騰訊一季度游戲收入同比大漲24%，游戲ETF（516010）跌超3%，AI技術(shù)驅(qū)動行業(yè)創(chuàng)新或迎基本面改善。

消息面上，5月14日，騰訊公布了2025年第一季度業(yè)績報告。報告顯示，公司期內(nèi)總收入為人民幣1800.22億元，同比增長13%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為693.20億元，同比增長18%；游戲業(yè)務(wù)收入為595億元，同比增長24%。

國信證券近期發(fā)布研報持續(xù)看好傳媒游戲Ⅱ行業(yè)，重點關(guān)注游戲、廣告媒體、影視等板塊的底部改善機(jī)會，并推薦泡泡瑪特、愷英網(wǎng)絡(luò)等標(biāo)的組合。此外，動漫行業(yè)在內(nèi)容多元化和技術(shù)創(chuàng)新方面取得顯著突破，歷史、科幻等題材豐富度提升，VR/AR技術(shù)應(yīng)用增強(qiáng)觀眾互動體驗。同時，上海游戲產(chǎn)業(yè)近期呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，Arc System Works據(jù)傳正為Switch2開發(fā)獨(dú)占格斗大作，引發(fā)市場關(guān)注。

國信證券指出，AI技術(shù)在傳媒和游戲行業(yè)應(yīng)用持續(xù)推進(jìn)，字節(jié)跳動開源深度研究框架DeerFlow，將語言模型與網(wǎng)絡(luò)搜索、爬蟲等工具整合，為自動化研究和內(nèi)容創(chuàng)作提供新可能；扣子空間（Coze Space）開放測試，上線專家Agent滿足多領(lǐng)域需求；Meta發(fā)布五項AI感知領(lǐng)域突破性成果，涉及3D空間理解等；騰訊優(yōu)化DeepSeek通信框架，性能顯著提升。

影視方面，“五一”檔帶動觀影需求，票房表現(xiàn)良好，期待端午、暑期檔表現(xiàn)；游戲行業(yè)收入穩(wěn)健，手游《Whiteout Survival》《PUBG Mobile》等表現(xiàn)突出。IP潮玩產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)向上，AI應(yīng)用端機(jī)會顯著，行業(yè)基本面有望持續(xù)改善。國信證券指出，傳媒及游戲行業(yè)景氣度呈現(xiàn)底部持續(xù)改善趨勢。游戲行業(yè)2024年凈利潤顯著下滑，但2025年Q1營收和歸母凈利潤同比分別增長21.93%、47.08%，拐點向上趨勢明顯。版號發(fā)放保持穩(wěn)定，促消費(fèi)政策首次提及游戲消費(fèi)，AI應(yīng)用創(chuàng)新游戲玩法，行業(yè)景氣有望持續(xù)改善。

游戲ETF（516010）跟蹤的是動漫游戲指數(shù)（代碼：930901），該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場中選取涉及動漫、游戲及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映國內(nèi)動漫游戲行業(yè)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)行業(yè)配置集中于傳媒娛樂領(lǐng)域，風(fēng)格偏向成長型，能夠較為全面地體現(xiàn)動漫游戲產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的整體市場表現(xiàn)。沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰中證動漫游戲ETF聯(lián)接A（012728），國泰中證動漫游戲ETF聯(lián)接C（012729）。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。