每經(jīng)記者｜岳楚鵬  蘭素英  宋欣悅    每經(jīng)編輯｜蘭素英 肖勇    

◆ 5月12日，中美經(jīng)貿(mào)會談達成90天窗口期。美國商家開始加速“搶貨”，美國港口的清冷局面有望扭轉(zhuǎn)，有美國港口負(fù)責(zé)人稱，預(yù)計到仲夏時節(jié)，貨運量將激增?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，洛杉磯當(dāng)?shù)馗劭谙轮艿呢浳镞M口量環(huán)比預(yù)計將增長近22%。“搶運潮”正在涌現(xiàn)，有數(shù)據(jù)顯示，本周中國至美國的海運訂單量較上周增長了275%。八家船運公司聞風(fēng)而動，宣布了GRI（一般費率上調(diào)）計劃，GRI增幅最高達3000美元/FEU（即40英尺集裝箱）。

◆ 俄烏直接談判結(jié)束，烏稱“毫無成果”，俄稱“基本滿意”；穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級，美國失去最后的Aaa評級；韓國大選在即，尹錫悅宣布退出國民力量黨；全球版“星際之門”首站阿聯(lián)酋？OpenAI、英偉達或參建5GW數(shù)據(jù)中心；道指、標(biāo)普500指數(shù)抹平年內(nèi)跌幅，金價創(chuàng)半年來最差單周表現(xiàn)。更多內(nèi)容，盡在《一周國際財經(jīng)》。

中美互降關(guān)稅后：美商家加速“搶貨”

洛杉磯地區(qū)港口進口量下周增22%

8家船運公司計劃上調(diào)運價 

由于美國政府在貿(mào)易政策上的不確定性，昔日作為美國最重要物流節(jié)點的洛杉磯港近來呈現(xiàn)出一種令人不安的蕭條。

作為美國第一大集裝箱港口，洛杉磯港以處理大量集裝箱貨物而知名，是連接亞洲與美國市場的重要樞紐，與第二大集裝箱港口長灘港共同承載著全美總裝卸量的40%。其中，洛杉磯港高達45%的業(yè)務(wù)與中國直接相關(guān)。

洛杉磯港務(wù)局執(zhí)行董事吉恩·塞羅卡（Gene Seroka）預(yù)計，到本月底，靠港船只數(shù)量將減少20%，貨運量將下降約25%。

不過，隨著《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》在5月12日發(fā)布，這種清冷的局面有望很快逆轉(zhuǎn)?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）查詢船運追蹤系統(tǒng)Port Optimizer發(fā)現(xiàn)，洛杉磯當(dāng)?shù)馗劭诒局芎拖轮艿呢浳镞M口量環(huán)比預(yù)計將分別增長16.1%和21.98%。

隨著90天窗口期的達成，全球航運市場已進入“驟熱”模式。全球數(shù)字貨運平臺Flexport的CEO瑞安·彼得森（Ryan Petersen）表示，本周中國至美國的海運訂單量較上周增長了275%。 

需求的爆炸式釋放正迅速推高航運價格。八家船運公司已經(jīng)針對亞洲到美國的航線宣布了GRI（General Rate Increase，一般費率上調(diào)）計劃，GRI增幅最高達3000美元/FEU（即40英尺集裝箱）。 

然而，這場從“冰點”到“沸點”的極速切換，并未完全消除美國供應(yīng)鏈和企業(yè)的焦慮。 

港口：洛杉磯地區(qū)下周進口量將增近22% 

在洛杉磯港西岸碼頭，昔日熙熙攘攘的場景近日不見了蹤影，數(shù)十個集裝箱泊位空蕩蕩地躺在陽光下，吊機也靜止不動地垂掛在岸邊。

據(jù)CNN報道，長灘港上周的貨運量銳減35%至40%，甚至出現(xiàn)了極端情況：在上周五長達12小時的時間內(nèi)，沒有一艘從中國出發(fā)的船只駛向圣佩德羅灣港區(qū)，即洛杉磯港與長灘港所在的港口群。

