每經(jīng)記者｜吳澤鵬每經(jīng)編輯 董興生    

7月13日晚間，德固特（SZ300950，股價26.72元，市值40.7億元）發(fā)布收購預(yù)案，公司計劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購浩鯨云計算科技股份有限公司（以下簡稱浩鯨科技）100%股份，并募集配套資金。交易完成后，浩鯨科技將成為德固特全資子公司。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，該收購尚未披露具體的交易定價。不過，從標的公司及上市公司資產(chǎn)、收入來看，實屬“蛇吞象”收購。

2024年，德固特營業(yè)收入剛突破5億元，而浩鯨科技已突破36億元。截至今年3月31日，德固特資產(chǎn)總額11.56億元，所有者權(quán)益7.65億元，而浩鯨科技資產(chǎn)總額則是56.17億元，所有者權(quán)益達到29.54億元，雙方有著較大差距。

值得一提的是，7月14日，德固特股價實現(xiàn)“20CM”漲停。

德固特發(fā)起“蛇吞象”收購

根據(jù)公告，浩鯨科技深耕通信、云計算和AI（人工智能）領(lǐng)域多年，其云管理服務(wù)能力獲得阿里云、天翼云、移動云、火山云、騰訊云等多家云廠商的高級認證。

公告顯示，本次交易對方為南京溪軟、中興通訊、南京嘉彧騰、嘉興歐拉、中網(wǎng)投、廈門悠昂、南京午宥、安徽高創(chuàng)、服貿(mào)基金、屹唐創(chuàng)欣、上海國菁、建鄴嶼同、疌泉招商、創(chuàng)熠一號共14名浩鯨科技股東。其中，前三名股東持股比例較大，對應(yīng)持有浩鯨科技27.83%、27.62%及13.85%股份。

記者注意到，德固特2024年實現(xiàn)營業(yè)收入5.09億元，同比增長64.21%。其中，節(jié)能換熱裝備收入3.5億元，占比68.75%。剩余的營業(yè)收入則來源于粉體及其他環(huán)保裝備、專用定制裝備、裝備配件、裝備維修改造等業(yè)務(wù)。

對比德固特，浩鯨科技的收入規(guī)模要大得多。2023年、2024年，其營業(yè)收入分別是38.61億元、36.54億元，數(shù)倍于德固特。此外，浩鯨科技資產(chǎn)規(guī)模、所有者權(quán)益也遠高于德固特。

凈利潤方面，2023年、2024年，浩鯨科技凈利潤均保持在2億元左右；而德固特2022年至2024年分別實現(xiàn)歸母凈利潤6557.53萬元、3866.23萬元及9671.51萬元，出現(xiàn)一定波動。

記者注意到，今年前三個月，浩鯨科技收入為3.34億元，凈利潤為-1.33億元。公告解釋稱，浩鯨科技所處的行業(yè)市場呈現(xiàn)一定的收入季節(jié)性特征，其下游客戶以電信、政府、能源等行業(yè)為主，該類客戶通常按年度來規(guī)劃產(chǎn)品或服務(wù)的采購和建設(shè)，且通常需履行嚴格的管理流程，即在每年上半年依據(jù)年度預(yù)算進行項目審批和招標，產(chǎn)品驗收普遍會是在下半年。

需要說明的是，截至收購預(yù)案簽署日，浩鯨科技的審計、評估工作尚未完成。

浩鯨科技曾掛牌新三板

德固特稱，交易完成后，公司主營業(yè)務(wù)將從節(jié)能環(huán)保裝備制造拓展至電信軟件開發(fā)及服務(wù)、云和AI軟件開發(fā)及服務(wù)、行業(yè)數(shù)字化解決方案，可成功構(gòu)建公司第二增長曲線，加快向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型步伐。

記者注意到，德固特在公告中還解釋稱，自上市以來，上市公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但受限于細分市場空間、下游行業(yè)分散及競爭加劇等因素，橫向整合難以強化護城河，而依托既有多行業(yè)經(jīng)驗，向數(shù)智化領(lǐng)域融合，可有效提升差異化優(yōu)勢。

記者查詢德固特歷史公告了解到，公司此前曾提到，正從“產(chǎn)品供應(yīng)商”向“系統(tǒng)集成服務(wù)商”轉(zhuǎn)型，打造清潔燃燒和高效換熱的全價值鏈體系，增加營收拓展。

對于浩鯨科技歷史變更等信息，德固特目前的公告披露不多。記者通過天眼查查詢發(fā)現(xiàn)，浩鯨科技曾用名為中興軟創(chuàng)科技股份有限公司，并曾在新三板掛牌，2017年12月7日終止掛牌。

終止掛牌后，浩鯨科技開始尋求上市。公開資料顯示，華泰聯(lián)合證券于2021年2月至2021年5月對浩鯨科技進行了第一期上市輔導(dǎo)，于2021年5月至2021年8月對浩鯨科技進行了第二期輔導(dǎo)。

此外，2023年6月，中信建投證券與浩鯨科技簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議，輔導(dǎo)工作期間為2023年7月至2023年9月。2023年10月，中信建投證券完成了輔導(dǎo)計劃，向江蘇證監(jiān)局提交了輔導(dǎo)驗收申請。

封面圖片來源：視覺中國