9月4日上午，A股三大指數(shù)集體回調(diào)，CPO光模塊等前期領(lǐng)漲的算力板塊回調(diào)明顯。截至10:51，光模塊CPO概念股權(quán)重占比超51%的創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)跌超8%。熱門ETF中，同類費(fèi)率最低的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）成交放量，成交額快速突破3.8億元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，近10個(gè)交易日，該ETF有8日資金凈流入，累計(jì)吸金2.1億元。

經(jīng)歷此前連續(xù)上漲后，A股市場(chǎng)急速回調(diào)。興業(yè)證券分析認(rèn)為，波動(dòng)率放大的背后，一方面則是經(jīng)歷此前連續(xù)上漲后，市場(chǎng)需要通過(guò)短期波動(dòng)來(lái)消化、整固。更重要的則是，在本輪“健康牛”的大環(huán)境下，各板塊需要交替輪動(dòng)、交替向上，行情才能走得更平穩(wěn)、更持久。往后看，隨著新動(dòng)能領(lǐng)域景氣集中釋放，科技成長(zhǎng)板塊中依然有眾多細(xì)分方向值得挖掘，結(jié)構(gòu)比節(jié)奏更重要。但經(jīng)歷前期的極致分化后，行情若要走得更遠(yuǎn)、更健康，仍需各板塊“多點(diǎn)開(kāi)花”、交替輪動(dòng)向上，“健康牛”才能演繹得更充分。

往后看，AI方向資金、事件催化眾多。近期富時(shí)羅素宣布，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)季度審核變更，納入百濟(jì)神州-U、新易盛、藥明康德、中際旭創(chuàng)；刪除中國(guó)核電、中國(guó)聯(lián)通、國(guó)電南瑞、萬(wàn)華化學(xué)。該變更將于9月19日星期五收盤后（即9月22日星期一）生效。

不僅如此，相比上一輪“互聯(lián)網(wǎng)+”，有機(jī)構(gòu)表示，AI對(duì)于大多數(shù)行業(yè)的賦能仍在早期。文件提出，2027年/2030年AI普及率70%/90%的目標(biāo)。從公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，在眾多傳統(tǒng)行業(yè)中，AI滲透率還有較大提升空間。隨著DeepSeek帶動(dòng)AI平權(quán)推進(jìn)，疊加國(guó)家政策層面高度支持，國(guó)內(nèi)AI在各個(gè)行業(yè)應(yīng)用的落地有望持續(xù)提速。

市場(chǎng)波動(dòng)加大，如果看好光模塊CPO等算力方向布局機(jī)會(huì)，不當(dāng)采取網(wǎng)格交易、小額定投方式，高拋低吸，平滑成本。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI），精準(zhǔn)布局AI產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，聚焦高景氣AI算力【光模塊CPO權(quán)重占比超50%，其中前三大權(quán)重股為新易盛（20.3%）、中際旭創(chuàng)（18.8%）、天孚通信（6.5%）】+AI中游軟件+應(yīng)用，高效地捕捉AI主題行情，目前該ETF場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。

5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，最新規(guī)模超80億元。深度聚焦英偉達(dá)、蘋果、華為產(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋了多個(gè)AI算力硬件、6G產(chǎn)業(yè)鏈龍頭個(gè)股。其中，光模塊CPO概念股權(quán)重占比為38%，PCB電路板概念股權(quán)重占比為14%。前十大權(quán)重股為：新易盛、中際旭創(chuàng)、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊、兆易創(chuàng)新、滬電股份、天孚通信、歌爾股份、東山精密。相關(guān)ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場(chǎng)外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。