在美國西北方向的西雅圖港上周也報告了“空碼頭”的現(xiàn)象。代表西雅圖與塔科馬港的“西北海港聯(lián)盟”稱，未來一段時間，港口整體貨運量預(yù)計將比正常時期下降8%至15%。本周將從中國抵達西雅圖的船只，其平均裝載量比平時少了17%。

港口的清冷背后是4月初特朗普政府突然宣布的高關(guān)稅計劃。消息公布后，許多進口商立刻暫停采購計劃，采取觀望態(tài)度，貨運需求應(yīng)聲而降。

“集裝箱數(shù)量減少意味著工作量的減少，”碼頭工人查理·卡馬喬在接受美國全國公共廣播電臺（NPR）采訪時說道。他通常是負(fù)責(zé)集裝箱的裝卸。當(dāng)被問及目前找到工作的幾率時，他顯得并不樂觀。“大概只有25%吧，”他無奈地回答。

個人層面的困境，折射的是更廣泛的趨勢。洛杉磯港發(fā)給每經(jīng)記者的報告指出，每天大約有100萬人依賴港口的工作維生。資料顯示，“通過洛杉磯港的每四個集裝箱就能創(chuàng)造一個對美國經(jīng)濟至關(guān)重要的就業(yè)崗位。在南加州，這相當(dāng)于每九個就業(yè)崗位中就有一個與港口相關(guān)。”

但這種蕭條的跡象正在迎來轉(zhuǎn)折點。當(dāng)?shù)貢r間5月12日，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》發(fā)布，雙方大幅降低雙邊關(guān)稅水平。

Flexport同日表示，現(xiàn)在預(yù)測聯(lián)合聲明發(fā)布后，中國貨物運輸量激增的具體規(guī)模還為時過早，但訂單量預(yù)計將出現(xiàn)“激增”。物流公司ITS Logistics全球供應(yīng)鏈副總裁Paul Brashier也表示，“這將拉開旺季的序幕，并持續(xù)到第三季度。”

據(jù)CNN報道，西雅圖港委員會副總裁瑞安·卡爾金斯表示，“我們預(yù)計，到仲夏時節(jié)，將迎來流量的激增，屆時我們將大幅增加員工，以確保我們能夠滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)，應(yīng)對所有這種情況。”

從船運追蹤系統(tǒng)Port Optimizer提供的預(yù)測來看，洛杉磯當(dāng)?shù)馗劭诒局埽?月11日至17日）和下周（5月18日至24日）的貨物進口量預(yù)計將分別環(huán)比增長16.1%和21.98%。 

航運：中國至美國海運訂單量周升275%，8家船運公司計劃上調(diào)運價 

壓抑?jǐn)?shù)周的物流需求正在快速釋放。5月12日之后，美線航運出現(xiàn)“搶運潮”。

Flexport的CEO瑞安·彼得森（Ryan Petersen）5月16日在X平臺上表示，本周中國至美國的海運訂單量較上周增長了275%。“運載如此多貨物，船只將供不應(yīng)求。”

德國集裝箱航運巨頭赫伯羅特（Hapag-Lloyd）首席執(zhí)行官Rolf Habben Jansen首席執(zhí)行官在5月14日的第一季度財報會議上表示，“過去幾天，我們看到，與過去四周相比，預(yù)訂量增長了50%以上。”Jansen稱，由于特朗普對中國商品征收145%的關(guān)稅，過去幾周中國至美國的集裝箱船預(yù)訂量跌了20%至30%。

《博克報告》的經(jīng)濟學(xué)家彼得·布克瓦爾表示，“在這90天里，你會看到前所未有的訂單熱潮。在接下來的幾周/幾個月里，你還會看到運輸成本飆升。”

市場預(yù)訂量的井噴已經(jīng)在迅速傳導(dǎo)至運價層面。目前，已有八家船運公司針對亞洲到美國的航線宣布了GRI（General Rate Increase，一般費率上調(diào)）計劃，預(yù)計6月1日生效。（注：GRI本質(zhì)上是船運公司基于成本或市場預(yù)期提出的價格調(diào)整意向，但其實際落地的漲幅最終由供需關(guān)系和行業(yè)競爭等因素共同決定。） 

