每經(jīng)記者｜趙雯琪    每經(jīng)編輯｜董興生    

5月19日晚間，A股四家快遞公司順豐控股（SZ002352）、圓通速遞（SH600233）、韻達(dá)股份（SZ002120）、申通快遞（SZ002468）發(fā)布了2025年4月經(jīng)營業(yè)績快報(bào)。

值得一提的是，順豐4月業(yè)務(wù)量13.35億票，同比增長29.99%，為四家公司中增速最高，不過單票收入同比下滑13.91%，單價(jià)收入探至歷史新低。圓通業(yè)務(wù)量增速在“通達(dá)系”中領(lǐng)跑，韻達(dá)、申通競爭依然激烈。

整體來看，“通達(dá)系”雖通過規(guī)模效應(yīng)維持收入增長，但單價(jià)下行壓力普遍存在。如何在順豐的“降維打擊”下守住市場份額，同時(shí)避免陷入過度依賴價(jià)格戰(zhàn)的惡性循環(huán)，成為擺在“通達(dá)系”面前的核心課題。

快遞專家趙小敏在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，單純壓縮網(wǎng)點(diǎn)利潤的傳統(tǒng)打法已難以為繼，“通達(dá)系”需擺脫對(duì)價(jià)格戰(zhàn)的依賴，轉(zhuǎn)向“規(guī)模與利潤并重”的高質(zhì)量發(fā)展。他預(yù)測，2025年快遞行業(yè)將加速整合，“強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者更弱”的馬太效應(yīng)凸顯，排名靠后的企業(yè)可能收縮業(yè)務(wù)，行業(yè)集中度與服務(wù)差異化將同步提升，并購重組窗口或隨之開啟。

截至20日收盤，四家快遞公司股價(jià)均收漲，其中順豐控股漲幅最大，漲超6%。

順豐連續(xù)兩個(gè)月業(yè)務(wù)量增速領(lǐng)跑

根據(jù)公告披露的數(shù)據(jù)，順豐4月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)合計(jì)收入為239.15億元，同比增長12.42%。其中，速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營收達(dá)到180.03億元，同比增長11.85%；供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)營收59.12億元，同比增長14.20%。

快遞公司4月基礎(chǔ)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù) 每經(jīng)記者制表

從快遞業(yè)務(wù)看，順豐業(yè)務(wù)量增速最高，同比增長29.99%，圓通業(yè)務(wù)量領(lǐng)跑四家快遞公司，其與韻達(dá)、申通的業(yè)務(wù)量也進(jìn)一步拉開差距。

除去今年春節(jié)與去年春節(jié)錯(cuò)期，1月、2月業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)不能與去年完全同比影響外，在四家公司中，順豐3月、4月業(yè)務(wù)量增速均領(lǐng)跑。對(duì)此，順豐在公告中解釋稱，主要得益于公司憑借豐富的產(chǎn)品矩陣及綜合物流解決方案能力，持續(xù)滲透生產(chǎn)制造和生活消費(fèi)各類物流場景，有效滿足客戶多元化業(yè)務(wù)需求。

趙小敏表示，今年以來，國補(bǔ)力度加大以及電商平臺(tái)逆向物流的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，有更多的企業(yè)客戶加強(qiáng)了與順豐的合作，直接導(dǎo)致順豐業(yè)務(wù)量增長明顯。在他看來，根據(jù)當(dāng)下的形勢走向，順豐未來的業(yè)務(wù)量增速或?qū)⒗^續(xù)領(lǐng)跑，這也會(huì)給其他同行帶來一定的沖擊。

在此前披露的投資者調(diào)研報(bào)告中，順豐管理層表示，公司針對(duì)經(jīng)濟(jì)件的目標(biāo)是業(yè)務(wù)量保持高于行業(yè)的增速，進(jìn)一步做大規(guī)模，填充公司的時(shí)效網(wǎng)絡(luò)空余產(chǎn)能，助力集團(tuán)降本增效。同時(shí)提到，順豐要實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張與降本增效，通過結(jié)構(gòu)性優(yōu)化提升市場占有率。

