每經(jīng)編輯｜畢陸名    

剛剛，現(xiàn)貨黃金盤中一度突破3500美元，超過今年4月22日，再創(chuàng)歷史新高。截至發(fā)稿，報3494.14美元/盎司，日內(nèi)漲0.52%。

2日，國內(nèi)金飾價格也有較大幅度增長，周生生為1041元/克，較前日上漲16元，老廟黃金為1034元，單日上漲11元。

A股方面，白銀有色2連板，西部黃金再漲停，盛達資源、中金黃金、招金黃金、曼卡龍、赤峰黃金等跟漲。消息面上，受美聯(lián)儲降息預期刺激，貴金屬相關期貨近期連續(xù)上漲，其中COMEX黃金、白銀主連均創(chuàng)歷史新高。

近期金價上漲主要受美聯(lián)儲降息預期推動，多個美聯(lián)儲官員密集釋放“鴿派”信號。日前，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話，暗示盡管當前存在通脹上行風險，但美聯(lián)儲仍可能在未來數(shù)月降息。

此外，美聯(lián)儲理事沃勒亦表示，支持在9月份降息25個基點，并預計未來3個月至6個月將繼續(xù)降息。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率升至87.4%，降息預期提振了金價表現(xiàn)。

今年以來，全球黃金需求大幅增長。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年二季度全球黃金總需求（含場外交易投資）同比增長3%至1249噸。以價值計，全球黃金總需求同比大幅躍升45%，達到1320億美元，創(chuàng)歷史新高。其中，在金價上漲和黃金避險屬性的雙重吸引下，金條和金幣投資者紛紛入場，2025年上半年，中國投資者對金條和金幣的需求創(chuàng)下自2013年以來同期最高紀錄。

多家機構(gòu)看好金價后續(xù)表現(xiàn)。平安證券認為，降息預期或為金價當前錨定的核心驅(qū)動，推動黃金偏強運行。從長期來看，海外宏觀不確定性持續(xù)，黃金避險屬性仍處于放大階段，金價運行中樞預計仍將持續(xù)抬升。

長城期貨認為，近期白銀的走勢呈現(xiàn)“震蕩企穩(wěn)、月末反彈”的運行特征，主要受美聯(lián)儲9月降息預期升溫推動的美元走弱與美債收益率下行，疊加白銀工業(yè)需求旺季預期及全球央行購金帶來的貴金屬情緒提振。短期內(nèi)白銀價格能否持續(xù)強勢，仍需重點關注美聯(lián)儲降息預期能否進一步強化。

興業(yè)期貨認為，當前金銀比已回落至近三年中樞附近，白銀價格將跟隨金價波動。

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