8月12日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，7月份，美國(guó)CPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲2.7%。環(huán)比數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期，同比數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期。

剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，7月份核心CPI環(huán)比上漲0.3%，符合預(yù)期；同比上漲3.1%，高于預(yù)期的3.0%。

上述數(shù)據(jù)，在一定程度上消除了美聯(lián)儲(chǔ)降息的一大障礙。交易員大幅提高了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期，目前的降息概率達(dá)到95%。

就連特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)理事和主席熱門(mén)人選布拉德也在力挺降息。布拉德稱，關(guān)稅不導(dǎo)致通脹。

美聯(lián)儲(chǔ)降息升溫，疊加中美關(guān)稅“延期”，點(diǎn)燃了A股市場(chǎng)的做多情緒，今天推動(dòng)大盤(pán)繼續(xù)上揚(yáng)。

截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.48%，收出八連陽(yáng)；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲1.76%、3.62%。

滬深兩市成交額達(dá)到21509億元，較昨日大幅放量2694億元。整個(gè)市場(chǎng)有2733只個(gè)股上漲，2458只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.04%。

今天大市方面的關(guān)注焦點(diǎn)有兩個(gè)：一是上證指數(shù)不僅收復(fù)了去年“924”行情的高點(diǎn)，還創(chuàng)下了2021年12月以來(lái)的新高；二是整個(gè)市場(chǎng)的成交額突破2萬(wàn)億元，是2月27日以來(lái)的首次。

在大盤(pán)突破去年的高點(diǎn)后，民生證券宏觀團(tuán)隊(duì)發(fā)表觀點(diǎn)稱，A股展現(xiàn)出三個(gè)“跑贏”的新境界：一是性價(jià)比跑贏歷史，呈現(xiàn)低波動(dòng)、低回撤的成熟市場(chǎng)特征；二是連續(xù)四個(gè)季度跑贏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這是自2021年下半年以來(lái)的首次；三是有望跑贏美股，踐行增強(qiáng)資本市場(chǎng)吸引力目標(biāo)。

該團(tuán)隊(duì)指出，未來(lái)行情持續(xù)有兩種路徑：借包括AI在內(nèi)的新質(zhì)生產(chǎn)力走科技創(chuàng)新“慢?！甭肪€，或通脹回升后的周期復(fù)蘇路線。

浙商證券則在研報(bào)中指出，2024年“924”行情啟動(dòng)，確立市場(chǎng)長(zhǎng)周期底部，2025年4月7日后市場(chǎng)走強(qiáng)，走出A股史上第5輪牛市。目前A股處于歷史上第一次“系統(tǒng)性慢?！敝小?/p>

大盤(pán)方面，由于上方有2021年的密集成交區(qū)，重點(diǎn)關(guān)注對(duì)上方壓力的測(cè)試情況。技術(shù)指標(biāo)方面，可以觀察上證指數(shù)日K線級(jí)別是否會(huì)出現(xiàn)小跨度的頂背離。

從本輪行情來(lái)看，即便市場(chǎng)調(diào)整，也有銀行板塊來(lái)托底。

因此，即便大盤(pán)面臨上方密集成交區(qū)而展開(kāi)調(diào)整，達(dá)哥認(rèn)為，調(diào)整空間也是不大的，重點(diǎn)還是要放在板塊個(gè)股及倉(cāng)位上。

達(dá)哥這樣說(shuō)并不是沒(méi)有道理，回顧本輪行情，核心板塊一路上行，不斷創(chuàng)階段新高。只要一賣(mài)出，就有踏空的風(fēng)險(xiǎn)。

還是昨天達(dá)哥說(shuō)的那句話：當(dāng)前的行情，踏空比賣(mài)錯(cuò)及追高更容易讓人難受。

在當(dāng)前行情下，如何才能打敗大多數(shù)人？達(dá)哥認(rèn)為，交易能力強(qiáng)的人，可以根據(jù)主線、熱點(diǎn)等來(lái)回及時(shí)切換；交易能力不強(qiáng)的人，在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最好的方向一直持股，基本上能打敗大多數(shù)人。

板塊方面，與AI硬件有關(guān)或有交集的板塊大漲，包括通信設(shè)備、元器件、液冷服務(wù)器、CPO、PCB、復(fù)合銅箔、銅纜高速連接、光通信等。

