每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

4月25日，為從嚴(yán)規(guī)范萬(wàn)能險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)行為，引導(dǎo)人身保險(xiǎn)進(jìn)一步回歸保障本源，保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者合法權(quán)益，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。

“隨著市場(chǎng)利率的下行，保險(xiǎn)行業(yè)普遍轉(zhuǎn)向浮動(dòng)利率的分紅、萬(wàn)能型產(chǎn)品，降低負(fù)債成本的剛性，以應(yīng)對(duì)潛在的利差損風(fēng)險(xiǎn)。但隨之而來(lái)也加劇了萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的不合理?xiàng)l款設(shè)計(jì)、不規(guī)范銷(xiāo)售運(yùn)作、不穩(wěn)健資金運(yùn)用等現(xiàn)象，體現(xiàn)為保單期限較短，保障功能較弱，適當(dāng)性銷(xiāo)售不到位，賬戶管理不規(guī)范，資產(chǎn)負(fù)債管理缺位，投資及分紅結(jié)算激進(jìn)等。”普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)認(rèn)為，此次發(fā)布的《通知》正是針對(duì)這些突出問(wèn)題，從產(chǎn)品管理、賬戶管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、銷(xiāo)售行為管理以及監(jiān)督管理等方面提出要求，并設(shè)定了明確的整改時(shí)間安排。

據(jù)悉，《通知》實(shí)行新老劃斷。充分考慮市場(chǎng)影響，對(duì)不符合《通知》要求的存量業(yè)務(wù)，給予一年的過(guò)渡期，保障人身險(xiǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。為防范增量風(fēng)險(xiǎn)，要求過(guò)渡期內(nèi)新審批或備案的產(chǎn)品須符合《通知》規(guī)定。

當(dāng)前有部分萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍存在問(wèn)題

萬(wàn)能險(xiǎn)是指同時(shí)包含保障和投資兩大功能的新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品。客戶的保費(fèi)在扣除一定費(fèi)用后進(jìn)入萬(wàn)能賬戶，并通過(guò)在保單賬戶價(jià)值中扣取風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)來(lái)提供相應(yīng)的保障，剩余的保單賬戶價(jià)值按照結(jié)算利率增值。

近年來(lái)，在強(qiáng)監(jiān)管約束下，萬(wàn)能險(xiǎn)較好地滿足了人民群眾的保險(xiǎn)需求，消費(fèi)者投訴較少，風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范。

“萬(wàn)能險(xiǎn)是保險(xiǎn)市場(chǎng)上一類(lèi)非常重要的新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，因其保費(fèi)可調(diào)、期限可調(diào)、保額可調(diào)等靈活性而深受部分消費(fèi)者青睞。”對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)指出，但當(dāng)前市場(chǎng)上的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品存在保障功能有待強(qiáng)化、賬戶運(yùn)作不規(guī)范、少數(shù)萬(wàn)能險(xiǎn)資金運(yùn)用較為激進(jìn)等問(wèn)題。為從嚴(yán)監(jiān)管萬(wàn)能險(xiǎn)，金融監(jiān)管總局發(fā)布了《通知》，其目的在于從制度上有針對(duì)性地治理萬(wàn)能險(xiǎn)存在的主要問(wèn)題，促進(jìn)萬(wàn)能險(xiǎn)持續(xù)健康發(fā)展。

《通知》規(guī)定，保險(xiǎn)公司為強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理、保障客戶長(zhǎng)期利益，可以對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)最低保證利率設(shè)置保證期間，保證期滿以后可以合理調(diào)整最低保證利率。保險(xiǎn)公司在銷(xiāo)售此類(lèi)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)向客戶充分提示風(fēng)險(xiǎn)，在調(diào)整最低保證利率時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知調(diào)整原因并做好客戶服務(wù)。如合同約定可以追加保費(fèi)，應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品條款中明確追加保費(fèi)的條件。

記者注意到，近年來(lái)萬(wàn)能險(xiǎn)保證利率經(jīng)歷過(guò)多次下調(diào)。據(jù)了解，在2015年以前，很多萬(wàn)能險(xiǎn)保底利率能達(dá)到3%乃至3.5%；自2023年8月1日起，萬(wàn)能險(xiǎn)最低保證利率上限下調(diào)為2%；自2024年10月1日起，新備案的萬(wàn)能險(xiǎn)最低保證利率上限下調(diào)為1.5%，并建立了與市場(chǎng)利率掛鉤的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。而部分存量萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的最低保證利率仍處于較高水平，因此，一些險(xiǎn)企存在利差損風(fēng)險(xiǎn)隱患。