航運數(shù)據(jù)咨詢機構(gòu)Linerlytica指出，這一波反彈將導(dǎo)致“運輸旺季提前到來”，原本備貨高峰是7月至9月，如今可能提前兩個月啟動。

美國商家：加速“搶貨” 

盡管航運成本急速上漲，美國零售行業(yè)還是率先啟動了“搶跑”模式。

美國全國零售聯(lián)合會（NRF）稱，中美的談判進展為零售商和企業(yè)“贏得了一線喘息之機”。NRF主席馬修·謝伊（Matthew Shay）表示：“這是重要的第一步，為正在為冬季假期采購商品的零售商和其他企業(yè)提供了短暫的緩解。”

CNBC援引物流公司信息稱，多家美國客戶在《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》發(fā)布當(dāng)天即恢復(fù)或追加了從中國出發(fā)的集裝箱訂單。ITS Logistics副總裁保羅·布拉希爾（Paul Brashier）透露：“許多客戶已在中國預(yù)先裝載好集裝箱，準(zhǔn)備發(fā)貨。”他預(yù)計，未來四到六周內(nèi)出貨量將激增。

美國零售商加速搶貨的根本原因在于對中國供應(yīng)鏈的高度依賴。

據(jù)NRF發(fā)給每經(jīng)記者的資料，位于紐約州東漢普頓的小型驅(qū)蟲劑公司Three Mom's Organics就是長期依賴中國供應(yīng)鏈的美國小企業(yè)之一。該公司老板Lisa Jae Eggert表示，“中國是唯一生產(chǎn)我們產(chǎn)品所必需的瓶蓋的國家。我的供應(yīng)商從中國采購瓶蓋，其他地方?jīng)]有生產(chǎn)。”

羅莎琳·古德溫 (Rozalynn Goodwin) 是南卡羅來納州哥倫比亞市Confidence by GaBBY Goodwin品牌的聯(lián)合創(chuàng)始人，她和女兒近十年來一直在努力為其發(fā)夾和發(fā)飾系列尋找一家美國制造商。“我們聯(lián)系過的每一家美國制造商都告訴我們，‘你們應(yīng)該繼續(xù)在中國生產(chǎn)，在美國生產(chǎn)的成本要高出三到四倍。’”

90天窗口期：難解長期焦慮

盡管中美經(jīng)貿(mào)會談達成的90天窗口期為市場帶來了短暫的喘息機會，但企業(yè)和分析師普遍認(rèn)為，這一臨時性措施并未消除長期的不確定性。

“90天對我們的業(yè)務(wù)來說并不是很長，”洛杉磯港執(zhí)行董事吉恩·塞羅卡對每經(jīng)記者表示。“這大約就是美國買家向亞洲工廠下訂單、完成生產(chǎn)、準(zhǔn)備發(fā)貨所需的一個周期。”

西北海港聯(lián)盟則稱： “貨運量減少和貨運量激增都會對供應(yīng)鏈造成影響。一致性是流動供應(yīng)鏈及其相關(guān)工作崗位的必要條件。”

企業(yè)端同樣存在不安。零售巨頭沃爾瑪首席執(zhí)行官道格·麥克米倫（Doug McMillon）5月15日在財報會議上表示：“我們將竭盡全力保持盡可能低的價格。但考慮到關(guān)稅的規(guī)模，即使按照本周宣布的下調(diào)幅度，考慮到零售業(yè)利潤微薄，我們也無法承受所有壓力。”

中小企業(yè)的壓力更大，如果有現(xiàn)成的庫存，當(dāng)然可以在這個窗口期間從中國發(fā)貨，但對于某些產(chǎn)品來說，這一段時間根本不夠下單和接收新訂單，更不用說安排倉儲、清關(guān)和配送了。液壓設(shè)備公司Turner Hydraulics創(chuàng)始人丹·特納（Dan Turner）在接受彭博社采訪時表示，從下單到交貨通常需要四個月，其公司的設(shè)備主要用于美國大都會歌劇院和凱撒宮。