通信設(shè)備板塊指數(shù)大漲6.17%，領(lǐng)漲行業(yè)板塊漲幅榜。該板塊里市值前三的個(gè)股，不僅是市值超過(guò)2000億元僅有的三只個(gè)股，而且漲幅均超過(guò)10%。

液冷服務(wù)器板塊指數(shù)上漲3.25%，領(lǐng)漲概念板塊漲幅榜。該板塊的總龍頭工業(yè)富聯(lián)，今天漲停，市值達(dá)到8674億元。如此大的市值，股價(jià)竟然漲停，印證了“站在風(fēng)口上，豬都能飛”的股市諺語(yǔ)。

如果工業(yè)富聯(lián)再漲15.29%，那么將正式跨入萬(wàn)億市值俱樂(lè)部，屆時(shí)會(huì)對(duì)AI方向有不小的提振作用。

從2019-2022年的白酒、新能源行情來(lái)看，在貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代跨入萬(wàn)億市值俱樂(lè)部后，這些板塊的個(gè)股均迎來(lái)了狂歡。

英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈大漲，有消息面的刺激。據(jù)央視新聞援引《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，英偉達(dá)同意向美政府上繳H20芯片15%收入，以換取對(duì)華出口許可證。

昨天寒武紀(jì)“20cm”漲停，工業(yè)富聯(lián)狂飆，CPO及PCB的英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈核心個(gè)股今天大漲，有板塊加速的味道。

從A股歷史來(lái)看，每一輪產(chǎn)業(yè)革命、科技革命，都會(huì)掀起一波相關(guān)板塊的牛市，比如移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)（包括“互聯(lián)網(wǎng)+”）、新能源。

毫無(wú)疑問(wèn)，以AI硬件為代表的科技成長(zhǎng)股，是本輪牛市的主線之一。尤其是英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈的AI硬件，與2020-2022年的光伏逆變器出海有一定的類比性。

對(duì)于AI這條主線，中信證券表示，2025年下半年AI主線創(chuàng)新繼續(xù)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游落地提速，景氣創(chuàng)新方向頻出，驅(qū)動(dòng)行業(yè)加速成長(zhǎng)，建議繼續(xù)重點(diǎn)布局AI主線，看好AI應(yīng)用及算力板塊機(jī)遇。

興業(yè)證券指出，從滾動(dòng)收益差、成交占比、擁擠度等指標(biāo)來(lái)看，AI板塊尚未來(lái)到過(guò)熱區(qū)間，AI行情有望向更多AI+領(lǐng)域擴(kuò)散。

其他主線方面，商業(yè)航天、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池、智能駕駛、人形機(jī)器人這5個(gè)板塊，均有不同程度的上漲。

其中，商業(yè)航天板塊自從8月4日起已開(kāi)啟新一輪行情；涉及人形機(jī)器人的多個(gè)板塊指數(shù)今天創(chuàng)下階段新高，人形機(jī)器人板塊指數(shù)、減速器板塊指數(shù)橫盤(pán)四天后選擇上攻，上行趨勢(shì)明顯。

來(lái)看一下消息面。

1.財(cái)政部：簡(jiǎn)單測(cè)算，1%貼息比例意味著1元貼息資金可能帶動(dòng)100元貸款資金。

2.騰訊控股：二季度國(guó)際市場(chǎng)游戲收入同比增長(zhǎng)35%至188億元。

這個(gè)消息對(duì)游戲板塊或有一定的提振作用。從近期的行情來(lái)看，A股主要游戲公司的股價(jià)走勢(shì)都比較強(qiáng)。

3.世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)8月14日開(kāi)幕，宇樹(shù)、天工等確認(rèn)參賽。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天大盤(pán)創(chuàng)下2021年12月以來(lái)的新高，上方正面臨2021年的密集成交區(qū)，可能會(huì)出現(xiàn)震蕩。但對(duì)于操作來(lái)說(shuō)，要重視倉(cāng)位及板塊個(gè)股，踏空比賣(mài)錯(cuò)及追高更容易讓人難受。

板塊方面，中短期關(guān)注人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、智能駕駛、商業(yè)航天、人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等開(kāi)始或即將迎來(lái)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的板塊。CPO、PCB、液冷服務(wù)器的核心個(gè)股大漲，有望進(jìn)一步推動(dòng)AI硬件行情的上行。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