每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜趙云    

6月18日，受消息面影響，科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)半導體、創(chuàng)業(yè)板人工智能、通信、TMT等板塊表現(xiàn)較好，相關主題ETF也漲幅靠前。 

在ETF方面，目前以科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)半導體為主題的ETF比較多，這些產(chǎn)品主要跟蹤的是兩個指數(shù)，分別為上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)和上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數(shù)。 

那么，這兩個指數(shù)有何異同？ 

一、五大不同點 

1、樣本選取 

上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)是從科創(chuàng)板上市公司中選取業(yè)務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片制造、芯片封裝和測試相關的證券作為指數(shù)樣本，目前成分股數(shù)量共有50只，平均流通市值約235億元。 

上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數(shù)則是選取科創(chuàng)板內(nèi)業(yè)務涉及半導體材料和半導體設備等領域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，目前成分股數(shù)量共有30只，平均流通市值約149億元。 

2、行業(yè)側(cè)重 

上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)主要側(cè)重于芯片設計環(huán)節(jié)，反映芯片設計領域上市公司的整體表現(xiàn)。按照中證四級行業(yè)劃分，集成電路設計行業(yè)權重占比超過50%，半導體設備、集成電路制造行業(yè)占比均超15%。 

上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數(shù)則是側(cè)重于半導體材料和設備領域，涵蓋了為半導體制造提供基礎材料和關鍵設備的企業(yè)，對芯片生產(chǎn)的相關環(huán)節(jié)更為關注。 

按照中證四級行業(yè)劃分，半導體設備行業(yè)的權重占比超過50%，半導體材料行業(yè)的占比超過28%。 

3、前十大權重 

上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)前十大權重的累計占比為58.42%，其中海光信息、中芯國際、寒武紀、瀾起科技的占比均超過8%。 

上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數(shù)前十大權重的累計占比為72.42%，其中滬硅產(chǎn)業(yè)、華海清科、中微公司、拓荊科技的占比超過8%。 

4、指數(shù)表現(xiàn)

從近一年到近五年，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)的表現(xiàn)都明顯優(yōu)于上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數(shù)。 

而在波動率方面，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)近一年波動率略高于上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數(shù)，但在近三年和近五年，上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數(shù)的年化波動率更高。

5、估值水平 

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)的市凈率水平回升到了歷史70%分位以上，屬于較高位置，而上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數(shù)的市凈率水平仍在歷史30%分位左右。 

不過由于兩個指數(shù)過往可參考的時間較短，所以整體數(shù)據(jù)僅可作為中短期的對比參照。

總的來說，兩個指數(shù)過往表現(xiàn)差異較大，目前的估值水平也明顯不同，同時也反映了市場對于芯片設計和芯片制造環(huán)節(jié)存在明顯的喜好差異。 

二、兩大相同點

樣本空間：兩者的樣本空間均為科創(chuàng)板內(nèi)的上市公司證券，且都要求滿足上市時間超過6個月（除非上市以來日均總市值排名在科創(chuàng)板市場前5位且上市時間超過3個月）以及非退市風險警示證券這兩個條件。 

所屬領域：都屬于半導體行業(yè)主題指數(shù)?？苿?chuàng)板匯聚了眾多半導體行業(yè)領軍企業(yè)，這兩條指數(shù)都是對科創(chuàng)板半導體產(chǎn)業(yè)細分領域的刻畫，有助于投資者了解和投資科創(chuàng)板半導體相關企業(yè)。