每經記者｜趙云    每經編輯｜肖芮冬    

2月20日，市場全天探底回升，三大指數漲跌不一。截至收盤，滬指跌0.02%，深成指漲0.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.06%。

板塊方面，AI眼鏡、人形機器人、橡膠制品、軍工電子等板塊漲幅居前，保險、豬肉、游戲、光伏等板塊跌幅居前。

全市場超3300只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.76萬億元，較上個交易日放量356億元。

本周A股已走過4個交易日，細心的股民可能發(fā)現了，大盤節(jié)奏與上周相仿。

簡單來說就是：

周一漲，周二、周四回調，但相應地又在次日（周三、周五）修復。

今天（周四）盤中，三大指數整體偏綠，暗合了調整節(jié)奏，午后又一度翻紅。

截至收盤，指數表現整體比上周四略強。

這似乎可理解為，預判本周五將上漲的部分資金，提前到了今天“打先手”。

還有一個指標，也在提示當下的樂觀氛圍：

今日全市場僅1只股票收盤跌停；早盤絕大部分時間，該指標甚至“掛零”。

Wind數據顯示，上一個僅1家跌停的交易日，還是快4個月前的10月28日。“924”行情以來，跌停家數≤0的交易日，一只手就能數過來。

如此健康的行情下，今天領漲的還是科技線，但又有三大分支：

（1）人形機器人

消息方面，2月19日，上海AI實驗室、上海交通大學、浙江大學、香港大學、香港中文大學聯合發(fā)布了一項新成果——BeamDojo強化學習框架，讓人形機器人在“難有立錐之地”的復雜地形上也能如履平地。論文對該框架的介紹是——“用于實現人形機器人在稀疏立足點上的敏捷運動”。

更神奇的是，市場對人形機器人的細分炒作，似乎來到了更“小眾”的方向。這一點在板塊漲幅榜上也可見一斑。

有投資者發(fā)現，今天部分漲停的人形機器人概念股，還沾上了“成人玩具”的標簽。比如浙江眾成生產的熱塑性彈性體材料，被市場認為可用于人形機器人皮膚。

但實際上，一個月前，就有投資者在互動平臺向浙江眾成提問：您好，貴公司生產的熱塑性彈性體能否應用于人形機器人皮膚？

公司明確回答：據了解，公司子公司眾立合成材料所生產的熱塑性彈性體材料目前暫時不能應用到人形機器人皮膚。公司及子公司將緊跟行業(yè)發(fā)展前沿趨勢，持續(xù)探索彈性材料在各類新型應用領域應用的可能性。

再如遠翔新材，其漲停分析也指向了“硅膠”“充氣娃娃”等用途。

這里也提醒大家：題材發(fā)酵到極致時，確實可能“越炒越細”，但其上漲邏輯是否靠譜，需要仔細辨別。一句話，別輕易上頭。

（2）消費電子

消息面來看，北京時間周四凌晨，蘋果公司最新推出了旗下iPhone 16系列最后一位成員——iPhone 16e。該產品將支持蘋果智能（Apple Intelligence）功能，國行版4499元起，享受國補后3999元，2月28日正式開售。

同時，AI眼鏡也傳來新催化。近日，中國信通院泰爾終端實驗室聯合S–Dream Lab，從基本配置、音頻、圖像、防抖、交互、續(xù)航、安全隱私7個模塊、超60個測試項，對RayBan-Meta Wayfarer智能眼鏡的主要使用場景和功能進行全面、客觀的功能、性能、可用性和可靠性測試，旨在為AI眼鏡行業(yè)提供可參考評價指標，推動技術創(chuàng)新升級和產業(yè)標準化進程，促進行業(yè)生態(tài)良性可持續(xù)發(fā)展。

（3）AI醫(yī)療

據新華社報道，記者19日從北京協和醫(yī)院了解到，由該院與中國科學院自動化研究所共同研發(fā)的全國首個罕見病領域人工智能大模型“協和·太初”，已于近日面向患者開放測試初診咨詢和預約功能。

在對話框中輸入“發(fā)現孩子從2歲起發(fā)育、語言和動作都明顯落后，交流也無法完成”等癥狀，幾秒鐘后，大模型就會給出“需警惕罕見遺傳性疾?。ㄈ缋滋鼐C合征、天使綜合征等）或復雜神經發(fā)育障礙”的判斷，并給出就診科室、補充檢查等醫(yī)學建議。

機構表示，AI將重塑新藥研發(fā)的生產模式、醫(yī)療服務的提供方式，讓“難以研發(fā)的藥”“無法治愈的病”從不可能變成有可能。“AI+醫(yī)療”此前被市場低估，2025年應重視相關投資機會。

三大分支都在漲，但在場內ETF方面，今天勝出的是醫(yī)療方向。

Wind數據顯示，在醫(yī)療、醫(yī)療服務、醫(yī)療創(chuàng)新、生物醫(yī)藥、創(chuàng)新藥等多個醫(yī)藥主題ETF之外，僅有高端裝備ETF、國防ETF等少數產品站上漲幅榜。

中郵證券表示，“AI+醫(yī)療”有望應用于藥物研發(fā)、癌癥診斷、醫(yī)學影像、手術機器人等領域，行業(yè)或迎來巨變。“AI+醫(yī)療”行業(yè)人工智能解決方案的全球市場規(guī)模預計將由2022年的137億美元增至2030年的1,553億美元，CAGR為35.5%，行業(yè)存在爆發(fā)式增長機會。

政策面上，國內宏觀政策利好AI制藥，醫(yī)療AI三類證審批加速。“AI+醫(yī)療”相對傳統醫(yī)藥研發(fā)優(yōu)勢顯著，在算法+數據+臨床場景閉環(huán)構建護城河，“AI+醫(yī)療”細分板塊享受估值溢價。

另外，醫(yī)藥板塊還受益于醫(yī)保綜合改革穩(wěn)步推進、醫(yī)療反腐力度緩和、創(chuàng)新藥政策紅利等。長期來看，醫(yī)藥板塊還受益于人口老齡化、消費升級的邏輯，在國內外復雜的宏觀政治環(huán)境之下，醫(yī)藥作為內需+剛需的確定性長期成長行業(yè)，綜合比較優(yōu)勢明顯。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1133887502