7月14日，A股三大指數(shù)高開，TMT方向表現(xiàn)分化，PCB電路板概念異動拉升，相關(guān)ETF中，5G通信ETF（515050）一度漲近1%，截至10：02，漲幅收窄至0.33%，盤中成交額已超6000萬元，持倉股光環(huán)新網(wǎng)、東山精密、深南電路、鵬鼎控股等領(lǐng)漲。

中信證券認(rèn)為，橫向?qū)Ρ裙饽K，強(qiáng)增長邏輯、高產(chǎn)業(yè)壁壘/定位決定了AI PCB有望獲得超額估值。歷史來看，2023年以來，由于光模塊龍頭公司率先進(jìn)入全球AI算力供應(yīng)鏈，業(yè)績增長周期相對前置，且市場對光模塊（爆發(fā)增長）和PCB（從周期復(fù)蘇到快速成長行業(yè)）的發(fā)展屬性認(rèn)知存在差異，PCB估值整體相對較低（2023年以來光模塊的預(yù)測PE（當(dāng)年度）均值/峰值分別為26x、83x，而PCB為23x、37x）。但目前AI PCB公司逐步進(jìn)入全球算力鏈，供不應(yīng)求關(guān)系獲得市場認(rèn)知，估值已逐步超過光模塊。展望后續(xù)，AI PCB行業(yè)具有邏輯強(qiáng)（持續(xù)升規(guī)迭代，量價雙升）、產(chǎn)業(yè)階位高（從組件供應(yīng)商身份向AI芯片協(xié)作開發(fā)者身份升級）的超額價值。

資料顯示，5G通信ETF（515050），跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，深度聚焦英偉達(dá)、蘋果、華為產(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋了多個AI算力、6G、PCB、通信設(shè)備、服務(wù)器、光模塊、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、物聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分行業(yè)的龍頭個股。相關(guān)ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)。