對(duì)不符合要求的存量業(yè)務(wù)，給予一年的過(guò)渡期

王國(guó)軍還表示，《通知》規(guī)范產(chǎn)品發(fā)展，對(duì)期繳萬(wàn)能險(xiǎn)適當(dāng)提高基本保險(xiǎn)費(fèi)上限，鼓勵(lì)發(fā)展長(zhǎng)期萬(wàn)能險(xiǎn)，進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)保障水平，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司拉長(zhǎng)萬(wàn)能險(xiǎn)保障期限。如禁止開(kāi)發(fā)五年期以下（不含五年）的萬(wàn)能險(xiǎn)，鼓勵(lì)通過(guò)合理調(diào)整退保費(fèi)用、保單持續(xù)獎(jiǎng)金等產(chǎn)品設(shè)計(jì)要素延長(zhǎng)保單實(shí)際存續(xù)期限。

金融監(jiān)管總局有關(guān)司負(fù)責(zé)人介紹稱，強(qiáng)化賬戶管理，一方面，從賬戶設(shè)立到注銷(xiāo)，全流程規(guī)范；另一方面，重點(diǎn)規(guī)范賬戶結(jié)算，要求公司根據(jù)賬戶真實(shí)投資情況合理審慎地確定萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率。建立結(jié)算利率平滑機(jī)制，同時(shí)嚴(yán)格規(guī)范特別儲(chǔ)備的使用。根據(jù)《通知》要求，當(dāng)按月度結(jié)算的萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶，連續(xù)三個(gè)月年化投資收益率均低于年化結(jié)算利率，且特別儲(chǔ)備不足時(shí)，本期結(jié)算利率不得高于最低保證利率與本期年化投資收益率的較高者。

在強(qiáng)化資金運(yùn)用監(jiān)管方面，強(qiáng)化集中度監(jiān)管，對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)資金投資單一股權(quán)投資基金、不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品等的比例，從嚴(yán)設(shè)置上限。強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，禁止通過(guò)多層嵌套、通道業(yè)務(wù)等方式開(kāi)展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。強(qiáng)化非標(biāo)投資監(jiān)管，對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)資金投資非標(biāo)不動(dòng)產(chǎn)和非標(biāo)金融產(chǎn)品的比例，從嚴(yán)設(shè)置上限。

金融監(jiān)管總局有關(guān)司負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)時(shí)表示：“通過(guò)強(qiáng)化萬(wàn)能險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管，要求保險(xiǎn)公司嚴(yán)格控制資金運(yùn)用集中度和關(guān)聯(lián)交易，加強(qiáng)現(xiàn)金流匹配管理，密切監(jiān)控相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口，可以有效防范和管控資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

周瑾表示，《通知》里針對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)開(kāi)發(fā)適用的產(chǎn)品和保險(xiǎn)期限、最低保證利率的保證期設(shè)置、最低保證利率的下調(diào)彈性、萬(wàn)能賬戶的盈余分配及特儲(chǔ)使用規(guī)則、萬(wàn)能險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制和流動(dòng)性的要求等，都做了具體的界定，目的是降低剛性負(fù)債成本，減少投資沖動(dòng)，管好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并確保盈余分配和公平合理，從而更好實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理，降低利差損風(fēng)險(xiǎn)。

此外，《通知》強(qiáng)化銷(xiāo)售管理要求。如制定銷(xiāo)售“負(fù)面清單”，列舉保險(xiǎn)公司銷(xiāo)售萬(wàn)能險(xiǎn)不得存在的六類(lèi)行為，禁止保險(xiǎn)公司通過(guò)為萬(wàn)能險(xiǎn)提供間接或隱性擔(dān)保、變相縮短產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限等方式，異化萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品屬性?！锻ㄖ芬螅ｋU(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)展的萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)不符合本通知規(guī)定的，原則上應(yīng)當(dāng)于2026年4月30日前完成整改。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