華創(chuàng)證券指出，博通近期策略會(huì)議釋放信號(hào)顯示，AI推理需求已進(jìn)入快速放量階段，且仍處于上升通道初期。當(dāng)前AI推理需求顯著超預(yù)期，主要源于客戶加速AI投資變現(xiàn)，在端側(cè)部署模型，且這一增長(zhǎng)尚未計(jì)入此前對(duì)2027年市場(chǎng)規(guī)模的預(yù)測(cè)。博通明確表示，AI推理負(fù)載對(duì)高帶寬、低延遲網(wǎng)絡(luò)提出更高要求，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品營(yíng)收占比持續(xù)提升，當(dāng)前AI系統(tǒng)中計(jì)算與網(wǎng)絡(luò)設(shè)備支出比例約為3:1。公司正評(píng)估共封裝光學(xué)（CPO）方案在數(shù)據(jù)中心的落地路徑。此外，非AI業(yè)務(wù)（包括存儲(chǔ)、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)等）出現(xiàn)“U型”復(fù)蘇跡象，訂單回暖或推動(dòng)明年EPS修正。海外算力產(chǎn)業(yè)鏈已形成完整閉環(huán)，博通指引超預(yù)期印證AI投資持續(xù)加碼邏輯，光模塊等環(huán)節(jié)受益于全球AI算力基建及高速光互聯(lián)技術(shù)迭代。

通信ETF跟蹤的是通信設(shè)備指數(shù)，該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場(chǎng)中選取涉及通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、通信終端設(shè)備等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映通信設(shè)備行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有顯著的行業(yè)集中度和技術(shù)導(dǎo)向特征，能夠較好地體現(xiàn)通信設(shè)備板塊的市場(chǎng)走勢(shì)。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。