華創(chuàng)證券指出，AI推理需求已進入快速放量階段，且仍處于上升通道初期，超出當前產(chǎn)能的需求增長可能推動通信設備行業(yè)利潤結構與產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能的系統(tǒng)性重估。博通近期策略會議顯示，AI推理負載對高帶寬、低延遲網(wǎng)絡提出更高要求，網(wǎng)絡產(chǎn)品營收占比持續(xù)提升，當前AI系統(tǒng)中計算與網(wǎng)絡設備的支出比例約為3:1。海外算力產(chǎn)業(yè)鏈已形成相對完整的閉環(huán)，自算力硬件投入到應用賦能變現(xiàn)已相對成熟，博通會議相關指引超市場預期，進一步印證AI領域投資持續(xù)加碼的邏輯。通信設備行業(yè)在下一代高速光互聯(lián)技術迭代中占據(jù)領先地位，共封裝光學（CPO）方案在數(shù)據(jù)中心的落地路徑正在評估。非AI業(yè)務（包括存儲、企業(yè)網(wǎng)絡等）在經(jīng)歷周期性承壓后出現(xiàn)“U型”復蘇跡象，訂單回暖可能推動明年EPS的積極修正。

通信ETF跟蹤的是通信設備指數(shù)，該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場中選取涉及通信網(wǎng)絡基礎設施、通信終端設備等領域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中國通信設備行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較高的行業(yè)集中度和技術含量特征，能夠有效表征我國通信設備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證全指通信設備ETF聯(lián)接C（007818），國泰中證全指通信設備ETF聯(lián)接A（007817）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。