單票價(jià)格繼續(xù)下滑 市場競爭如何走向？

從4月單票收入來看，快遞公司的競爭依然激烈。根據(jù)公告，順豐單票收入13.49元，同比下滑13.91%，圓通、韻達(dá)單票收入同比下降幅度均超過6%。

四家快遞公司單票收入對(duì)比 每經(jīng)記者制表

華福證券此前發(fā)布研報(bào)稱，2024年快遞行業(yè)需求超預(yù)期增長，疊加直營快遞降本增效策略顯效，行業(yè)盈利能力持續(xù)修復(fù)。當(dāng)前加盟快遞估值已充分反映價(jià)格戰(zhàn)悲觀預(yù)期，電商快遞或?yàn)?025年物流板塊預(yù)期差最大子行業(yè)，建議關(guān)注格局優(yōu)化與估值修復(fù)主線。

記者注意到，在更加激烈的價(jià)格戰(zhàn)和末端競爭環(huán)境下，智能化和無人車技術(shù)也成為快遞公司的主要發(fā)力和投資方向。

今年4月底，順豐領(lǐng)投L4級(jí)自動(dòng)駕駛公司白犀牛B輪融資，加速無人車等智能化技術(shù)在末端配送的應(yīng)用，試圖通過效率提升對(duì)沖成本壓力。

而在各家公司最近披露的投資者調(diào)研記錄中，韻達(dá)管理層提到，公司通過持續(xù)投入樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心、設(shè)備自動(dòng)化智能化、運(yùn)力運(yùn)能提升、數(shù)字化信息化建設(shè)等核心資產(chǎn)來夯實(shí)快遞網(wǎng)絡(luò)服務(wù)底盤；通過數(shù)字化、智能化、無人車技術(shù)等先進(jìn)生產(chǎn)力建設(shè)與應(yīng)用，賦能網(wǎng)絡(luò)全生命周期運(yùn)營管理，來應(yīng)對(duì)快遞市場的各類變化以及滿足消費(fèi)者多樣化的快遞需求。

申通管理層也提到，目前公司已有部分網(wǎng)點(diǎn)投入無人車用于末端配送，無人車有助于提高末端派件效率，降低派送成本。公司也在結(jié)合末端環(huán)境的發(fā)展情況、新技術(shù)的應(yīng)用狀況以及自身運(yùn)營發(fā)展戰(zhàn)略，積極探索推廣無人車的使用。

圓通管理層表示，公司將強(qiáng)化人工智能技術(shù)與業(yè)務(wù)場景的深度融合，并探索和推廣無人化設(shè)備升級(jí)、自動(dòng)駕駛等應(yīng)用，進(jìn)一步提高管理能效，深挖成本降幅空間。

順豐管理層則提到，公司將在保障服務(wù)質(zhì)量的前提下，通過規(guī)模效應(yīng)優(yōu)化成本，而對(duì)時(shí)效件，真正的競爭不在價(jià)格標(biāo)簽上，而在于為客戶創(chuàng)造價(jià)值。公司將在服務(wù)能力上不斷精進(jìn)，在資源壁壘上不斷投入。

趙小敏認(rèn)為，在順豐攻勢日漸猛烈的背景下，對(duì)“通達(dá)系”來說，唯有擺脫價(jià)格戰(zhàn)這一條路可走，壓縮網(wǎng)點(diǎn)和末端利益的打法已經(jīng)跟不上現(xiàn)在的市場競爭節(jié)奏。他同時(shí)表示，快遞行業(yè)的整合速度也在加快。

當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)逐漸觸達(dá)“冰點(diǎn)”，智能化、差異化與資源整合能力，正成為決定企業(yè)下一階段生存空間的核心變量。快遞行業(yè)的新一輪洗牌，或許才剛剛開始。