騰訊一季度游戲收入同比大漲24%，游戲ETF（516010）跌超3%，AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新或迎基本面改善。

消息面上，5月14日，騰訊公布了2025年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，公司期內(nèi)總收入為人民幣1800.22億元，同比增長(zhǎng)13%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為693.20億元，同比增長(zhǎng)18%；游戲業(yè)務(wù)收入為595億元，同比增長(zhǎng)24%。

國(guó)信證券近期發(fā)布研報(bào)持續(xù)看好傳媒游戲Ⅱ行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注游戲、廣告媒體、影視等板塊的底部改善機(jī)會(huì)，并推薦泡泡瑪特、愷英網(wǎng)絡(luò)等標(biāo)的組合。此外，動(dòng)漫行業(yè)在內(nèi)容多元化和技術(shù)創(chuàng)新方面取得顯著突破，歷史、科幻等題材豐富度提升，VR/AR技術(shù)應(yīng)用增強(qiáng)觀(guān)眾互動(dòng)體驗(yàn)。同時(shí)，上海游戲產(chǎn)業(yè)近期呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，Arc System Works據(jù)傳正為Switch2開(kāi)發(fā)獨(dú)占格斗大作，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

國(guó)信證券指出，AI技術(shù)在傳媒和游戲行業(yè)應(yīng)用持續(xù)推進(jìn)，字節(jié)跳動(dòng)開(kāi)源深度研究框架DeerFlow，將語(yǔ)言模型與網(wǎng)絡(luò)搜索、爬蟲(chóng)等工具整合，為自動(dòng)化研究和內(nèi)容創(chuàng)作提供新可能；扣子空間（Coze Space）開(kāi)放測(cè)試，上線(xiàn)專(zhuān)家Agent滿(mǎn)足多領(lǐng)域需求；Meta發(fā)布五項(xiàng)AI感知領(lǐng)域突破性成果，涉及3D空間理解等；騰訊優(yōu)化DeepSeek通信框架，性能顯著提升。

影視方面，“五一”檔帶動(dòng)觀(guān)影需求，票房表現(xiàn)良好，期待端午、暑期檔表現(xiàn)；游戲行業(yè)收入穩(wěn)健，手游《Whiteout Survival》《PUBG Mobile》等表現(xiàn)突出。IP潮玩產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)向上，AI應(yīng)用端機(jī)會(huì)顯著，行業(yè)基本面有望持續(xù)改善。國(guó)信證券指出，傳媒及游戲行業(yè)景氣度呈現(xiàn)底部持續(xù)改善趨勢(shì)。游戲行業(yè)2024年凈利潤(rùn)顯著下滑，但2025年Q1營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)21.93%、47.08%，拐點(diǎn)向上趨勢(shì)明顯。版號(hào)發(fā)放保持穩(wěn)定，促消費(fèi)政策首次提及游戲消費(fèi)，AI應(yīng)用創(chuàng)新游戲玩法，行業(yè)景氣有望持續(xù)改善。

游戲ETF（516010）跟蹤的是動(dòng)漫游戲指數(shù)（代碼：930901），該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場(chǎng)中選取涉及動(dòng)漫、游戲及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映國(guó)內(nèi)動(dòng)漫游戲行業(yè)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)行業(yè)配置集中于傳媒娛樂(lè)領(lǐng)域，風(fēng)格偏向成長(zhǎng)型，能夠較為全面地體現(xiàn)動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的整體市場(chǎng)表現(xiàn)。沒(méi)有股票賬戶(hù)的投資者可關(guān)注國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF聯(lián)接A（012728），國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF聯(lián)接C（012729）。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。