根據(jù)wind數(shù)據(jù)，通信ETF（515880）漲超2%，盤中領(lǐng)漲全市場，已連漲九周，沖擊十周連漲！連續(xù)5日凈流入超4億元，資金搶籌！

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，供給端，伴隨英偉達(dá)GB200機(jī)架放量，產(chǎn)業(yè)鏈目前仍有望迎來基本面的顯著改善。由于新一代產(chǎn)品配套元器件規(guī)格及通信網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，產(chǎn)業(yè)鏈或迎來量價(jià)齊升，其中PCB、光模塊、ODM等環(huán)節(jié)增益較為明顯。需求層面，目前算力需求迅速增長，一方面得益于推理端用戶數(shù)量增長及使用場景拓寬，推理算力需求進(jìn)一步增長。另一方面，scaling laws仍在發(fā)力，訓(xùn)練端Grok4等模型訓(xùn)練算力依然在高速增長。此外，AI眼鏡等端側(cè)產(chǎn)品或加速放量，云端兩旺趨勢明確，AI浪潮仍在持續(xù)進(jìn)化。

軟件端看，GPT等大模型紛紛落地，或進(jìn)一步激化相關(guān)需求。目前AI大模型雖進(jìn)化迅速，在編程、圖文生成等場景能力提升較快，但在產(chǎn)業(yè)側(cè)引起質(zhì)變?nèi)孕璩掷m(xù)提高智能水平。不過，在全球科技巨頭集體發(fā)力之下，AI的使用場景逐步打開，產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)已逐步清晰。AI可能是十年以上級(jí)別的產(chǎn)業(yè)革命，目前看，產(chǎn)業(yè)尚在高速增長期。

從基本面看，AI發(fā)展仍處在極早期階段，在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度?？梢躁P(guān)注光模塊含量超40%的通信ETF（515880），三巨頭占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆發(fā)。

注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/7/16。中證全指通信設(shè)備指數(shù)前十大成份股為新易盛（15.08%）、中際旭創(chuàng)（13.59%）、中興通訊（9.59%）、工業(yè)富聯(lián)（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、傳音控股（3.02%）、亨通光電（2.71%）、聞泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。標(biāo)的指數(shù)成分股僅做列示，指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。