9月17日早盤，百度集團(tuán)、阿里巴巴、中芯國(guó)際等中國(guó)AI核心資產(chǎn)大漲，恒生科技指數(shù)高開高走，大漲超2%，站上6200點(diǎn)，正式突破今年3月高點(diǎn)。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，持倉(cāng)股中，百度集團(tuán)、蔚來、中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、京東集團(tuán)、阿里巴巴等漲幅居前，其中百度集團(tuán)一度漲超11%，阿里巴巴漲超3%。

消息面上，天風(fēng)證券在近期研報(bào)中指出，阿里巴巴與百度均已開始使用自主設(shè)計(jì)的芯片訓(xùn)練AI模型，部分替代了此前依賴的英偉達(dá)芯片。阿里巴巴自年初以來已在小型AI模型上應(yīng)用自研芯片，而百度亦在嘗試以昆侖P800訓(xùn)練新版文心一言模型。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這一進(jìn)展不僅顯示出中國(guó)在AI底層硬件環(huán)節(jié)的自主可控能力逐步提升，也強(qiáng)化了國(guó)內(nèi)大模型發(fā)展在算力安全與成本優(yōu)化上的戰(zhàn)略價(jià)值。在全球AI算力緊缺與國(guó)產(chǎn)替代加速的背景下，自主芯片的商業(yè)化落地將推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司與AI生態(tài)企業(yè)的估值邏輯發(fā)生重估。整體來看，該機(jī)構(gòu)持續(xù)看好中國(guó)AI板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

恒生科技指數(shù)站上6200點(diǎn)大關(guān)，正式突破前高。在南向資金持續(xù)不斷流入、美國(guó)新一輪降息周期有望啟動(dòng)的背景下，港股9月或迎內(nèi)外資共振，而外部流動(dòng)性敏感、此前受壓制較多的恒生科技則有望迎來“補(bǔ)漲”行情。此外，反內(nèi)卷政策不斷推進(jìn)，疊加阿里巴巴財(cái)報(bào)超預(yù)期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望從“外賣內(nèi)卷”回歸AI敘事，估值重構(gòu)可期。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）