喬安·卡蒂利亞（Joann Cartiglia）在接受外媒采訪時則直接稱，“我甚至連娃娃都不敢進貨了，太冒險。”她的公司主要從中國進口高端手工玩具，由于擔(dān)心關(guān)稅稅率可能進一步上漲，她現(xiàn)在不愿下新訂單，在網(wǎng)站上將暢銷產(chǎn)品標(biāo)記為缺貨。

持續(xù)近2個小時，俄烏直接談判結(jié)束！

烏稱“毫無成果”，俄稱“基本滿意”

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間5月16日，俄羅斯和烏克蘭代表團在土耳其伊斯坦布爾舉行關(guān)于和平解決烏克蘭危機的會談，當(dāng)天的雙方直接談判持續(xù)近2個小時。此次會談是2022年3月以來，時隔三年，俄烏雙方首次直接會談。

東道主土耳其方面表示，烏克蘭、俄羅斯同意以書面形式溝通各自的?；饤l件。雙方原則上同意再次舉行會談。但從會后雙方發(fā)布的聲明情況來看，雙方在核心議題上依然分歧巨大。

會后，烏克蘭最高拉達議員熱列茲尼亞克表示，伊斯坦布爾談判毫無成果。

烏克蘭代表團團長、烏克蘭國防部長烏梅羅夫在會談后表示，俄烏雙方在談判中主要集中討論了三件事——?；?、戰(zhàn)俘交換以及兩國元首的可能會晤。

烏梅羅夫稱，俄烏雙方在伊斯坦布爾達成協(xié)議，各自交換1000名戰(zhàn)俘，這是自俄烏沖突爆發(fā)以來最大規(guī)模的戰(zhàn)俘交換。

據(jù)烏克蘭消息人士稱，作為?；饤l件，俄羅斯代表團要求烏軍從頓涅茨克、盧甘斯克、赫爾松和扎波羅熱地區(qū)撤軍。俄羅斯的其他要求也都是“不可接受的”，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了先前討論的范圍。

俄方代表團會后發(fā)表了簡短聲明，俄羅斯代表團團長梅金斯基稱，俄烏將很快進行1000比1000的戰(zhàn)俘交換；烏方要求兩國元首進行直接會談，俄方會對此予以考慮；俄烏雙方將各自提交對未來停火細(xì)節(jié)的看法，并在這之后繼續(xù)談判。俄方對與烏方的談判總體感到滿意，并愿意繼續(xù)保持接觸。

穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級，美國失去最后的Aaa評級

國際信用評級機構(gòu)穆迪5月16日宣布，由于美國政府債務(wù)和利率支付比例增加，該機構(gòu)決定將美國主權(quán)信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，同時將美國主權(quán)信用評級展望從“負(fù)面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。

穆迪的降級行動，意味著美國完全失去Aaa評級。另外兩家評級機構(gòu)，標(biāo)普全球及惠譽，早于2011年及2023年，已將美國從Aaa行列中剔除。

穆迪表示，美國歷屆政府及國會，都不能就扭轉(zhuǎn)巨額財政赤字和不斷上升的利息成本達成一致，對美國的經(jīng)濟及金融實力感到擔(dān)憂，懷疑其無法完全抵銷財政指標(biāo)下滑。穆迪又警告，如果《2017年減稅及就業(yè)法案》延長，即使不包括利息支出，未來10年赤字還將大幅增加約4萬億美元，赤字率將升至近9%水平。

至于將評級展望調(diào)整為“穩(wěn)定”，穆迪指出，盡管最近數(shù)月美國貿(mào)易政策存在一定程度的不確定性，但預(yù)計美聯(lián)儲依然能實行獨立且有效的貨幣政策，在可預(yù)見的將來，美元仍是全球主要儲備貨幣。關(guān)稅可能會使美國經(jīng)濟短期放緩，但相信長期增長不會受到顯著影響。

