伴隨著汽油價(jià)格上漲，消費(fèi)者不得不縮減其他領(lǐng)域的消費(fèi)。

新華財(cái)經(jīng)報(bào)道認(rèn)為，美國(guó)4月CPI升幅低于預(yù)期，表明通脹在第二季度初恢復(fù)下行趨勢(shì)，提振了金融市場(chǎng)對(duì)9月降息的預(yù)期。核心CPI月率出現(xiàn)6個(gè)月來(lái)首次降溫，表明價(jià)格壓力正在逐漸減弱，并支持了美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高利率的意圖。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，4月CPI數(shù)據(jù)顯示，物價(jià)仍然過(guò)高。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)，CPI數(shù)據(jù)緩解了人們對(duì)頑固通脹將阻止美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候降息的擔(dān)憂。信安資產(chǎn)管理公司首席全球策略師Seema Shah表示，今年以來(lái)通脹首次出現(xiàn)意外下行，這將緩解人們對(duì)通脹再次開(kāi)始呈上升趨勢(shì)的擔(dān)憂。鑒于它將美聯(lián)儲(chǔ)2024年降息的可能性重新擺在桌面上，這將不可避免地受到市場(chǎng)的歡迎。

研究公司Sevens Report的創(chuàng)始人Tom Essaye稱(chēng)，總體而言，數(shù)據(jù)表明在通脹方面仍有工作要做，但最重要的是，它提醒投資者，通脹回落仍在發(fā)生——這將支撐股市。

雖然CPI數(shù)據(jù)可能使美聯(lián)儲(chǔ)判斷通脹正在恢復(fù)下降趨勢(shì)，但官員們希望看到更多的數(shù)據(jù)，以獲得他們開(kāi)始考慮降息所需的信心。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二表示，將會(huì)把高利率維持較長(zhǎng)時(shí)間，以等待更多通脹降溫的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)將“需要保持耐心，讓限制性政策發(fā)揮作用”，一些政策制定者預(yù)計(jì)今年根本不會(huì)下調(diào)貨幣利率。

鮑威爾認(rèn)為，目前美聯(lián)儲(chǔ)的政策在很多方面來(lái)看都具有限制性，足以抑制需求。但他同時(shí)也表示，時(shí)間會(huì)證明政策是否足夠具有限制性、足以使通脹回到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)不太可能是加息，美聯(lián)儲(chǔ)更有可能將政策利率維持在現(xiàn)有水平。“我說(shuō)過(guò)，根據(jù)我們掌握的數(shù)據(jù)，我認(rèn)為我們采取的下一步行動(dòng)不太可能是加息。”鮑威爾形容美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)“非常強(qiáng)勁”，有逐漸降溫和重新平衡的跡象。

精品財(cái)富管理公司Glenmede的投資策略和研究主管Jason Pride表示，這些通脹數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的作用是，它為他們今年晚些時(shí)候降息奠定了第一個(gè)基礎(chǔ)。

Jason Pride表示，如果市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)根本不會(huì)降息，今晚的CPI報(bào)告僅僅只緩解了一些擔(dān)憂。它沒(méi)有讓美聯(lián)儲(chǔ)走上立即開(kāi)始降息的軌道，因?yàn)樗麄冞€需要再多幾份類(lèi)似的報(bào)告來(lái)獲得一些信心。

“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”NickTimiraos撰文稱(chēng)，4月份的通脹報(bào)告顯示，上月物價(jià)壓力有所緩和，這應(yīng)該會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)官員在下月的會(huì)議上更輕松地維持政策不變。該報(bào)告本身不足以讓官員們相信，今年年初出現(xiàn)的三個(gè)高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)是偏離了政策制定者所預(yù)期的價(jià)格壓力下降趨勢(shì)。由于可能還需要兩份報(bào)告才能支撐官員們對(duì)通脹能夠回到疫情前普遍存在的較低水平的信心，美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)準(zhǔn)備在9月份之前降息。

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