每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

丨2025年5月23日星期五丨

NO.1 今年前4個(gè)月白酒產(chǎn)量下降，5月白酒和基酒定基價(jià)格指數(shù)均上漲10%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1~4月，全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)白酒（折65度，商品量）產(chǎn)量130.8萬(wàn)千升，同比下降7.8%。其中，4月產(chǎn)量28.1萬(wàn)千升，同比下降13.8%。

而全國(guó)白酒價(jià)格調(diào)查資料顯示，5月中旬，全國(guó)白酒環(huán)比價(jià)格總指數(shù)為99.97，下跌0.03%。從分類指數(shù)看，名酒環(huán)比價(jià)格指數(shù)為99.94，下跌0.06%；地方酒環(huán)比價(jià)格指數(shù)為99.99，下跌0.01%；基酒環(huán)比價(jià)格指數(shù)為100.00，保持穩(wěn)定。從定基指數(shù)看，5月中旬，全國(guó)白酒商品批發(fā)價(jià)格定基總指數(shù)為108.80，上漲8.80%。其中，名酒定基價(jià)格指數(shù)為110.86，上漲10.86%；地方酒定基價(jià)格指數(shù)為104.47，上漲4.47%；基酒定基價(jià)格指數(shù)為110.22，上漲10.22%。

點(diǎn)評(píng)：白酒產(chǎn)量持續(xù)下降這一現(xiàn)象與行業(yè)“存量廝殺”特征一致，消費(fèi)需求增速放緩、年輕群體飲酒習(xí)慣改變以及人口老齡化，共同抑制了總量增長(zhǎng)。在白酒價(jià)格指數(shù)方面，名酒定基指數(shù)上漲明顯，反映高端品牌如茅臺(tái)、五糧液通過(guò)控量穩(wěn)價(jià)、提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)強(qiáng)化溢價(jià)能力?？傮w來(lái)看，兩大數(shù)據(jù)基本反映了目前白酒行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)。未來(lái)，品牌力、渠道效率和產(chǎn)品創(chuàng)新將成為企業(yè)突圍的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

NO.2 金種子酒回應(yīng)華潤(rùn)退出傳聞

日前，有投資者在上證e互動(dòng)提問(wèn)金種子酒，“有人預(yù)測(cè)華潤(rùn)把凈資產(chǎn)虧損到差不多就準(zhǔn)備退出公司經(jīng)營(yíng)了，因?yàn)榇嬖谕瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系及無(wú)法達(dá)成和地方國(guó)有企業(yè)之間合作，是否是這樣？”

5月22日，金種子酒作出回應(yīng)，“受市場(chǎng)消費(fèi)環(huán)境影響以及公司對(duì)底盤(pán)產(chǎn)品漲價(jià)、減少促銷等業(yè)務(wù)舉措，導(dǎo)致公司整體營(yíng)收下降。公司進(jìn)行了全方位改革，確立了公司發(fā)展戰(zhàn)略，以‘組織重塑’為抓手，全面開(kāi)展組織架構(gòu)重塑、制度梳理完善、業(yè)務(wù)流程再造等工作，公司經(jīng)營(yíng)管理水平進(jìn)一步提高。未來(lái)公司將繼續(xù)堅(jiān)持‘做強(qiáng)底盤(pán)，做大馥合香；提質(zhì)增效，再創(chuàng)新輝煌’的發(fā)展戰(zhàn)略和‘一體兩翼’的品牌戰(zhàn)略，努力提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。”

點(diǎn)評(píng)：金種子酒將業(yè)績(jī)下滑歸因于“底盤(pán)產(chǎn)品漲價(jià)及促銷收縮”，但本質(zhì)是其長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性問(wèn)題集中爆發(fā)。公司低端酒占比超50%（2024年年報(bào)數(shù)據(jù)），毛利率僅34.94%，顯著低于行業(yè)平均50%以上的毛利率。盡管華潤(rùn)入主后，推動(dòng)馥合香系列高端化，但2024年高端馥合香系列銷售收入僅為5094萬(wàn)元，收入占比不足10%，且消費(fèi)者對(duì)“濃香型”認(rèn)知固化，香型創(chuàng)新難以短期見(jiàn)效。

NO.3 烏蘇啤酒首款低糖型能量飲料“電持”

5月22日，嘉士伯中國(guó)官方公眾號(hào)發(fā)布消息，新疆烏蘇啤酒有限責(zé)任公司推出的全新產(chǎn)品，首款低糖型能量飲料“電持”正式面世。這是烏蘇啤酒首次進(jìn)軍能量飲料賽道。

據(jù)介紹，新品“電持”采用低糖配方，添加天山雪蓮提取物，而包裝則融入“電池”元素，視覺(jué)上更具“充電感”。目前，依托烏蘇啤酒成熟的渠道網(wǎng)絡(luò)，該產(chǎn)品已進(jìn)入新疆本地商超、便利店及餐飲終端。

點(diǎn)評(píng)：此次推出“電持”是烏蘇繼橙味汽水后，在啤酒以外的又一品類突破，烏蘇通過(guò)差異化定位搶占細(xì)分市場(chǎng)，進(jìn)一步鞏固品牌在新疆的強(qiáng)勢(shì)地位，并為全國(guó)化布局積累經(jīng)驗(yàn)。