韓國大選在即，尹錫悅宣布退出國民力量黨

據(jù)央視新聞，韓國前總統(tǒng)尹錫悅當(dāng)?shù)貢r間17日宣布，退出國民力量黨。尹錫悅稱，此舉是為了讓國民力量黨在大選中取得勝利。

今年4月4日，韓國憲法法院就尹錫悅彈劾案做出宣判，8名憲法法官一致認(rèn)為，尹錫悅嚴(yán)重違反了憲法和法律，并于當(dāng)天宣布尹錫悅被罷免。

韓國第21屆總統(tǒng)選舉投票定于6月3日舉行，5月29日至30日為提前投票日，競選宣傳活動已于5月12日正式啟動。連日來，7名候選人前往各地舉行拉票活動。

韓國最大在野黨共同民主黨的總統(tǒng)候選人李在明被視為下一任總統(tǒng)最熱門人選。民調(diào)機構(gòu)“蓋洛普韓國”14日發(fā)布的最新民調(diào)結(jié)果顯示，李在明以51%的支持率排名第一，繼續(xù)領(lǐng)跑。其主要對手、執(zhí)政黨國民力量黨候選人金文洙支持率為31%，改革新黨候選人李俊錫支持率為8%。

全球版“星際之門”首站阿聯(lián)酋？

OpenAI、英偉達或參建5GW數(shù)據(jù)中心

當(dāng)?shù)貢r間5月16日，據(jù)彭博社報道，OpenAI正計劃協(xié)助阿聯(lián)酋開發(fā)一個超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，該項目有望成為全球最大數(shù)據(jù)中心之一。此舉既是該公司對中東市場的重大押注，也標(biāo)志著其全球AI基礎(chǔ)設(shè)施野心的大幅擴張。

報道稱，該數(shù)據(jù)中心為OpenAI全球版“星際之門”計劃的一部分，旨在支持AI開發(fā)。

5月7日，OpenAI宣布推出名為“OpenAI for Countries”的計劃，將“星際之門”項目擴展至全球范圍，第一階段計劃同各個國家或地區(qū)開展10個項目，并在此基礎(chǔ)上進一步拓展。

知情人士透露，在阿布扎比最近宣布將打造的5GW數(shù)據(jù)中心園區(qū)中，OpenAI預(yù)計將成為主要租戶。不過，5GW的規(guī)劃電力不會全部分配給OpenAI，而是由多家公司共享。阿布扎比投資機構(gòu)MGX在考慮與OpenAI一起參與該數(shù)據(jù)中心項目，其他美國公司也可能參與。

隨后，據(jù)CNBC援引多名知情人士消息稱，除了OpenAI，英偉達和思科也將支持阿聯(lián)酋的“星際之門”數(shù)據(jù)中心項目，英偉達將供應(yīng)配置Blackwell GB300系統(tǒng)的硬件。

報道指出，5GW的電量相當(dāng)于五座核反應(yīng)堆的發(fā)電總和，遠(yuǎn)超OpenAI及其競爭對手迄今宣布的數(shù)據(jù)中心項目規(guī)模。

道指、標(biāo)普500指數(shù)抹平年內(nèi)跌幅

周跌3.7%！黃金創(chuàng)半年來最差

本周，美股三大指數(shù)均上漲。納指累漲7.15%，標(biāo)普500指數(shù)累漲5.27%，道指累漲3.41%。標(biāo)普500指數(shù)、道指本周抹平今年內(nèi)累計跌幅。

“科技七姐妹”中，特斯拉累漲17.34%，英偉達漲16.07%，微軟漲3.74%，均連漲四周。

10年期美債收益率本周累計上漲約10個基點，兩年期美債收益率本周累漲約11個基點。

紐約黃金期價本周累計下跌近4.2%，現(xiàn)貨黃金累跌3.7%，均創(chuàng)半年來最差單周表現(xiàn)。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

記者：岳楚鵬 蘭素英 宋欣悅

編輯：蘭素英 肖勇

視覺：劉青彥

排版：蘭素英

封面圖片來源：新華社發(fā)（土耳其外交部供圖）